Moliya tizimi va siyosati. - Iqtisodiyot - Kurs ishlari

Dokument ma'lumotlari

Narxi	45000UZS
Hajmi	85.8KB
Xaridlar	4
Yuklab olingan sana	12 Mart 2024
Kengaytma	docx
Bo'lim	Kurs ishlari
Fan	Iqtisodiyot

Sotuvchi

Diyorbek

Ro'yxatga olish sanasi 29 Fevral 2024

166 Sotish

Moliya tizimi va siyosati.

Sotib olish

O`zbekiston Respublikasi
Oliy ta`lim, fan va innovatsiya vazirligi
Namangan davlat universiteti
Iqtisod fakulteti
I- bosqich K.IQT-AU 22-guruh talabasi
____________________________ning
____________ fanidan
KURS ISHI
Mavzu: Moliya tizimi va siyosati
Kurs ishi rahbari: ______________
Namangan – 2023

Mundarija
Kirish…………………………………………………………………….………. 3
I bob. Moliya tizimi: umumiy ko’rinishi va uning tarkibiy
qismlari……………………………………………………..…….. 4-13
1.1 Moliya tizimining funktsiyalari.
1.2 Moliya tiziming tarkibiy qismlari.
1.3 Moliya bozorlari.
II bob. Moliya tizimining tuzulishi va o’zaro bog’liqligi………..……… 14-26
2.1 Tijorat banklari.
2.2 Investitsiya banklari.
2.3 Sug’urta kompaniyalari.
2.4 Pensiya jamg’armalari.
III bob. Moliyaviy siyosat: maqsadlar va vositalar……………….……… 27-36
3.1 Moliyaviy siyosatning vazifalari.
3.2 Moliyaviy barqarorlikni ta’minlash.
3.3 Iqtisodiy barqarorlik va o’sishda moliya siyosatining o’rni.
3.4 Moliyaviy tizimlar va moliyaviy siyosatning muommolari va rivojlanayotgan
tabiati.
Xulosa…………………………………………….……………..……………… 37
Foydalanilgan adabiyotlar……………………………………………………. 38
2

Kirish
Moliya tizimi va moliyaviy siyosat, iqtisodiyot va siyosatning muhim asosiy
jihatlaridan biridir. Ushbu mavzu, moliya sohasidagi tartib, tashkilot, huquqiy
asoslar, soliq siyosati va moliya resurslarining samarador foydalanishini o'z ichiga
oladi.
Moliya tizimi, bir davlat yoki hududiy tashkilotning moliya resurslarini
to'plash, sarflash, sarflash va hisobot berish prinsiplarini o'z ichiga olgan tizimdir.
Moliya tizimi, iqtisodiy faoliyatning to'g'ri tashkil topishi, soliqlarni to'plash va
qo'llab-quvvatlash, moliyaning samarador foydalanishini ta'minlash, daromadlarni
tasadufan chiqarish va moliyaning muvofiqlashtirish asosida iqtisodiyotni
rivojlantirish maqsadlarini bajaradi.
Moliyaviy siyosat esa, moliya tizimini shakllantirish, moliya resurslarini
boshqarish va ulardan samarador foydalanishni ta'minlashga yo'naltirilgan siyosiy
usullarni ifodalaydi. Bu siyosat, soliqlarni belgilash, to'plash, hisobot berish va
boshqa moliyaviy jarayonlarni boshqarish bo'yicha amalga oshiriladi. Moliyaviy
siyosatning maqsadi, moliya resurslarini samarador foydalanish orqali iqtisodiy
rivojlanishni oshirish, jamoat xayotini yaxshilash va davlatning o'zaro
munosabatlari bilan bog'liq vazifalarni bajarishdir.
Moliya tizimi va moliyaviy siyosatning o'rganilishi, huquqiy, iqtisodiy,
siyosiy, ijaraviy va boshqa sohalarga qanday ta'sir etishi muhimdir. Bu mavzuga
oid tushunchalar, prinsiplar, tashkilotlar, qonunlar va normativ hujjatlarning
ko'rsatkichlari moliya sohasidagi muammolar va ularning yechimlari bilan bog'liq
o'rganishni talab qiladi.
Bu kurs ishi davomida moliya tizimi va moliyaviy siyosatning tarixiy
o'zgarishlari, asosiy tamoyillari, mohiyati, vazifalari, tahlili va boshqa muhim
mavzularni keng-qo'shimcha tahlil qilib o'tirishimizga urinib turamiz.
1.
3

I bob. Moliya tizimi: umumiy ko’rinishi va uning tarkibiy qismlari.
Moliyaviy tizim: umumiy ko'rinish va uning tarkibiy qismlari
Ta'rif va maqsad Moliya tizimi - bu iqtisodiyotda resurslarni taqsimlash
imkonini beruvchi, qarz oluvchilar va jamg'armalar o'rtasida mablag'lar oqimini
osonlashtiradigan institutlar, bozorlar va vositalar tarmog'ini anglatadi. U
jamg'armalarni safarbar qilish, investitsiyalarni osonlashtirish va muhim moliyaviy
xizmatlarni taqdim etish orqali iqtisodiyotning tayanchi bo'lib xizmat qiladi.
Moliya tizimining asosiy maqsadi ortiqcha jamg'armalarga ega bo'lgan
ortiqcha birliklardan (jismoniy shaxslar, uy xo'jaliklari, korporatsiyalar,
hukumatlar) mablag'larni investitsiyalar, iste'mol yoki aylanma mablag'lar kabi
turli maqsadlar uchun mablag'larni talab qiladigan kamomad birliklariga (qarz
oluvchilar) yo'naltirishdir. U iqtisodiy o‘sishni rag‘batlantirish, tadbirkorlikni
qo‘llab-quvvatlash va resurslarni samarali taqsimlashga ko‘maklashishda muhim
rol o‘ynaydi.
Moliya tizimining funktsiyalari Moliya tizimi bir qancha muhim
funktsiyalarni bajaradi, jumladan:
Vositachilik: banklar kabi moliyaviy vositachilar omonatlarni qabul qilish va
kreditlar berish orqali omonatchilar va qarz oluvchilar o'rtasidagi mablag'lar
oqimini osonlashtiradi. Ular qarz olish va kreditlash jarayonida vositachi bo'lib,
axborot assimetriyasini va tranzaksiya xarajatlarini kamaytiradi.
Jamg'armalarni safarbar qilish: Moliya tizimi jismoniy shaxslar va
korporatsiyalar kabi turli manbalardan jamg'armalarni to'playdi va ularni samarali
investitsiyalarga yo'naltiradi. Bu jarayon omonatchilarga investitsiyalar uchun
mablag'lar taqdim etgan holda o'z jamg'armalaridan daromad olish imkonini
beradi.
4

To'lovlarni osonlashtirish: Moliya institutlari va to'lov tizimlari jismoniy
shaxslar va xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida pul mablag'larini muammosiz
o'tkazish imkonini beradi, tranzaktsiyalar bo'yicha hisob-kitoblarni osonlashtiradi.
Risklarni boshqarish: Moliyaviy tizim tabiiy ofatlar, baxtsiz hodisalar yoki
bozor tebranishlari kabi noaniq hodisalar bilan bog'liq risklarni yumshatish uchun
turli xil risklarni boshqarish vositalari va xizmatlarini, jumladan sug'urta va
xedjlash vositalarini taklif qiladi.
Narxlarni aniqlash: Moliya bozorlari moliyaviy vositalarni sotib olish va
sotish uchun platformani taqdim etadi, bu esa ishtirokchilarga talab va taklif
dinamikasi asosida adolatli narxlarni aniqlash imkonini beradi.
Likvidlilikni ta'minlash: Markaziy banklar kabi moliya institutlari stress yoki
inqiroz davrida moliyaviy tizimni likvidlik bilan ta'minlashda, bozorlar va
institutlarning uzluksiz ishlashini ta'minlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi.
Moliya tizimining tarkibiy qismlari Moliya tizimi o'z funktsiyalarini
osonlashtirish uchun birgalikda ishlaydigan bir nechta asosiy tarkibiy qismlardan
iborat:
Moliya institutlari: moliya institutlariga banklar, kredit uyushmalari, sug'urta
kompaniyalari, investitsiya banklari, pensiya fondlari, pay fondlari va boshqa
vositachilar kiradi. Ushbu muassasalar omonatlarni qabul qiladi, kreditlar beradi,
sug'urta xizmatlarini taklif qiladi, investitsiya portfellarini boshqaradi va pul
mablag'larini o'tkazishni osonlashtiradi.
Moliyaviy bozorlar: Moliya bozorlari xaridorlar va sotuvchilar aktsiyalar,
obligatsiyalar, derivativlar va valyutalar kabi moliyaviy vositalar bilan savdo
qiladigan platformalardir. Ularni pul bozorlari (qisqa muddatli qarz vositalari) va
kapital bozorlari (uzoq muddatli qarz va aktsiyadorlik vositalari) ga ajratish
mumkin. Moliyaviy bozorlarga fond birjalari, obligatsiyalar bozorlari, valyuta
bozorlari va tovar bozorlari misol bo'la oladi.
5

Moliyaviy vositalar: Moliyaviy vositalar pul qiymatini ifodalovchi
shartnomalar yoki bitimlardir. Ularga aktsiyalar, obligatsiyalar, derivativlar,
optsionlar, fyucherslar, ipoteka kreditlari va boshqa turli qimmatli qog'ozlar kiradi.
Ushbu vositalar investorlar uchun mablag'larni o'tkazish va risklarni boshqarish
uchun vosita bo'lib xizmat qiladi.
Ushbu tarkibiy qismlarning samarali ishlashi va o'zaro ta'siri moliya
tizimining uzluksiz ishlashi va iqtisodiyotda mablag'larni samarali safarbar qilish
va taqsimlash uchun muhimdir.
Keyingi bo'limlarda biz moliya tizimining tuzilishi va o'zaro bog'liqligi,
shuningdek, uni tartibga solish va nazorat qilishda moliyaviy siyosatning rolini
chuqurroq o'rganamiz.
1.4 Moliya tizimining funktsiyalari.
Moliya tizimi iqtisodiyotda turli muhim funktsiyalarni bajaradi. Bu
funksiyalar resurslarni samarali taqsimlash, iqtisodiy o‘sishga ko‘maklashish va
umumiy moliyaviy barqarorlikni ta’minlash uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega.
Moliya tizimining asosiy funktsiyalari quyidagilardan iborat:
1. Vositachilik: banklar, kredit uyushmalari va investitsiya fondlari kabi
moliyaviy vositachilar jamg'armalar va qarz oluvchilar o'rtasida vositachi sifatida
ishlaydi. Ular jismoniy shaxslar va muassasalardan ortiqcha mablag‘ bilan omonat
qabul qilib, mablag‘ga muhtojlarga ssuda va kreditlar beradi. Ushbu vositachilik
funktsiyasi ortiqcha mablag'ga ega bo'lganlar va investitsiyalar, iste'mol yoki
boshqa maqsadlar uchun mablag' talab qiladiganlar o'rtasidagi tafovutni bartaraf
etishga yordam beradi.
2. Jamg'armalarni safarbar qilish: Moliya tizimi uy xo'jaliklari, korxonalar va
hukumatlarning jamg'armalarini safarbar qilishda muhim rol o'ynaydi. U jismoniy
shaxslar va muassasalarni jamg‘arma hisobvaraqlari, depozit sertifikatlari va davlat
obligatsiyalari kabi investitsiyalarning daromadliligini ta’minlovchi turli moliyaviy
6

vositalarni taklif qilish orqali jamg‘armaga undaydi. Keyinchalik bu jamg'armalar
iqtisodiy o'sish va rivojlanishni rag'batlantiradigan samarali investitsiyalarga
yo'naltiriladi.
3. To'lovlarni osonlashtirish: Samarali to'lov tizimi iqtisodiyotning ishlashi
uchun zarurdir. Moliya tizimi jismoniy shaxslar, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar va
boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida pul mablag'larini muammosiz va
xavfsiz o'tkazish uchun infratuzilma va mexanizmlarni ta'minlaydi. Bu funksiya
tranzaktsiyalar bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish, shu jumladan ish haqi,
hisob-kitoblar va xaridlarni to'lash imkonini beradi va shu bilan iqtisodiy faoliyatni
osonlashtiradi.
4. Risklarni boshqarish: Moliyaviy tizim jismoniy shaxslar va korxonalar
uchun risklarni boshqarish vositalari va xizmatlarini taklif qiladi. Sug'urta
kompaniyalari mol-mulkning shikastlanishi, baxtsiz hodisalar va sog'liq uchun
favqulodda vaziyatlar kabi turli xil xavf-xatarlardan himoya qiladi. Moliyaviy
bozorlar opsionlar va fyucherslar kabi derivativlar savdosini osonlashtiradi, bu esa
ishtirokchilarga narxlarning o'zgarishidan himoyalanish va tovarlar, valyutalar va
foiz stavkalari bilan bog'liq risklarni boshqarish imkonini beradi.
5. Narxlarni aniqlash: Moliya bozorlari, shu jumladan fond birjalari,
obligatsiyalar bozorlari va tovar bozorlari moliyaviy vositalarni sotib olish va
sotish uchun platformani ta'minlaydi. Ushbu bozorlar ishtirokchilarga talab va
taklif dinamikasiga asoslangan adolatli narxlarni aniqlash imkonini beradi.
Narxlarni aniqlash kapital va resurslarni samarali taqsimlash uchun muhim
ahamiyatga ega, chunki u bozor ishtirokchilarining moliyaviy aktivlari qiymatini
jamoaviy kutishlari va baholashlarini aks ettiradi.
6. Kapitalni taqsimlash: Moliya tizimi kapitalni samarali investitsiyalarga
taqsimlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi. U investitsiya imkoniyatlarini baholaydi,
risklarni baholaydi va eng yuqori potentsial daromadga ega bo'lgan biznes va
loyihalarga mablag' ajratadi. Kapitalni taqsimlashning ushbu jarayoni iqtisodiy
7

o'sishni rag'batlantirish, texnologik innovatsiyalar va yangi ish o'rinlari yaratish
uchun juda muhimdir.
7. Likvidlilikni ta'minlash: Moliya institutlari, xususan, markaziy banklar,
moliya tizimini likvidlik bilan ta'minlashda muhim rol o'ynaydi. Moliyaviy tanglik
yoki inqiroz davrida markaziy banklar barqarorlikni saqlash va tizimli
uzilishlarning oldini olish uchun banklar va moliya institutlariga pul mablag‘larini
yetkazib beruvchi so‘nggi chora sifatida faoliyat yuritadi. Likvidlik mavjudligini
ta'minlash orqali moliya tizimi kengroq iqtisodiyotga ishonch va barqarorlikni
ta'minlaydi.
8. Moliyaviy innovatsiyalar: Moliya tizimi yangi moliyaviy mahsulotlar,
xizmatlar va texnologiyalarni ishlab chiqish orqali innovatsiyalarni rag'batlantiradi.
Moliyaviy innovatsiyalar moliyaviy operatsiyalarda samaradorlik, qulaylik va
qulaylikni oshirishga yordam beradi. Shuningdek, u yangi investitsiya
imkoniyatlari va risklarni boshqarish vositalarini ishlab chiqishga yordam beradi.
Umuman olganda, moliyaviy tizim tomonidan bajariladigan funktsiyalar
iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish, resurslarni samarali taqsimlash, risklarni
boshqarish va moliya sektori va kengroq iqtisodiyotda barqarorlikni ta'minlash
uchun muhim ahamiyatga ega.
1.5 Moliya tiziming tarkibiy qismlari.
Moliya tizimi mablag'lar oqimini, vositachilikni va resurslarni samarali
taqsimlashni osonlashtirish uchun birgalikda ishlaydigan turli tarkibiy qismlardan
iborat. Moliyaviy tizimning asosiy tarkibiy qismlariga quyidagilar kiradi:
1. Moliya institutlari: Moliyaviy institutlar - bu omonatchilar va qarz
oluvchilar o'rtasida vositachi bo'lib, moliyaviy xizmatlar ko'rsatadigan
sub'ektlardir. Ular jamg'armalarni safarbar qilish, kredit berish, risklarni boshqarish
va moliya tizimining uzluksiz ishlashini ta'minlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi.
Moliyaviy institutlarga misollar:
8

 Banklar: Tijorat banklari, jamg‘arma kassalari va markaziy banklar jismoniy
va xo‘jalik yurituvchi sub’yektlardan depozitlarni qabul qilib, kreditlar, kreditlar va
boshqa moliyaviy xizmatlar ko‘rsatadilar.
 Sug'urta kompaniyalari: Ushbu muassasalar sug'urta qoplamasi va xatarlarni
boshqarish xizmatlarini taqdim etadi, ular mulkka zarar etkazish, baxtsiz hodisalar
va sog'liq uchun favqulodda vaziyatlar kabi turli xil xavflardan himoya qilishni
taklif qiladi.
 Investitsion banklar: investitsiya banklari korporatsiyalar va hukumatlarga
qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlash, qo'shilish va sotib olishlarni osonlashtirish va
maslahat xizmatlarini ko'rsatish orqali kapitalni oshirishda yordam beradi.
 Pensiya jamg'armalari: Pensiya jamg'armalari jismoniy shaxslar nomidan
pensiya jamg'armalarini boshqaradi va kelajakdagi pensiya to'lovlari uchun
daromad olish uchun turli moliyaviy vositalarga investitsiya qiladi.
 O'zaro fondlar: O'zaro fondlar turli xil aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqa
qimmatli qog'ozlar portfeliga sarmoya kiritish uchun bir nechta investorlarning
mablag'larini birlashtiradi.
 Kredit uyushmalari: Kredit uyushmalari o'z a'zolariga moliyaviy xizmatlar,
shu jumladan jamg'arma hisoblari, kreditlar va ipotekalarni taqdim etadigan
a'zolarga tegishli moliyaviy kooperativlardir.
2. Moliya bozorlari: Moliya bozorlari - bu xaridorlar va sotuvchilar
aktsiyalar, obligatsiyalar, derivativlar, valyutalar va tovarlar kabi moliyaviy
vositalar bilan savdo qiladigan platformalar yoki birjalar. Bu bozorlar kapitalni
samarali taqsimlashga, narxlarni aniqlashga va risklarni boshqarishga yordam
beradi. Moliyaviy bozorlarning asosiy turlariga quyidagilar kiradi:
 Pul bozorlari: Pul bozorlari qisqa muddatli qarz vositalari bilan shug'ullanadi
va yuqori likvidli va odatda bir yildan kam muddatga ega bo'lgan savdo vositalari
9

uchun platformani taqdim etadi. Masalan, g'aznachilik veksellari, tijorat qog'ozlari
va depozit sertifikatlari.
 Kapital bozorlari: Kapital bozorlari uzoq muddatli qarz va aktsiyadorlik
vositalari bilan shug'ullanadi, bu esa korxonalar va hukumatlar uchun kapitalni jalb
qilish uchun platforma yaratadi. Masalan, fond birjalari, obligatsiyalar bozori va
xususiy kapital bozorlari.
 Valyuta bozorlari: Valyuta bozorlari ishtirokchilarga bir valyutani boshqa
valyutaga almashtirish imkonini beruvchi valyutalar savdosini osonlashtiradi.
 Derivativ bozorlar: Derivativ bozorlar asosiy aktivlar yoki indekslardan
olingan moliyaviy shartnomalar savdosini o'z ichiga oladi. Masalan, optsionlar,
fyucherslar, svoplar va forvard shartnomalari.
3. Moliyaviy vositalar: Moliyaviy vositalar pul qiymatini ifodalovchi
shartnomalar yoki bitimlardir. Ular moliya bozorlarida sotiladi va mablag'larni
o'tkazish, risklarni boshqarish va daromad olish uchun vosita bo'lib xizmat qiladi.
Moliyaviy vositalarning keng tarqalgan turlariga quyidagilar kiradi:
 Aktsiyalar (aktsiyalar): Aktsiyalar kompaniyadagi egalikni ifodalaydi va
aktsiyadorlarga egalik huquqi va potentsial dividendlar bilan ta'minlaydi.
 Obligatsiyalar: obligatsiyalar hukumatlar, munitsipalitetlar yoki
korporatsiyalar tomonidan kapitalni jalb qilish uchun chiqarilgan qarz vositalaridir.
Ular emitent va obligatsiya egasi o'rtasidagi kredit shartnomasini ifodalaydi, bunda
emitent asosiy qarzni to'lashni va davriy foizlarni to'lashni va'da qiladi.
 Hosila vositalari: Hosila vositalari o'z qiymatini aktsiyalar, obligatsiyalar,
tovarlar yoki indekslar kabi asosiy aktivdan oladi. Ular optsionlar, fyucherslar,
svoplar va forvard shartnomalarini o'z ichiga oladi va xedjlash, chayqovchilik va
risklarni boshqarish uchun ishlatiladi.
10

 O'zaro fondlar: O'zaro fondlar turli xil aktsiyalar, obligatsiyalar yoki boshqa
qimmatli qog'ozlar portfeliga sarmoya kiritish uchun bir nechta investorlarning
mablag'larini birlashtiradi.
 Sug'urta polislari: Sug'urta polislari hayot sug'urtasi, sog'liq sug'urtasi, mulk
sug'urtasi yoki mas'uliyatni sug'urtalash kabi muayyan xatarlardan qoplanadi.
Ushbu komponentlar jamg‘armalarni safarbar etish, kapitalni taqsimlash,
risklarni boshqarish va iqtisodiyotning samarali ishlashini ta’minlaydigan keng
qamrovli moliyaviy tizimni yaratish uchun birgalikda ishlaydi.
1.3 Moliya bozorlari.
Moliyaviy bozorlar moliyaviy tizimning qimmatli qog'ozlar, obligatsiyalar,
derivativlar, valyutalar va tovarlar kabi moliyaviy vositalarni sotib olish va sotishni
osonlashtiradigan muhim tarkibiy qismidir. Ushbu bozorlar investorlar, qarz
oluvchilar va treyderlar uchun kapitalni samarali taqsimlash, narxlarni aniqlash va
risklarni boshqarish imkonini beruvchi moliyaviy aktivlar va qimmatli qog'ozlar
bilan savdo qilish uchun platforma yaratadi. Moliyaviy bozorlar sotiladigan
vositalarning tabiati va ularning muddatiga qarab turli turlarga bo'linishi mumkin.
Mana bir nechta asosiy moliyaviy bozorlar:
1. Qimmatli qog'ozlar bozorlari (qimmatli qog'ozlar bozorlari): Qimmatli
qog'ozlar bozorlari aktsiyalarni yoki qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish
imkonini beradi, ular ommaviy sotiladigan kompaniyalarga egalik qiladi.
Investorlar aktsiyalarni sotib olishlari va ovoz berish huquqi va potentsial
dividendlar olish huquqiga ega bo'lgan kompaniyaning qisman egalari bo'lishlari
mumkin. Yirik fond birjalariga Nyu-York fond birjasi (NYSE), NASDAQ, London
fond birjasi (LSE) va Tokio fond birjasi (TSE) kiradi.
2. Obligatsiya bozorlari (qarz bozorlari): obligatsiyalar bozorlari kapitalni jalb
qilish uchun hukumatlar, munitsipalitetlar va korporatsiyalar tomonidan
chiqarilgan qarz vositalarining savdosini osonlashtiradi. Obligatsiyalar investorlar
11

tomonidan emitentga davriy foizlar to‘lash va asosiy qarzni to‘lash muddati
tugagach qaytarish va’dasi bilan berilgan kreditlarni ifodalaydi. Obligatsiyalar
bozorlari investorlarga obligatsiyalarni sotib olish va sotish va o'zlarining doimiy
daromadli portfellarini boshqarish uchun platformani taqdim etadi. Obligatsiyalar
bozorlariga misol qilib AQSH g aznachilik bozori, korporativ obligatsiyalarʻ
bozorlari va shahar obligatsiyalari bozorlari kiradi.
3. Valyuta bozorlari: Valyuta (Forex) bozorlari markazlashtirilmagan bozorlar
bo'lib, ishtirokchilar valyutalarni sotib oladi, sotadi va almashtiradi. Bu bozorlar
jismoniy shaxslar, korxonalar va muassasalarga bir valyutani boshqa valyutaga
sotish imkonini beradi, bu esa xalqaro savdo va investitsiyalarni amalga oshirish
imkonini beradi. Eng yirik foreks bozori bu birjadan tashqari (OTC) banklararo
bozor bo'lib, u erda banklar va moliya institutlari valyuta savdosini osonlashtiradi.
4. Tovar bozorlari: Tovar bozorlari oltin, neft, qishloq xo'jaligi mahsulotlari
va metallar kabi jismoniy tovarlar savdosini osonlashtiradi. Ushbu bozorlar ishlab
chiqaruvchilarga, iste'molchilarga va investorlarga narxlarning o'zgaruvchanligidan
himoya qilish, narxlarning o'zgarishi haqida spekulyatsiya qilish yoki kelajakdagi
etkazib berishni ta'minlash uchun tovarlarni sotib olish va sotish imkonini beradi.
Tovar bozorlari qishloq xo'jaligi va energiya mahsulotlari uchun Chikago tovar
birjasi (CME) yoki moslashtirilgan shartnomalar uchun birjadan tashqari (OTC)
bozorlari kabi birjalar orqali ishlashi mumkin.
5. Derivativ bozorlar: Derivativ bozorlar asosiy aktivlardan olingan moliyaviy
vositalar bilan shug'ullanadi. Hosila vositalariga optsionlar, fyucherslar, svoplar va
forvard shartnomalari kiradi. Ushbu vositalar ishtirokchilarga narxlarning
o'zgarishi, risklarni himoya qilish yoki muayyan bozor omillariga ta'sir qilish
haqida spekulyatsiya qilish imkonini beradi. Derivativlar bozorlari birja savdosi
bo'lishi mumkin, masalan, Chicago Board Options Exchange (CBOE) yoki ikki
tomon o'rtasida birjadan tashqari (OTC) savdosi.
12

6. Pul bozorlari: Pul bozorlari yuqori likvidlik va past xavfga ega bo'lgan
qisqa muddatli qarz vositalarini o'z ichiga oladi. Pul bozorlari ishtirokchilari
g'aznachilik veksellari, depozit sertifikatlari (CD), tijorat qog'ozlari va qisqa
muddatli davlat obligatsiyalari kabi vositalar bilan savdo qiladilar. Pul bozorlari
institutlar va hukumatlar uchun qisqa muddatli likvidlik ehtiyojlarini boshqarish va
ortiqcha mablag'larni qisqa muddatlarga investitsiya qilish uchun platforma
yaratadi.
7. Kapital bozorlari: Kapital bozorlari uzoq muddatli qarz va aktsiyadorlik
vositalari bilan shug'ullanadi. Ular uzoq muddatli aktsiyalar va obligatsiyalarni
chiqarish va sotishni osonlashtiradi. Kapital bozorlari kompaniyalarga
kengaytirish, investitsiyalar va uzoq muddatli loyihalar uchun kapital jalb qilish
imkonini beradi. Shuningdek, ular investorlarga potentsial daromad olish uchun
uzoq muddatli aktivlarga sarmoya kiritish imkoniyatini beradi. Kapital bozorlariga
fond birjalari, obligatsiyalar bozori va xususiy joylashtirish bozorlari kiradi.
Moliyaviy bozorlar jamg‘armalarni safarbar qilish, kapital taqsimlash,
aktivlar narxini aniqlash va investorlar, treyderlar va emitentlarga moliyaviy
ehtiyojlarini qondirish uchun imkoniyatlar yaratishda muhim rol o‘ynaydi.
Samarali va yaxshi tartibga solinadigan moliyaviy bozorlar iqtisodiyotlarning
barqarorligi va o'sishi uchun juda muhimdir.
13

II bob. Moliya tizimining tuzulishi va o’zaro bog’liqligi.
Moliya tizimi shunday tuzilganki, turli komponentlar va ishtirokchilar o zaroʻ
ta sir o tkazish va o zaro bog lanish imkonini beradi, o zaro bog liqliklarning
ʼ ʻ ʻ ʻ ʻ ʻ
murakkab tarmog ini yaratadi. Moliya tizimining tuzilishi va o‘zaro bog‘liqligini
ʻ
tushunish tizimli risklarni baholash, barqarorlikni ta’minlash va asosli siyosat
qarorlarini qabul qilish uchun muhim ahamiyatga ega. Moliya tizimining tuzilishi
va o'zaro bog'liqligining ba'zi asosiy jihatlari:
1. Moliyaviy institutlar va bozorlar: Moliya tizimi turli moliyaviy xizmatlar
ko'rsatuvchi banklar, sug'urta kompaniyalari, investitsiya firmalari va pensiya
jamg'armalari kabi moliya institutlaridan iborat. Ushbu institutlar mablag'lar
oqimini, vositachilikni va risklarni boshqarishni osonlashtirish uchun bir-biri bilan
va moliya bozorlari bilan o'zaro hamkorlik qiladi. Shuningdek, ular
moliyalashtirishga kirish, moliyaviy vositalar bilan savdo qilish va o'z portfellarini
boshqarish uchun moliyaviy bozorlarga tayanadilar.
2. Vositachilik: Moliyaviy vositachilar, shu jumladan banklar va kredit
uyushmalari moliya tizimida hal qiluvchi rol o'ynaydi. Ular jismoniy shaxslar va
korxonalarning jamg'armalarini jalb qiladi va ularni mablag'ga muhtoj bo'lgan qarz
oluvchilarga yo'naltiradi. Vositachilar axborot assimetriyasini kamaytirishga,
xatarlarni boshqarishga va tizimning likvidligini ta'minlashga yordam beradi.
Ularning faoliyati jamg'armalar va qarz oluvchilarni bog'lab, kapitalni samarali
taqsimlashga imkon beradi.
3. To'lov va hisob-kitob tizimlari: To'lov va hisob-kitob tizimlari moliyaviy
operatsiyalarni o'tkazish va hisob-kitob qilish imkonini beruvchi infratuzilma va
jarayonlardir. Ular hisob-kitob markazlari, to'lov protsessorlari va qimmatli
qog'ozlarning markaziy depozitariylari kabi mexanizmlarni o'z ichiga oladi. Ushbu
tizimlar pul mablag'larining xavfsiz va o'z vaqtida o'tkazilishini osonlashtiradi,
moliya tizimining uzluksiz ishlashini ta'minlaydi.
14

4. Nazorat qiluvchi va nazorat qiluvchi organlar: Nazorat qiluvchi va nazorat
qiluvchi organlar moliya tizimini nazorat qilish va uning barqarorligini
ta'minlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi. Ushbu organlar, masalan, markaziy banklar,
nazorat qiluvchi organlar va davlat organlari, moliya institutlari va bozorlar
faoliyatini boshqarish uchun qoidalar, qoidalar va siyosatlarni belgilaydilar. Ular
xatarlarni kuzatib boradi, moliyaviy barqarorlikni ta'minlaydi, iste'molchilar va
investorlarning manfaatlarini himoya qiladi.
5. Transchegaraviy aloqalar: Moliya tizimi global miqyosda, muhim
transchegaraviy aloqalarga ega. Moliyaviy institutlar va bozorlar milliy chegaralar
bo'ylab o'zaro ta'sir qiladi, xalqaro savdo, investitsiyalar va kapital oqimlari bilan
shug'ullanadi. Transchegaraviy aloqalar o'zaro bog'liqlik va xavflarni, shu
jumladan moliyaviy yuqumli va tizimli inqirozlarni uzatish kanallarini yaratadi.
Nazorat qiluvchi organlar o'rtasidagi hamkorlik va muvofiqlashtirish
transchegaraviy xavflarni boshqarish va moliyaviy barqarorlikni saqlash uchun
juda muhimdir.
6. Axborot va texnologiyalar: Axborot va texnologiyalar moliya tizimida
muhim rol o'ynaydi. Axborotning mavjudligi va sifati qaror qabul qilish, xavflarni
baholash va bozor samaradorligiga ta'sir qiladi. Texnologiyadagi yutuqlar
moliyaviy xizmatlarni o'zgartirib, onlayn-banking, elektron savdo va raqamli to'lov
tizimlarini ishga tushirdi. Biroq, texnologiyaga tayanish, shuningdek, kiber
tahdidlar va operatsion uzilishlar kabi yangi xavflarni keltirib chiqaradi.
7. Makroiqtisodiy omillar: Moliya tizimi kengroq makroiqtisodiy muhit bilan
chambarchas bog'langan. Iqtisodiy sharoitlar, jumladan, foiz stavkalari, inflyatsiya,
bandlik darajasi va YaIMning o'sishi moliya institutlari va bozorlar faoliyati va
barqarorligiga ta'sir qiladi. Moliyaviy barqarorlik siyosati va pul-kredit siyosati
qarorlari moliya tizimining faoliyatiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va aksincha.
8. Investor va iste'molchi ishonchi: Investor va iste'molchi ishonchi moliya
tizimining barqarorligi va faoliyati uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega. Ishonch
15

jismoniy shaxslar va muassasalarning moliyaviy xizmatlardan sarmoya kiritish,
tejash va foydalanish istagiga ta'sir qiladi. Bozor kayfiyati, xatarlarni idrok etish va
moliya institutlari va bozorlarga bo'lgan ishonch xatti-harakatlarga, aktivlar
narxiga va umumiy moliyaviy tizim barqarorligiga ta'sir qiladi.
Moliya tizimining tuzilishi va o‘zaro bog‘liqligini tushunish siyosatchilar,
tartibga soluvchilar va bozor ishtirokchilariga zaifliklarni baholash, potentsial
xavflarni aniqlash hamda barqarorlik va barqarorlikni oshirish bo‘yicha chora-
tadbirlarni amalga oshirishda yordam beradi. Iqtisodiy o'sishni qo'llab-
quvvatlovchi va ishtirokchilar manfaatlarini himoya qiluvchi yaxshi faoliyat
yurituvchi moliyaviy tizimni saqlab qolish uchun turli manfaatdor tomonlar
o'rtasida muvofiqlashtirishni talab qiladi.
2.1 Tijorat banklari.
Tijorat banklari jismoniy shaxslarga, korxonalarga va hukumatlarga keng
ko'lamli moliyaviy xizmatlarni taklif qiluvchi moliyaviy institutlardir. Ular turli
bank mahsulotlarini taqdim etish, to'lovlarni osonlashtirish, jamg'armalarni
safarbar qilish va qarz oluvchilarga kredit berish orqali moliya tizimida hal
qiluvchi rol o'ynaydi. Tijorat banklarining asosiy xususiyatlari va funktsiyalari:
1. Depozit va yechib olish: Tijorat banklari mijozlardan omonatlarni qabul
qiladilar, ular hisobvaraqlar, omonat hisobvaraqlari va depozit sertifikatlari (CD)
ko'rinishida bo'lishi mumkin. Depozitlar mijozlarga pullarini xavfsiz saqlash va
qoldiqlari bo'yicha foizlarni olish imkonini beradi. Banklar mijozlarga
bankomatlar, onlayn-banking va birjadan tashqari operatsiyalar kabi turli kanallar
orqali o'z hisobvaraqlaridan pul yechib olish imkoniyatini beradi.
2. Kredit berish va kreditlash: Tijorat banklarining asosiy vazifalaridan biri
jismoniy shaxslarga, korxonalarga va hukumatlarga kreditlar va kreditlar berishdir.
Banklar kreditga layoqatlilikni baholaydilar, risklarni baholaydilar va har xil
turdagi kreditlarni, jumladan, shaxsiy kreditlar, ipoteka, biznes kreditlari va kredit
liniyalarini taklif qiladilar. Kredit berish orqali banklar iqtisodiy o'sishni qo'llab-
16

quvvatlaydi, investitsiyalarni jalb qiladi va qarz oluvchilarning moliyaviy
ehtiyojlarini qondiradi.
3. To'lov xizmatlari: Tijorat banklari mijozlarga tranzaktsiyalarni amalga
oshirish va pul mablag'larini xavfsiz va samarali o'tkazish imkonini beruvchi to'lov
xizmatlarini osonlashtiradi. Ular elektron pul o'tkazmalari, pul o'tkazmalari, debet
va kredit kartalarini chiqarish, cheklarni qayta ishlash kabi xizmatlarni taqdim
etadilar. Banklar to'lov tizimlarida vositachi bo'lib, hisobvaraqlar o'rtasida va turli
moliya institutlari bo'ylab pul mablag'larining uzluksiz o'tkazilishini ta'minlaydilar.
4. Investitsion xizmatlar: Tijorat banklari ko'pincha mijozlarga investitsiya
xizmatlarini taklif qiladilar. Ushbu xizmatlarga investitsiya bo'yicha maslahatlar
berish, qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotishni osonlashtirish, investitsiya
portfellarini boshqarish va pensiya rejalashtirish variantlarini taklif qilish kiradi.
Banklar, shuningdek, investitsiya mahsulotlari, masalan, investitsiya fondlari va
annuitetlarga kirishni ta'minlashi mumkin.
5. Valyuta xizmatlari: Ko'pgina tijorat banklari mijozlarga bir valyutani
boshqa valyutaga almashtirish imkonini beruvchi valyuta xizmatlarini taklif qiladi.
Ushbu xizmatlar xalqaro savdo va sayohat bilan shug'ullanadigan jismoniy
shaxslar va korxonalar uchun ayniqsa muhimdir. Banklar valyuta tavakkalchiligini
boshqarish uchun valyuta konvertatsiyasini, xorijiy valyutadagi hisoblarni va
hedjlash vositalarini osonlashtiradi.
6. Risklarni boshqarish: Tijorat banklari o'zlarining moliyaviy sog'lig'ini
saqlash va mijozlarini himoya qilish uchun risklarni boshqarish faoliyati bilan
shug'ullanadilar. Ular kredit risklari, bozor risklari, likvidlik risklari va operatsion
risklarni baholaydilar va boshqaradilar. Banklar kredit tahlili, garovni baholash,
kredit portfelini diversifikatsiya qilish va risklarni modellashtirish kabi risklarni
boshqarish vositalari va usullaridan foydalanadilar.
7. Naqd pulni boshqarish: Tijorat banklari korxonalar va hukumatlarga pul
oqimlarini samarali boshqarishda yordam beradi. Ular naqd pulni boshqarish
17

xizmatlarini, jumladan, naqd pullarni birlashtirish, naqd pulni jamlash va elektron
to'lov tizimlarini taqdim etadi. Ushbu xizmatlar mijozlarga ularning likvidligini
optimallashtirish, inkassatsiya va to'lovlarni tartibga solish va umumiy naqd pul
boshqaruvi samaradorligini oshirishga yordam beradi.
8. Aloqalarni boshqarish: Tijorat banklari ko'pincha o'z mijozlari bilan uzoq
muddatli munosabatlarni saqlab turadilar. Munosabatlar menejerlari mijozlarning
moliyaviy ehtiyojlarini tushunish, shaxsiy maslahatlarni taklif qilish va
moslashtirilgan echimlarni taqdim etish uchun ular bilan yaqindan ishlaydi.
Aloqalarni boshqarish korporativ va biznes banklari uchun ayniqsa muhimdir, bu
erda banklar kompaniyalarni moliyalashtirish, pul mablag'larini boshqarish va
boshqa bank xizmatlari bilan qo'llab-quvvatlaydi.
9. Normativ-huquqiy hujjatlarga muvofiqligi: Tijorat banklari markaziy
banklar va nazorat qiluvchi organlar tomonidan o'rnatilgan me'yoriy-huquqiy baza
doirasida ishlaydi. Ular kapitalning etarliligi, likvidlik talablari, iste'molchilar
huquqlarini himoya qilish, jinoiy daromadlarni legallashtirishga qarshi kurashish
va boshqa tartibga soluvchi standartlarni tartibga soluvchi qoidalarga rioya
qilishlari kerak. Banklar me'yoriy ko'rsatmalarga muvofiqligini ta'minlash uchun
muntazam audit, ekspertiza va hisobot talablaridan o'tkaziladi.
Tijorat banklari asosiy moliyaviy xizmatlarni ko'rsatish, jamg'armalar va qarz
oluvchilar o'rtasida vositachilik qilish va iqtisodiy faoliyatni qo'llab-quvvatlash
orqali moliya tizimida muhim rol o'ynaydi. Ularning funktsiyalari va operatsiyalari
barqarorlikni saqlash, mijozlarni himoya qilish va xavflarni kamaytirish uchun
tartibga solinadi.
18

2.2 Investitsiya banklari.
Investitsiya banklari korporatsiyalar, hukumatlar va institutsional mijozlarga
bir qator moliyaviy xizmatlar ko'rsatishga ixtisoslashgan moliyaviy institutlardir.
Asosan depozitlarni qabul qilish va kreditlar berish kabi an anaviy bankʼ
faoliyatiga e tibor qaratadigan tijorat banklaridan farqli o laroq, investitsiya
ʼ ʻ
banklari kapital bozori faoliyati va maslahat xizmatlariga ixtisoslashgan. Bu erda
investitsiya banklarining asosiy xususiyatlari va funktsiyalari:
1. Anderrayting va qimmatli qog'ozlar emissiyasi: investitsiya banklarining
asosiy vazifalaridan biri bu qimmatli qog'ozlar emissiyasiga anderraytingdir. Ular
aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni chiqarishga
ko'maklashish orqali korporatsiyalar va hukumatlarga kapitalni jalb qilishda
yordam beradi. Investitsiya banklari emitent tashkilot bilan tegishli narxlarni
aniqlash, taklifni tuzish va qimmatli qog'ozlarni investorlarga tarqatish uchun
ishlaydi.
2. Birlashish va sotib olish bo'yicha maslahat: Investitsion banklar
kompaniyalarga qo'shilish, sotib olish va boshqa strategik operatsiyalar bo'yicha
maslahat berishda muhim rol o'ynaydi. Ular bitim tuzilmasi, baholash, tegishli
ekspertiza va muzokaralar olib borish bo'yicha tajriba beradi. Investitsion
bankirlar potentsial maqsadlarni baholash, sinergiyalarni aniqlash va murakkab
moliyaviy va tartibga solish masalalarini hal qilish uchun mijozlar bilan yaqindan
hamkorlik qiladi.
3. Korporativ moliya bo'yicha maslahat: Investitsion banklar mijozlarga
strategik moliyaviy qarorlar qabul qilishda yordam berish uchun korporativ
moliya bo'yicha maslahat xizmatlarini taklif qiladi. Ular kapital tuzilmasini
optimallashtirish, moliyaviy qayta qurish, kapital oshirish strategiyalari va
risklarni boshqarish bo'yicha maslahatlar beradi. Investitsion bankirlar
kompaniyalarga moliyaviy imkoniyatlarni tahlil qilish, moliyalashtirish
manbalarini baholash va keng qamrovli moliyaviy rejalarni ishlab chiqishda
yordam beradi.
19

4. Aktsiyalarni o'rganish va tahlil qilish: Investitsion banklar ochiq savdoga
qo'yilgan kompaniyalar va sohalar bo'yicha tushuncha va tavsiyalar berish uchun
chuqur kapital tadqiqotlari va tahlillarini o'tkazadilar. Aktsiyalarni o'rganish
bo'yicha tahlilchilar ma'lum kompaniyalar yoki sektorlar bo'yicha tadqiqot
hisobotlarini tayyorlash uchun moliyaviy hisobotlarni, sanoat tendentsiyalarini va
bozor dinamikasini o'rganadilar. Ushbu hisobotlar investorlarga ongli ravishda
investitsiya qarorlarini qabul qilishda yordam beradi.
5. Savdo va sotish: Investitsion banklar o'z mijozlari nomidan va o'z
hisoblari uchun savdo faoliyati bilan shug'ullanadilar. Ular moliyaviy vositalarni,
shu jumladan aktsiyalar, obligatsiyalar, derivativlar, valyutalar va tovarlarni sotib
olish va sotishni osonlashtiradi. Investitsiya banklari bozor harakatlaridan foyda
olish uchun savdolarni amalga oshiradigan xususiy savdo stollariga ega bo'lishi
mumkin.
6. Aktivlarni boshqarish: Ko'pgina investitsiya banklarida institutsional
mijozlar, yuqori daromadli shaxslar va fondlar nomidan investitsiya portfellarini
boshqaradigan aktivlarni boshqarish bo'linmalari mavjud. Ushbu bo'linmalar
o'zaro fondlar, to'siq fondlari, xususiy kapital fondlari va pensiya jamg'armalari
kabi investitsiya mahsulotlarini taklif qiladi. Investitsion banklar mijozlarning
maqsadlari va xavf-xatarlarga tolerantlik darajasiga moslashtirilgan investitsiya
maslahati va portfelni boshqarish xizmatlarini taqdim etadi.
7. Tadqiqot va iqtisodiy tahlil: Investitsiya banklari makroiqtisodiy
tendentsiyalarni, bozor sharoitlarini va sanoat tarmoqlarini tahlil qilish uchun
iqtisodchilar va tadqiqot guruhlarini ishga oladi. Ular tadqiqot hisobotlari,
iqtisodiy prognozlar va bozor istiqbollarini ishlab chiqaradi, bu esa mijozlarga
kengroq iqtisodiy manzarani tushunishga va ongli investitsiya qarorlarini qabul
qilishga yordam beradi.
8. Risklarni boshqarish va moliyaviy maslahat: Investitsion banklar
mijozlarga moliyaviy risklarni aniqlash, o'lchash va kamaytirishda yordam berish
20

uchun risklarni boshqarish xizmatlarini taqdim etadi. Ular bozor tebranishlaridan
himoyalanish va turli risklarga, jumladan, foiz stavkasi riski, valyuta riski va
tovar bahosi tavakkalchiligini boshqarish uchun xedjlash vositalari, lotin
mahsulotlar va risklarni boshqarish strategiyalarini taklif qiladi.
9. Institutsional xizmatlar: Investitsiya banklari pensiya jamg'armalari,
sug'urta kompaniyalari va aktivlar boshqaruvchilari kabi institutsional
mijozlarning ehtiyojlarini qondirish uchun bir qator institutsional xizmatlarni
taklif qiladi. Bu xizmatlar saqlash xizmatlarini, qimmatli qog'ozlarni kreditlash,
asosiy vositachilik va fond boshqaruvini o'z ichiga olishi mumkin.
Shuni ta'kidlash kerakki, investitsiya banklari ko'pincha yirik moliya
institutlari tarkibida alohida yoki mustaqil sub'ektlar sifatida ishlaydi. Ular
faoliyatining tabiati va moliyaviy bozorlarga mumkin bo'lgan ta'sirini hisobga
olgan holda, muayyan qoidalar va nazoratga bo'ysunadi. Investitsiya banklari
kapitalni shakllantirishga ko'maklashish, strategik operatsiyalar bo'yicha
maslahatlar berish, korporativ va institutsional mijozlarga ixtisoslashgan
moliyaviy xizmatlar ko'rsatishda muhim rol o'ynaydi.
2.3 Sug’urta kompaniyalari.
Sug'urta kompaniyalari jismoniy va yuridik shaxslarga sug'urta polislarini
taklif qilish orqali risklarni boshqarish xizmatlarini ko'rsatadigan moliyaviy
institutlardir. Sug'urtalash - sug'urtalovchi (sug'urta kompaniyasi) va sug'urta
qildiruvchi (sug'urta qildiruvchi) o'rtasidagi shartnoma bo'lib, sug'urtalovchi
sug'urta mukofotlarini to'lash evaziga ko'rsatilgan zarar uchun moliyaviy
kompensatsiya berishga rozi bo'ladi. Bu erda sug'urta kompaniyalarining asosiy
xususiyatlari va funktsiyalari:
1. Xatarlarni o'tkazish va himoya qilish: Sug'urta kompaniyalari jismoniy
shaxslar va korxonalarga potentsial moliyaviy yo'qotishlar xavfini sug'urtalovchiga
o'tkazishda yordam beradi. Sug'urta polislarini sotib olish orqali sug'urta egalari
o'zlarini baxtsiz hodisalar, tabiiy ofatlar, sog'liq muammolari, mulkka etkazilgan
21

zarar va javobgarlik da'volari kabi kutilmagan hodisalarning moliyaviy ta'siridan
himoya qiladilar. Sug'urta polislari sug'urtalanganlarga xavfsizlik tarmog'i va
moliyaviy himoyani ta'minlaydi.
2. Anderrayting va narxlar: Sug'urta kompaniyalari potentsial
sug'urtalovchilar bilan bog'liq risklarni baholash va baholash uchun anderrayting
faoliyati bilan shug'ullanadi. Ular turli xavflarning ehtimoli va potentsial
jiddiyligini aniqlash uchun aktuar tahlil va statistik modellashtirishdan
foydalanadilar. Xatarlarni baholash asosida sug'urta kompaniyalari mukofot
stavkalari, chegirmalar, sug'urta qoplamalari chegaralari va siyosat shartlarini
belgilaydi. Samarali anderrayting sug'urtalovchilarga risklarni boshqarish va
rentabellikni saqlashga yordam beradi.
3. Investitsiyalar va aktivlarni boshqarish: Sug'urta kompaniyalari
sug'urtalovchilardan yig'ilgan mukofotlardan hosil bo'lgan kapitalning katta
pullarini boshqaradi. Ular ushbu mablag'larni aktsiyalar, obligatsiyalar, ko'chmas
mulk va boshqa moliyaviy vositalar kabi turli xil aktivlarga investitsiya qiladilar.
Samarali investitsiyalar va aktivlarni boshqarish sug'urtachilar uchun investitsion
daromad olish va da'volarni to'lash uchun etarli mablag'ga ega bo'lishini ta'minlash
uchun juda muhimdir.
4. Da'volarni ko'rib chiqish va hal qilish: Sug'urta egalari qoplangan
yo'qotish yoki hodisaga duch kelganda, ular sug'urta kompaniyasiga da'vo arizasi
bilan murojaat qilishadi. Sug'urta kompaniyalarida da'volarni qayta ishlash
bo'limlari mavjud bo'lib, ular da'volarning asosliligini baholaydi va tekshiradi. Ular
sug'urta polisi shartlaridan kelib chiqib, to'lanadigan tovon miqdorini belgilaydilar.
Da'volarni samarali ko'rib chiqish va tezkor hal qilish mijozlar qoniqishi va
ishonchini saqlab qolish uchun juda muhimdir.
5. Mahsulotni ishlab chiqish va innovatsiyalar: Sug'urta kompaniyalari
mijozlarning o'zgaruvchan ehtiyojlarini va o'zgaruvchan xavf landshaftlarini
qondirish uchun sug'urta mahsulotlarini doimiy ravishda ishlab chiqadi va
22

innovatsiya qiladi. Ular bozor tendentsiyalarini, mijozlarning xohish-istaklarini va
yangi sug'urta siyosatlarini ishlab chiqish uchun yuzaga keladigan xavflarni tahlil
qiladilar va muayyan xavflarni hisobga oladilar va moslashtirilgan qoplamani
ta'minlaydilar. Mahsulotni ishlab chiqish va innovatsiyalar sug'urtachilarga
raqobatbardosh bo'lishga yordam beradi va sug'urtalovchilarga keng qamrovli
yechimlarni taklif qiladi.
6. Xatarlarni baholash va boshqarish: Sug'urta kompaniyalari o'z
faoliyatidagi potentsial xavflarni aniqlash va kamaytirish uchun xavflarni baholash
va boshqarish usullaridan foydalanadilar. Ular anderrayting siyosati, investitsiya
faoliyati va umumiy biznes operatsiyalari bilan bog'liq risklarni baholaydilar.
Risklarni boshqarish amaliyoti sug urtalovchilarga moliyaviy barqarorlikniʻ
saqlashga, to lov qobiliyatini ta minlashga va sug urtalanuvchilar manfaatlarini
ʻ ʼ ʻ
himoya qilishga yordam beradi.
7. Qayta sug'urtalash: Sug'urta kompaniyalari ko'pincha o'z risklarining bir
qismini qayta sug'urtalovchilarga o'tkazadilar. Qayta sug'urtalash - bu
sug'urtachilar o'z siyosatlari bilan bog'liq risklarni bo'lishish uchun boshqa sug'urta
kompaniyalaridan sug'urta qoplamasini sotib oladigan mexanizm. Qayta
sug'urtalash sug'urtalovchilarga katta va halokatli yo'qotishlarga duchor bo'lishini
boshqarishga va moliyaviy kuchini saqlab qolishga yordam beradi.
8. Normativ hujjatlarga muvofiqlik: Sug'urta kompaniyalari davlat organlari
tomonidan o'rnatilgan me'yoriy-huquqiy baza doirasida ishlaydi. Ular
litsenziyalash, kapital talablari, to'lov qobiliyati koeffitsientlari, moliyaviy
hisobotlar, iste'molchilar huquqlarini himoya qilish va sug'urta operatsiyalarining
boshqa jihatlarini tartibga soluvchi qoidalarga bo'ysunadi. Normativ talablarga
rioya qilish sug'urtalovchilar uchun litsenziyalarini saqlab qolish va
sug'urtalanganlarning himoyasini ta'minlash uchun zarurdir.
9. Aktuar tahlili: Aktuariylar sug'urta kompaniyalarida muhim rol o'ynaydi.
Ular risklarni baholash, mukofot stavkalarini aniqlash va kelajakdagi da'vo
23

to'lovlarini hisoblash uchun matematik va statistik usullardan foydalanadilar.
Aktuar tahlil sug'urtalovchilarga narxlarni belgilash, zaxiralash va umumiy
risklarni boshqarish bo'yicha ongli qarorlar qabul qilishga yordam beradi.
Sug'urta kompaniyalari risklarni boshqarish bo'yicha yechimlarni taqdim
etish, jismoniy shaxslar va korxonalarni moliyaviy yo'qotishlardan himoya qilish
va uzoq muddatli investitsiyalarni osonlashtirish orqali iqtisodiyot barqarorligiga
hissa qo'shadi. Ular noaniqliklarni kamaytirish va jismoniy shaxslar va
korxonalarga ishonch bilan tavakkal qilish imkonini berish orqali iqtisodiy o'sishni
rag'batlantirishga yordam beradi.
2.4 Pensiya jamg’armalari.
Pensiya jamg'armalari - bu pensiya davrida daromad olish uchun jismoniy
shaxslar, xodimlar yoki benefitsiarlar nomidan mablag'larni boshqaradigan va
investitsiya qiladigan moliyaviy institutlar. Ular pensiya jamg'armalari va jismoniy
shaxslarning daromadlarini ta'minlashda muhim rol o'ynaydi. Pensiya
jamg'armalari odatda ish beruvchilar yoki hukumatlar tomonidan tashkil etiladi va
muayyan qoidalar va ko'rsatmalarga muvofiq ishlaydi. Pensiya jamg'armalarining
asosiy xususiyatlari va funktsiyalari:
1. Pensiya jamg'armalari va investitsiyalar: Pensiya jamg'armalari xodimlar,
ish beruvchilar yoki ikkalasidan shaxsiy pensiya hisobvaraqlariga yoki jamoaviy
investitsiya pullariga ajratilgan badallarni oladi. Ushbu mablag'lar daromad olish
va vaqt o'tishi bilan pensiya jamg'armalarini oshirish maqsadida aktsiyalar,
obligatsiyalar, ko'chmas mulk va boshqa moliyaviy vositalar kabi turli xil
aktivlarga investitsiya qilinadi.
2. Belgilangan nafaqa va belgilangan badal rejalari: Pensiya jamg'armalari
belgilangan to'lov (MB) yoki belgilangan badal (DC) rejalarini taklif qilishi
mumkin. JB rejasida pensiya nafaqasi ish haqi, xizmat yillari va rejada ko'rsatilgan
formula kabi omillar asosida oldindan belgilanadi. Investitsion risklarni
moliyalashtirish va boshqarish uchun javobgarlik pensiya jamg'armasiga
24

yuklanadi. DC rejasida xodimlar va ish beruvchilar tomonidan kiritilgan badallar
investitsiya qilinadi va pensiya nafaqasi shaxsiy hisobning investitsiya
ko'rsatkichlariga bog'liq.
3. Portfelni boshqarish: Pensiya jamg'armalarida fond portfelini
boshqaradigan maxsus investitsiya mutaxassislari mavjud. Ular daromadlarni
optimallashtirish va xatarlarni boshqarish uchun investitsiya strategiyalarini,
aktivlarni taqsimlash modellarini va risklarni boshqarish tizimini ishlab chiqadilar.
Investitsion qarorlar fondning maqsadlari, risklarga chidamliligi va uzoq muddatli
majburiyatlarga asoslanadi.
4. Diversifikatsiya va risklarni boshqarish: Pensiya jamg'armalari
investitsiyalarni turli aktivlar sinflari, sektorlari va geografik hududlarida tarqatish
uchun diversifikatsiya strategiyalarini qo'llaydi. Ushbu yondashuv bozor
o'zgaruvchanligi ta'sirini va individual investitsiyalar bilan bog'liq o'ziga xos
risklarni kamaytirishga yordam beradi. Investitsion risklarni boshqarish va
jamg'armaning uzoq muddatli barqarorligini ta'minlash uchun xavflarni boshqarish
amaliyotlari, jumladan stress testlari, stsenariy tahlillari va xedjlash usullari
qo'llaniladi.
5. Uzoq muddatli investitsiya gorizonti: Pensiya jamg'armalari
nafaqaxo'rlarning umri davomida o'z majburiyatlari xususiyatiga ko'ra uzoq
muddatli investitsiya ufqiga ega. Ular doimiy daromad olish va uzoq vaqt
davomida fond aktivlarini ko'paytirishga e'tibor qaratadilar. Uzoq muddatli istiqbol
pensiya jamg'armalariga qimmatli qog'ozlar va ko'chmas mulk kabi yuqori xavf va
daromad potentsialiga ega bo'lishi mumkin bo'lgan aktivlarga sarmoya kiritish
imkonini beradi.
6. Aktuar tahlil va mas'uliyatni boshqarish: Pensiya jamg'armalari fond
majburiyatlarini baholash, moliyalashtirish talablarini aniqlash va zaxiralarning
etarliligini ta'minlash uchun aktuar tahlildan foydalanadi. Aktuariylar kelajakdagi
nafaqa to'lovlarini hisoblash va fondning moliyaviy holatini baholash uchun
25

demografik omillarni, umr ko'rish davomiyligini, inflyatsiya sur'atlarini va boshqa
o'zgaruvchilarni tahlil qiladilar. Aktivlar va majburiyatlarni moslashtirish uchun
badal stavkalari yoki pensiya yoshini sozlash kabi majburiyatlarni boshqarish
strategiyalari amalga oshirilishi mumkin.
7. Pensiya jamg'armasini boshqarish: Pensiya jamg'armalarida tegishli
nazorat, oshkoralik va hisobdorlikni ta'minlash uchun boshqaruv tuzilmalari
mavjud. Ular reja ishtirokchilari va benefitsiarlarning manfaatlarini ko'zlab
qarorlar qabul qilish uchun mas'ul bo'lgan vasiylar kengashlari yoki ishonchli
shaxslar tomonidan boshqariladi. Boshqaruv asoslari risklarni boshqarish siyosati,
investitsiya yo'riqnomalari, oshkor qilish talablari va tartibga soluvchi
standartlarga muvofiqlikni o'z ichiga oladi.
8. Pensiya to'lovlari: Jismoniy shaxslar pensiya yoshiga etganida, pensiya
jamg'armalari nafaqaxo'rlarga pensiya yoki annuitetlar deb nomlanuvchi muntazam
daromad to'lovlarini taqdim etadi. Foyda miqdori to'plangan badallar, investitsiya
daromadlari va tanlangan to'lov varianti kabi omillarga bog'liq. Pensiya
jamg'armalari nafaqaxo'rlarni pensiya davrida yashash xarajatlarini qo'llab-
quvvatlash uchun ishonchli daromad oqimi bilan ta'minlashga qaratilgan.
9. Normativ hujjatlarga rioya qilish va nazorat qilish: Pensiya jamg'armalari
reja ishtirokchilarining manfaatlarini himoya qilishni va mablag'larning to'lov
qobiliyatini ta'minlaydigan me'yoriy-huquqiy bazalar doirasida ishlaydi.
10. III bob.Moliyaviy siyosat: maqsadlar va vositalar.
Moliya siyosati deganda davlatning moliya tizimi va uning tarkibiy
qismlariga aniq iqtisodiy maqsadlarga erishish uchun ta’sir ko‘rsatishga qaratilgan
strategiyalari va harakatlari tushuniladi. Moliya siyosati moliya tizimini tartibga
solish va barqarorlashtirish, iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish va moliyaviy
26

barqarorlikni ta'minlashga qaratilgan chora-tadbirlar va vositalar majmuasini o'z
ichiga oladi. Moliyaviy siyosatda keng qo'llaniladigan maqsadlar va vositalar:
Moliyaviy siyosatning maqsadlari:
1. Iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish: Moliya siyosati investitsiyalar,
tadbirkorlik va innovatsiyalar uchun qulay muhitni ta'minlash orqali iqtisodiy
o'sishni rag'batlantirishga qaratilgan. U ishlab chiqarish tarmoqlariga kapital
oqimini osonlashtirishga, biznesning moliyalashtirishga kirishini qo'llab-
quvvatlashga va iqtisodiy imkoniyatlarni oshirish uchun moliyaviy inklyuzivlikni
rag'batlantirishga intiladi.
2. Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash: Moliya siyosati moliya tizimining
barqarorligi va barqarorligini ta'minlashga qaratilgan. U bank inqirozlari, aktivlar
narxining pufakchalari va haddan tashqari leverage kabi tizimli risklarning oldini
olish va yumshatishga qaratilgan. Moliyaviy barqarorlik moliya institutlarining
uzluksiz ishlashini ta'minlaydi, investorlarning ishonchini oshiradi va
iqtisodiyotning umumiy salomatligini himoya qiladi.
3. Inflyatsiyani nazorat qilish: Moliya siyosati inflyatsiyani nazorat qilishda
pul-kredit siyosati bilan chambarchas bog'liq. Markaziy banklar inflyatsiya
bosimini boshqarish va narxlar barqarorligini saqlash uchun foiz siyosati, ochiq
bozor operatsiyalari, majburiy rezervlar va boshqa vositalardan foydalanadilar.
Barqaror narxlar bashorat qilinadigan iqtisodiy muhitni yaratadi, investitsiyalarni
rag'batlantiradi va jismoniy shaxslar va korxonalarning xarid qobiliyatini himoya
qiladi.
4. Moliyaviy inklyuziyani rag'batlantirish: Moliya siyosati kam ta'minlangan
va marginal aholi uchun moliyaviy xizmatlardan foydalanish imkoniyatini
oshirishga intiladi. U moliyaviy savodxonlikni oshirish, inklyuziv moliyaviy
infratuzilmani rivojlantirish va kam ta'minlangan jamoalarga arzon va qulay
moliyaviy mahsulotlar va xizmatlarni taqdim etishni rag'batlantirishga qaratilgan.
5. Moliyaviy bozor samaradorligini oshirish: Moliya siyosati moliya
bozorlarining samaradorligi va faoliyatini yaxshilashga qaratilgan. U axborot
assimetriyasini kamaytirishga, shaffoflikni rag‘batlantirishga va adolatli bozor
27

amaliyotini tatbiq etishga qaratilgan. Chora-tadbirlar tartibga solishni isloh qilish,
nazorat qiluvchi organlarni tashkil etish va bozorni nazorat qilish mexanizmlarini
amalga oshirishni o'z ichiga olishi mumkin.
Moliyaviy siyosatning vositalari:
1. Pul-kredit siyosati: birinchi navbatda markaziy banklar tomonidan amalga
oshiriladigan pul-kredit siyosati iqtisodiy faollik va narxlar barqarorligiga ta'sir
qilish uchun pul massasi, foiz stavkalari va kredit shartlarini nazorat qilishni o'z
ichiga oladi. Markaziy banklar inflyatsiyani boshqarish, iqtisodiy o'sishni
rag'batlantirish va moliya bozorlarini barqarorlashtirish uchun foiz stavkalarini
o'zgartirish, majburiy rezervlar va ochiq bozor operatsiyalari kabi vositalardan
foydalanadilar.
2. Fiskal siyosat: Fiskal siyosat iqtisodiyotga ta'sir qilish uchun davlat
xarajatlari va soliqlardan foydalanishni anglatadi. U davlat xarajatlari, soliq
stavkalari va qarzlar darajasiga oid qarorlarni o'z ichiga oladi. Iqtisodiyotni
rag'batlantirish yoki sovutish uchun soliq siyosati mos ravishda ekspansion (davlat
xarajatlarini oshirish yoki soliqlarni kamaytirish) yoki qisqartiruvchi (davlat
xarajatlarini kamaytirish yoki soliqlarni oshirish) bo'lishi mumkin.
3. Tartibga solish va nazorat qilish choralari: Moliya siyosati moliya
tizimining mustahkamligi va barqarorligini ta'minlashga qaratilgan tartibga solish
va nazorat choralarini o'z ichiga oladi. Nazorat qiluvchi organlar moliyaviy
institutlar, shu jumladan banklar, sug'urta kompaniyalari va investitsiya firmalari
uchun ehtiyotkorona xatti-harakatlar, risklarni boshqarish va iste'molchilar
huquqlarini himoya qilish uchun qoidalar va yo'riqnomalarni belgilaydi. Normativ
chora-tadbirlar kapitalning etarliligi talablari, risklarni boshqarish bo'yicha
yo'riqnomalar va oshkor qilish talablarini o'z ichiga oladi.
4. Valyuta kursi siyosati: Valyuta siyosati milliy valyutaning boshqa
valyutalarga nisbatan qiymatini boshqarishni o'z ichiga oladi. Hukumatlar savdo
raqobatbardoshligiga ta'sir ko'rsatish, xorijiy investitsiyalarni jalb qilish va tashqi
barqarorlikni saqlash uchun qat'iy belgilangan kurs rejimlarini, suzuvchi valyuta
kurslarini yoki boshqariladigan float tizimlarini qabul qilishi mumkin. Valyuta
28

kursi siyosati eksport raqobatbardoshligiga, inflyatsiyaga va kapital oqimiga ta'sir
qiladi.
5. Moliyaviy sektorni rivojlantirish tashabbuslari: Moliya siyosati moliya
sektorini rivojlantirish va mustahkamlash tashabbuslarini o'z ichiga oladi. Bu
moliyaviy infratuzilmani yaratish, moliya bozorini tartibga solishni
takomillashtirish, kapital bozorlarini rivojlantirishni qo'llab-quvvatlash,
innovatsiyalar va texnologiyalarni o'zlashtirishni rag'batlantirish va moliyaviy
xizmatlarning diversifikatsiyasini rag'batlantirishni o'z ichiga olishi mumkin.
6. Iste'molchilar huquqlarini himoya qilish va moliyaviy ta'lim: Moliyaviy
siyosat iste'molchilar huquqlari va manfaatlarini himoya qilish uchun qoidalar va
mexanizmlarni yaratish orqali iste'molchilar huquqlarini himoya qilishga yordam
beradi. U yirtqich amaliyotlarning oldini olish, adolatli kreditlashni ta'minlash,
iste'molchilarning xabardorligi va moliyaviy savodxonligini oshirishga qaratilgan
chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi. Moliyaviy ta'lim tashabbuslari odamlarga bilim
va imkoniyatlarni berishga qaratilgan
3.1 Moliyaviy siyosatning vazifalari.
Moliyaviy siyosatning maqsadlari mamlakat yoki yurisdiktsiyaning o'ziga xos
konteksti va maqsadlariga qarab farq qilishi mumkin. Biroq, moliyaviy siyosat
erishmoqchi bo'lgan bir nechta umumiy maqsadlar mavjud. Bu maqsadlarga
quyidagilar kiradi:
1. Iqtisodiy o'sish va rivojlanishga ko'maklashish: Moliya siyosati
investitsiyalar, tadbirkorlik va innovatsiyalar uchun qulay muhit yaratish orqali
iqtisodiy o'sishni rag'batlantirishga qaratilgan. U moliyaviy resurslarni samarali
jalb etish va taqsimlashga, kapital shakllanishini rag‘batlantirishga, ishlab
chiqarish tarmoqlarini rivojlantirishni qo‘llab-quvvatlashga intiladi.
2. Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash: moliyaviy barqarorlik moliyaviy
siyosatning hal qiluvchi maqsadi hisoblanadi. Tizimli xavflarni oldini olish va
yumshatish uchun moliyaviy tizimning barqarorligi va barqarorligini saqlashga
qaratilgan. Moliyaviy barqarorlik moliya institutlarining uzluksiz ishlashini
29

ta'minlaydi, investorlarning ishonchini oshiradi va og'ir iqtisodiy oqibatlarga olib
kelishi mumkin bo'lgan moliyaviy inqirozlardan himoya qiladi.
3. Inflyatsiya va narxlar barqarorligini nazorat qilish: Moliya siyosati pul-
kredit siyosati bilan birgalikda inflyatsiyani nazorat qilish va narxlar barqarorligini
saqlashga qaratilgan. Pul massasi, foiz stavkalari va kredit shartlarini boshqarish
orqali moliya siyosati inflyatsiyani boshqariladigan darajada ushlab turishga
intiladi. Narxlarning barqarorligi iqtisodiy rejalashtirish va qarorlar qabul qilish
uchun zarur bo'lgan bashoratlilik va barqarorlik muhitini ta'minlaydi.
4. Moliyaviy inklyuziyani rag'batlantirish: Moliya siyosati aholining barcha
qatlamlari, xususan, kam ta'minlangan yoki moliyaviy jihatdan chetda qolganlar
uchun moliyaviy xizmatlardan foydalanishni ta'minlash muhimligini ta'kidlaydi. U
arzon va tegishli moliyaviy mahsulotlar va xizmatlardan foydalanishni
osonlashtirish, moliyaviy savodxonlikni oshirish va inklyuziv moliyaviy
infratuzilmani rivojlantirish orqali moliyaviy inklyuzivlikni rag'batlantirishga
qaratilgan.
5. Moliyaviy bozor samaradorligi va yaxlitligini oshirish: Moliya siyosati
moliya bozorlarining samaradorligi va yaxlitligini oshirishga intiladi. Bu narx
belgilash va moliyaviy resurslarni taqsimlashda shaffoflik, adolatlilik va
samaradorlikni oshirishga qaratilgan. Moliyaviy siyosat chora-tadbirlari moliya
bozorlarining to‘g‘ri ishlashini ta’minlash uchun me’yoriy-huquqiy bazani
yaratish, bozor qoidalarini qo‘llash, raqobatni rag‘batlantirish va bozor
infratuzilmasini mustahkamlashni o‘z ichiga oladi.
6. Moliyaviy tartibga solish va nazoratni kuchaytirish: Moliya siyosati
moliya institutlari uchun mustahkam tartibga soluvchi va nazorat asoslarini
yaratishga qaratilgan. U iste'molchilar va investorlar manfaatlarini himoya
qilishga, moliyaviy barqarorlikni saqlashga va tizimli risklarni yumshatishga
intiladi. Moliyaviy siyosat moliyaviy institutlar uchun me'yoriy hujjatlar,
prudensial standartlar va risklarni boshqarish talablarini ishlab chiqish va amalga
oshirishni o'z ichiga oladi.
30

7. Korporativ boshqaruv va investorlar himoyasini kuchaytirish: Moliya
siyosati korporativ boshqaruv amaliyotini takomillashtirish va investorlar
himoyasini ta’minlashga qaratilgan. U korporatsiyalar va moliya institutlari
o rtasida shaffoflik, hisobdorlik va mas uliyatli xulq-atvorni targ ib qiluvchiʻ ʼ ʻ
asoslarni yaratishga qaratilgan. Samarali korporativ boshqaruv va investorlarni
himoya qilish mexanizmlari investorlarning ishonchini oshirishga va investitsiyalar
uchun kapitalni jalb qilishga yordam beradi.
8. Barqaror va mas'uliyatli moliyani rag'batlantirish: Moliya siyosati
barqarorlik, mas'uliyatli investitsiyalar va ekologik, ijtimoiy va boshqaruv (ESG)
omillarini o'z ichiga oladi. U barqaror moliyaviy amaliyotlarni, mas'uliyatli
investitsiya qarorlarini va moliyaviy qarorlar qabul qilishda ESG mulohazalari
integratsiyasini rag'batlantirishga qaratilgan. Moliyaviy siyosat chora-tadbirlari
yashil investitsiyalarni rag'batlantirishni, ESG samaradorligini oshkor qilish
talablarini va barqaror moliya asoslarini ishlab chiqishni o'z ichiga olishi mumkin.
9. Xalqaro moliyaviy hamkorlik va barqarorlikka ko'maklashish: Moliya
siyosati xalqaro maydonga ham taalluqli bo'lib, u global moliyaviy barqarorlikni
ta'minlash uchun mamlakatlar o'rtasidagi hamkorlikni rivojlantirishga qaratilgan. U
siyosatni muvofiqlashtirish, axborot almashish va transchegaraviy moliyaviy
muammolarni hal qilish uchun xalqaro forumlar va institutlarda ishtirok etishni o'z
ichiga oladi.
Shuni ta'kidlash kerakki, moliyaviy siyosatning maqsadlari o'zaro bog'liq va
bir-birini mustahkamlovchi bo'lishi mumkin. Hukumatlar va siyosatchilar
o'zlarining aniq iqtisodiy ustuvorliklari va sharoitlaridan kelib chiqib, ushbu
maqsadlar o'rtasida muvozanatni saqlashga intilishadi.
3.2 Moliyaviy barqarorlikni ta ’ minlash .
Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash moliya siyosatining muhim maqsadi
hisoblanadi. Moliyaviy barqarorlik deganda moliyaviy tizimning bir tekis faoliyat
yuritishi, zarbalarga chidamliligi va ishtirokchilarning ishonchini saqlab turishi
tushuniladi. Bu moliyaviy bozorlar va institutlarning faoliyatini buzishi mumkin
31

bo'lgan, moliyaviy inqirozlarga olib kelishi mumkin bo'lgan xatarlarning oldini
olish va yumshatishni o'z ichiga oladi. Moliyaviy barqarorlikni ta'minlashning
asosiy elementlari va choralari:
1. Sog'lom tartibga solish va nazorat tizimlari: Moliyaviy barqarorlik
mustahkam tartibga soluvchi va nazorat qiluvchi tizimlarning mavjudligiga
tayanadi. Hukumatlar prudensial me'yorlarni belgilovchi, me'yoriy-huquqiy
hujjatlarning bajarilishini ta'minlaydigan va moliya institutlarini nazorat qiluvchi
tartibga soluvchi organlar va asoslarni yaratadi. Normativ-huquqiy bazalar odatda
kapitalning etarliligi, risklarni boshqarish, likvidlik va korporativ boshqaruv bilan
bog'liq talablarni o'z ichiga oladi. Samarali nazorat qoidalarga rioya qilishni
ta'minlaydi va mumkin bo'lgan xavf va zaifliklarni o'z vaqtida aniqlaydi.
2. Risklarni boshqarish va baholash: Moliyaviy barqarorlik risklarni
boshqarish va baholashga kompleks yondashuvni talab qiladi. Bu kredit riski,
bozor riski, likvidlik riski va operatsion risk kabi turli xil risklarni kuzatish va
tahlil qilishni o'z ichiga oladi. Moliyaviy institutlar xavflarni aniqlash, o'lchash,
monitoring va kamaytirish strategiyalarini o'z ichiga olgan risklarni boshqarish
tizimlariga ega bo'lishi kutilmoqda. Xatarlarni baholash moliyaviy tizim
barqarorligiga ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan tizimli xavf va zaifliklarni
aniqlashga yordam beradi.
3. Prudensial tartibga solish: Prudensial tartibga solish moliya
institutlarining xavfsizligi va mustahkamligini ta'minlashga qaratilgan. U banklar,
sug urta kompaniyalari va boshqa moliyaviy sub yektlar kapitalining yetarliligi,ʻ ʼ
likvidligi va risklarni boshqarish amaliyotiga oid standartlar va talablarni
belgilaydi. Prudensial me'yorlar alohida muassasalar umumiy tizimga olib kelishi
mumkin bo'lgan xavflarni kamaytirishga yordam beradi.
4. Makroprudensial siyosat: Makroprudensial siyosat butun moliya
tizimining barqarorligiga ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan tizimli xavflarni
aniqlash va bartaraf etishga qaratilgan. U o'zaro bog'liqlik, leverage, aktivlar
narxining pufakchalari yoki haddan tashqari kredit o'sishi natijasida yuzaga kelishi
mumkin bo'lgan xavflarni kuzatish va kamaytirish uchun chora-tadbirlar va
32

vositalardan foydalanishni o'z ichiga oladi. Makroprudensial siyosat kapital
buferlari, kreditning qiymatga nisbati va kontrtsiklik kapital talablari kabi
vositalarni o'z ichiga oladi.
5. Inqirozni boshqarish va hal qilish asoslari: Moliyaviy barqarorlik
inqirozni boshqarish va hal qilishning samarali asoslari mavjudligini talab qiladi.
Ushbu tuzilmalar moliyaviy tizimdagi buzilishlarni minimallashtirish uchun
moliyaviy tanglikni yoki muassasalarning tartibsizligini bartaraf etish
mexanizmlarini belgilaydi. Ular tizimga ishonchni saqlab qolish va yuqumli
oqibatlarning oldini olish uchun erta aralashuv protseduralari, hal qilish vositalari
va omonatchilarni himoya qilish sxemalarini o'z ichiga oladi.
6. Markaziy bankning roli: Markaziy banklar moliyaviy barqarorlikni
ta'minlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi. Ular pul-kredit siyosati, narx barqarorligini
ta'minlash uchun mas'uliyatni o'z zimmalariga oladilar va ko'pincha oxirgi chora
sifatida qarz beruvchilar sifatida harakat qilishadi. Markaziy banklar moliyaviy
barqarorlik risklarini kuzatib boradi va baholaydi, stress testlarini o'tkazadi va
stress davrida moliyaviy institutlarga likvidlikni qo'llab-quvvatlaydi. Ular,
shuningdek, moliyaviy operatsiyalarning uzluksiz ishlashi uchun muhim bo'lgan
to'lov tizimlarini nazorat qiladi.
7. Axborot almashish va oshkoralik: Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash
moliya institutlari, nazorat qiluvchi organlar va boshqa manfaatdor tomonlar
o'rtasida axborot almashish va shaffoflikni talab qiladi. O'z vaqtida va to'g'ri
ma'lumot almashish paydo bo'lgan xavflarni aniqlashga, xavflarni baholashni
yaxshilashga va xavflarni kamaytirish uchun muvofiqlashtirilgan harakatlarni
osonlashtirishga yordam beradi. Moliyaviy hisobot va oshkoralikdagi shaffoflik
bozor intizomini yaxshilaydi va investorlar va manfaatdor tomonlarga ongli
qarorlar qabul qilishda yordam beradi.
8. Xalqaro hamkorlik: Moliyaviy barqarorlik global muammodir va xalqaro
hamkorlik transchegaraviy xavf va zaifliklarni bartaraf etishda muhim ahamiyatga
ega. Mamlakatlar va xalqaro tashkilotlar transchegaraviy nazorat, inqirozni
boshqarish, xalqaro standartlar va ilg‘or tajribalarni ishlab chiqish kabi masalalarda
33

hamkorlik qiladi. Hamkorlik global moliyaviy tizimning barqarorligini oshirishga
yordam beradi va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan inqirozlarga muvofiqlashtirilgan
javobni ta'minlaydi.
Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash - bu uzluksiz jarayon bo'lib, prudensial
me'yorlar, samarali nazorat, risklarni boshqarish, inqirozga tayyorlik va xalqaro
hamkorlikni talab qiladi. Moliyaviy barqarorlikni rag'batlantirish orqali
siyosatchilar moliya tizimining faoliyatini ta'minlash, omonatchilar va investorlarni
himoya qilish va iqtisodiy barqarorlikni saqlashga qaratilgan.
3.3 Iqtisodiy barqarorlik va o’sishda moliya siyosatining o’rni.
Moliyaviy siyosat iqtisodiy barqarorlikni ta'minlash va barqaror iqtisodiy
o'sishni ta'minlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi. U ushbu maqsadlarga erishish
uchun moliya tizimini tartibga solish va ta'sir ko'rsatishga qaratilgan bir qator
chora-tadbirlar va strategiyalarni o'z ichiga oladi. Moliyaviy siyosatning iqtisodiy
barqarorlik va o'sishga hissa qo'shishining ba'zi asosiy usullari:
1. Pul-kredit siyosati: Moliya siyosatining asosiy tarkibiy qismi bo'lgan pul-
kredit siyosati markaziy banklar tomonidan pul massasi, foiz stavkalari va kredit
shartlarini nazorat qilish uchun olib boriladi. Qarz olish xarajatlari va kreditning
mavjudligiga ta'sir ko'rsatish orqali pul-kredit siyosati inflyatsiyani boshqarish,
narxlarni barqarorlashtirish va iqtisodiy o'sishni qo'llab-quvvatlashga qaratilgan.
Barqaror va bashorat qilinadigan pul-kredit siyosati muhiti narxlar barqarorligini
saqlashga, investitsiyalarni rag'batlantirishga va iqtisodiy rejalashtirishni
osonlashtirishga yordam beradi.
2. Moliyaviy vositachilik: Moliyaviy siyosat banklar, investitsiya firmalari
va sug'urta kompaniyalari kabi moliyaviy vositachilarning faoliyati orqali
moliyaviy resurslarni samarali taqsimlashni qo'llab-quvvatlaydi. Ushbu
vositachilar jamg'armalarni jalb qilish, mablag'larni samarali investitsiyalarga
yo'naltirish va jismoniy shaxslar va korxonalarga moliyaviy xizmatlar ko'rsatishda
muhim rol o'ynaydi. Moliyaviy siyosat ushbu vositachilarning shaffoflik, yaxlitlik
34

va risklarni boshqarishning ishonchli usullarini qo'llab-quvvatlab, tartibga
solinadigan doirada ishlashini ta'minlaydi.
3. Moliyadan foydalanish imkoniyati: Moliya siyosati, ayniqsa, kam
ta'minlangan va chegaralangan aholi uchun moliyadan foydalanish imkoniyatlarini
kengaytirishga qaratilgan. U inklyuziv moliyaviy infratuzilmani rivojlantirish,
arzon va qulay moliyaviy mahsulotlar va xizmatlarni taqdim etishni qo‘llab-
quvvatlash hamda moliyaviy savodxonlikni oshirish orqali moliyaviy inklyuziyani
rag‘batlantirishga intiladi. Moliyadan foydalanish jismoniy shaxslar va
korxonalarga sarmoya kiritish, o'z faoliyatini kengaytirish va iqtisodiy o'sishda
ishtirok etish imkonini beradi, shu bilan umumiy iqtisodiy barqarorlik va
rivojlanishni rag'batlantiradi.
4. Moliyaviy barqarorlik va risklarni boshqarish: Moliya siyosati moliya
tizimining barqarorligini ta'minlashda hal qiluvchi rol o'ynaydi. U bank inqirozlari,
aktivlar bahosidagi pufakchalar va haddan tashqari leverage kabi tizimli
xatarlarning oldini olish va yumshatish uchun me'yoriy-huquqiy bazalar, nazorat
mexanizmlari va risklarni boshqarish amaliyotlarini o'rnatadi. Moliyaviy siyosat
moliyaviy barqarorlikni ta'minlash orqali moliya institutlarining uzluksiz ishlashini
ta'minlashga yordam beradi, investorlarning ishonchini himoya qiladi va iqtisodiy
faoliyatdagi uzilishlarni minimallashtiradi.
5. Investorlarni himoya qilish va korporativ boshqaruv: Moliyaviy siyosat
investorlarni himoya qilishga va yaxshi korporativ boshqaruv amaliyotlarini ilgari
surishga qaratilgan. U investorlar manfaatlarini himoya qilish, oshkoralik va
oshkoralikni oshirish, firibgarlik va bozorni suiiste'mol qilishning oldini olish
uchun qoidalar va mexanizmlarni belgilaydi. Kuchli investor himoyasi va
korporativ boshqaruv tizimi qulay investitsiya muhitini yaratish, kapitalni jalb
qilish va iqtisodiy o'sishni qo'llab-quvvatlashga yordam beradi.
6. Kapital bozorini rivojlantirish: Moliya siyosati kapital bozorlarining
rivojlanishi va ishlashini rag'batlantiradi. U yaxshi tartibga solinadigan fond
birjalari, obligatsiyalar bozorlari va boshqa moliyaviy bozor infratuzilmalarini
yaratishga yordam beradi. Kapital bozorlari korxonalar uchun uzoq muddatli
35

kapitalni jalb qilish, moliyaviy aktivlarga samarali narxlarni belgilash va risklarni
diversifikatsiya qilish imkonini beradi. Moliyaviy siyosat mustahkam va likvid
kapital bozorlarini rivojlantirish orqali iqtisodiy o'sishni qo'llab-quvvatlaydi,
investitsiyalarni osonlashtiradi va tadbirkorlikni rivojlantiradi.
7. Xalqaro moliyaviy hamkorlik: Moliya siyosati global moliyaviy
muammolarni hal qilish va iqtisodiy barqarorlik va o'sishni rag'batlantirish uchun
xalqaro hamkorlikni qamrab oladi. Mamlakatlar xalqaro tashkilotlar va forumlar
orqali qoidalarni uyg'unlashtirish, ma'lumot almashish va transchegaraviy xavf-
xatarlarga nisbatan siyosat choralarini muvofiqlashtirish uchun hamkorlik qiladi.
Xalqaro moliyaviy hamkorlik global moliya tizimining barqarorligini oshirishga
yordam beradi va transchegaraviy investitsiyalar va savdoni osonlashtiradi,
iqtisodiy o'sishni qo'llab-quvvatlaydi.
8. Barqaror moliya va mas'uliyatli investitsiyalar: Moliya siyosati
barqarorlik va mas'uliyatli investitsiyalar masalalarini tobora ko'proq birlashtiradi.
U barqaror moliyaviy amaliyotni qo'llab-quvvatlaydi, mas'uliyatli investitsiya
qarorlarini rag'batlantiradi va moliyaviy qarorlar qabul qilishda ekologik, ijtimoiy
va boshqaruv (ESG) omillarining integratsiyasini qo'llab-quvvatlaydi. Moliyaviy
oqimlarni barqaror rivojlanish maqsadlariga moslashtirish orqali moliyaviy siyosat
uzoq muddatli iqtisodiy barqarorlik, barqarorlik va ekologik barqarorlikka hissa
qo‘shadi.
36

Xulosa
Xulosa qilib aytganda, moliya tizimi va moliya siyosati iqtisodiyotning
barqarorligi va o'sishini shakllantirishda muhim rol o'ynaydi. Turli institutlar va
bozorlardan tashkil topgan moliya tizimi mablag'larni safarbar qilish va
taqsimlashga yordam beradi, moliyaviy siyosat esa tizimni tartibga solish va ta'sir
qilish uchun asos va choralarni ta'minlaydi.
Moliya tizimining tarkibiy qismlari, jumladan, tijorat banklari, investitsiya
banklari, sug'urta kompaniyalari va pensiya jamg'armalari har biri alohida
funktsiyalarga ega va tizimning umumiy faoliyatiga hissa qo'shadi. Moliyaviy
bozorlar kapitalni samarali taqsimlash va risklarni boshqarish imkonini beruvchi
moliyaviy vositalarni sotib olish va sotish uchun platformalarni taqdim etadi.
Moliyaviy siyosat maqsadlarni belgilaydi va iqtisodiy barqarorlikka erishish
va barqaror o'sishni rag'batlantirish uchun vositalardan foydalanadi. Maqsadlar
iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish, moliyaviy barqarorlikni ta'minlash, inflyatsiyani
nazorat qilish, moliyaviy inklyuzivlikni oshirish va bozor samaradorligini
oshirishni o'z ichiga olishi mumkin.
Moliyaviy siyosatning asosiy maqsadi bo'lgan moliyaviy barqarorlik moliya
tizimining uzluksiz ishlashini ta'minlash va tizimli risklarni yumshatishni nazarda
tutadi. U mustahkam me'yoriy-huquqiy va nazorat asoslarini, risklarni boshqarish
amaliyotini, inqirozlarni boshqarish va xalqaro hamkorlikni o'z ichiga oladi.
Moliyaviy barqarorlik ishtirokchilarning ishonchini himoya qiladi, investorlar va
iste'molchilarni himoya qiladi va umumiy iqtisodiy barqarorlikni qo'llab-
quvvatlaydi.
Xulosa qilib aytganda, moliya tizimi va moliya siyosati iqtisodiyotning
barqarorligi va o'sishining ajralmas qismidir. Moliyaviy siyosat mustahkam
me’yoriy-huquqiy bazani ta’minlash, samarali siyosat chora-tadbirlarini amalga
oshirish va moliya tizimining barqarorligini ta’minlash orqali shaxslar, korxonalar
va butun jamiyatning umumiy farovonligi va farovonligiga hissa qo‘shadi.
37

Foydalanilgan adabiyotlar
1. "O'zbekiston iqtisodiyoti: asoslar va samaradorlik" - To'xtayev Gulomjon,
Mamarajabov Bahromjon
2. "O'zbekiston iqtisodiyoti: navbatdagi bosqichlar va kelajak" - Abdusalom
Ibrohimov
3. "O'zbekistonda iqtisodiyotning yengilmasligi" - Ravshanbek Mirzaev
4. "O'zbekistonda iqtisodiyot nazariyasi" - Javlon Kuchkarov
5. "O'zbekistonda iqtisodiyot sohasida reformatsiyalar: muammolar va
yechimlar" - Muzaffar Ashurboev
6. "Davlat moliyasi va davlat siyosati" - Jonatan Gruber, Devid A. Wise
7. "Davlat moliyasining tamoyillari" - Richard V. Tresch
8. "Davlat moliyasi: nazariyaning siyosatga zamonaviy qo'llanilishi" - Devid N.
Hyman
9. "Oksford davlat siyosati qo'llanmasi" - Maykl Moran, Martin Reyn, Robert E.
10. "O'zbekistonda Iqtisodiyot" - Shahobiddin Komilov
11. "O'zbekiston Respublikasi Iqtisodiyoti" - O'zbekiston Milliy Universiteti
12. "O'zbekiston Respublikasi Iqtisodiyoti" - Zoir Otamurodov
13. "O'zbekiston Iqtisodiyoti" - Ozodxon Jumanov
14. "Iqtisodiyot: ma'lumotlar, model va siyosat" - Paul Krugman, Robin Wells
15. "Iqtisodiyot: nazariyadan amalga" - N. Gregory Mankiw
16. "Mikro iqtisodiyot" - Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld
17. "Makro iqtisodiyot" - N. Gregory Mankiw
Foydalanilgan elektron veb sahifalar.
1. Ommaviy qidiruv tizimi: www.google.com
2. Ma’lumotlar joylashtirilgan veb sahifa: www.fayllar.org
3. Elektron kitoblar jamlanmasi joylangan veb sahifa: www.ziyouz.com
4. Turli xil ma’lumotlarga ega veb sahifa: www.wikipedia.org
5. O zbekiston Milliy kutubxonasi: ʻ https://natlib.uz
39

Iqtisodiyot fakulteti

Sotib olish