Mamlakat moliya bozorini tartibga solishn takomillashtirish masalalari

Dokument ma'lumotlari

Narxi	20000UZS
Hajmi	108.2KB
Xaridlar	0
Yuklab olingan sana	03 Iyun 2025
Kengaytma	docx
Bo'lim	Kurs ishlari
Fan	Iqtisodiyot

Sotuvchi

Nurali Axmedov

Ro'yxatga olish sanasi 24 Oktyabr 2024

28 Sotish

Mamlakat moliya bozorini tartibga solishn takomillashtirish masalalari

Sotib olish

KIRISH
Respublikamizda bozor iqtisodiyotiga o'tish tamoyillari va uning keyingi bosqichlarida
ustuvor yo'nalishlarining belgilanishi, ayniqsa, ijtimoiy-siyosiy hayotni, jumladan ,
iqtisodiyotni erkinlashtirish , mulkdorlar sinfini shakllantirishdan kelib chiqqan holda bir
qancha sohalarni, jumladan, moliya va qimmatli qog‘ozlar bozorini ham isloh qilishni
taqozo etadi.
Chunki, so‘nggi yillarda jahonda hukm surayotgan moliyaviy-iqtisodiy inqiroz natijasida
dunyodagi deyarli barcha mamlakatlaning iqtisodiyoti, jumladan, moliya bozori chuqur
retsessiyani boshidan kechirmoqda. Biroq hukumatimiz tomonidan olib borilgan oqilona
siyosat natijasida moliyaviy-iqtisodiy inqirozning O'zbekiston iqtisodiyotiga ta’siri
yumshoq kechdi.
Yurtimizda moliya bozorini rivojlantirishga katta e’tibor qaratib kelinmoqda.
Jumladan O’zbekiston Respublikasi Prezidenti Shavkat Mirziyoyev 2018-yil
qilgan yig’ilishlarida moliya va fond bozorini jida tanqid qilgandi. Birgina misol,
yurtimizda fond bozoridagi aksiyalar 25 trillion so’m bu esa yalpi ichki
mahsulotning 6% ga ham yetmasligini tanqid ostiga olindi.
Bu ko’rsatgichni dunyo bo’yicha olib qaraydigan bo’lsak, Singapurda 188%,
Malayziyada 122%, Rossiyada esa 34% ni tashkil etadi.
Davlatimiz rahbari o’sha yig’ilishda 2020-2025 yillarda moliya bozorini
rivojlantirish strategiyasi ishlab chiqiladi deya takidlab o’tildi. Hozirgi kunda erkin
muomiladagi jami qimmatli qog’ozlarning yalpi ichki mahsulotga nisbatan 2025-
yil oxirigacha kamida 10-15% ga yetkazish belgilab olindi. Hamda jahon
amaliyotidan kelib chiqib capital bozorida muomilada bo’lgan qimmatli
qog’ozlarning turlarini ko’paytirish va xorijiy birja, brokerlar, banklarni
mamlakatimiz moliya bozoriga olib kirishlar ham muhikama qilindi.
Kurs ishining maqsadi va vazifalari: Mamlakatimizda moliya bozorini chuqur
o’rganish va kelajakda yurtimiz moliya bozorini yanada takomillashtirishdan
iborat.

1.1. Moliya bozori va uning turlari
Moliya bozori - bu moliyaviy aktivlarni sotish sohasi va ushbu aktivlarni
sotuvchilar va sotib oluvchilar o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlar. Korxonalarning
moliyaviy faoliyati moliya bozorining faoliyati, uning turlari va segmentlarining
rivojlanishi va uning konyunkturasining holati bilan uzviy bog'liqdir. Moliya
bozori o'zining eng umumiy ko'rinishida bozor bo'lib, unda turli xil moliyaviy
vositalar va moliyaviy xizmatlar sotib olish va sotish ob'ekti hisoblanadi.
"Moliya bozori" tushunchasi ma'lum darajada kollektiv,
umumlashtirilgan. Haqiqiy amaliyotda u moliyaviy bozorlarning alohida
turlarining keng qamrovli tizimini tavsiflaydi, ularning har biri o'zaro bog'liq
bo'lgan har xil segmentlarga ega.
Albatta, moliya bozori umuman bozorning eng muhim tarkibiy qismlaridan biri
hisoblanadi. Shuning uchun kontseptsiya bozorni shunday ta'riflash uchun
xarakterli bo'lgan noaniqlikka duch keladi. Endi moliya bozorining mohiyati,
uning tuzilishi to'g'risida yagona fikr yo'q, ya'ni bu haqda umuman qabul qilingan
tushuncha yo'q.
Moliya bozorining ta'riflari eng umumiy, xususan, ma'lum bir hodisaga bog'liq va
shu sababli kontseptsiya doirasini toraytiradi.
Aksariyat mualliflarning fikriga ko'ra, moliya bozorining mohiyati iqtisodiy
munosabatlar va ularga xizmat ko'rsatuvchi institutlarning yig'indisidan iborat
bo'lib, moliyaviy vositalar orqali pulning kapitalga aylanishini ta'minlaydi.
Boshqa har qanday kabi, moliya bozori moliyaviy resurslarni sotib oluvchilar va
sotuvchilar o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri aloqalarni o'rnatish uchun
mo'ljallangan. Moliya bozori har xil turdagi bozorlarni birlashtirgan ancha
murakkab tuzilma bo'lib, ularning har biri o'z segmentlariga ega.
Moliya bozorining mohiyatini ochib berish uchun biz uning tarkibiy qismlarini
tavsiflaymiz. Moliya bozorlarining faoliyati tahlili muayyan segmentatsiya,
ajratish va ularning qoidalariga muvofiq ishlaydigan alohida bozorlarni ajratishni
o'z ichiga oladi. Moliya bozorlarini tasniflashga turli xil yondashuvlar mavjud.
Tasniflash - moliyaviy aktivlarning (vositalarning) muomalasi davri
bo'yicha. Moliyaviy bozorlarning quyidagi turlari ajratiladi: pul bozori va kapital
bozori.
Pul bozorida bozor moliya vositalari va muomala muddati bir yilgacha bo'lgan
barcha ko'rib chiqilgan moliya bozorlarining moliyaviy xizmatlari sotiladi va sotib
olinadi. Moliya bozorlaridagi ushbu qisqa muddatli sektorning faoliyati
korxonalarga joriy to'lov qobiliyatini va vaqtincha bo'sh turgan balansidan samarali
foydalanishni ta'minlash uchun pul mablag'lari taqchilligini to'ldirish bilan bog'liq

muammolarni hal qilishga imkon beradi. Pul bozorida muomalada bo'ladigan
moliyaviy aktivlar eng likvid hisoblanadi; ular moliyaviy xavfning eng past
darajasiga ega va ular uchun narxlash tizimi nisbatan sodda.
Kapital bozorida bitimlar xuddi shu tarzda amalga oshiriladi, faqat muomala
muddati bir yildan oshadi. Kapital bozorining ishlashi korxonalarga real
investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun investitsiya resurslarini
shakllantirish va samarali moliyaviy investitsiyalar (uzoq muddatli moliyaviy
investitsiyalarni amalga oshirish) muammolarini hal qilishga imkon beradi. Kapital
bozorida muomalada bo'lgan moliyaviy aktivlar odatda kamroq likvid, ular eng
yuqori moliyaviy tavakkalchilikka ega va shunga mos ravishda daromadlilik
darajasi yuqori.
Moliyaviy bozorlarni tasniflash mintaqaviy asosda ham amalga oshirilishi
mumkin.
Moliyaviy bozorlarni mintaqaviy xususiyat bo'yicha tasniflash.
Moliya
bozorining turi Aniq xususiyatlar
Mahalliy asosan tijorat banklari, sug'urta kompaniyalari,
uyushmagan uyushgan qimmatli qog'ozlar savdogarlari va
ularning kontragentlari - mahalliy xo'jalik yurituvchi
subyektlar va aholi bilan operatsiyalar;
Mintaqaviy mintaqa (respublika) miqyosida faoliyat yurituvchi moliya
bozorini tavsiflaydi va mahalliy uyushmagan bozorlar
bilan bir qatorda mintaqaviy fond va valyuta birjalari
tizimini o'z ichiga oladi:
Milliy mamlakat moliya bozorlarining butun tizimini, ularning
barcha turlari va tashkiliy shakllarini o'z ichiga oladi;
Dunyo Bu global moliyaviy tizimning ajralmas qismi bo'lib, unda
ochiq iqtisodiyotga ega davlatlarning milliy moliyaviy
bozorlari birlashtirilgan.

Moliya bozorining asosiy tasnifi aylanma moliyaviy aktivlar (vositalar, xizmatlar)
turlari bo'yicha. Moliya bozorining quyidagi tarkibiy qismlari ajratilgan:
- kredit bozori;
- qimmatli qog'ozlar bozori (yoki fond bozori);
- valyuta bozori;
- sug'urta bozori;
- qimmatbaho metallar bozori.
Kredit bozori - bu turli to'lovlar mavjud bo'lgan ehtiyoj va talab mavjud bo'lgan
bozorlarning umumiy belgisidir. Kredit bitimlari, qoida tariqasida, kredit
institutlari (banklar va boshqalar) yoki qimmatli qog'ozlar bozorida sotiladigan va
sotib olingan turli qarz majburiyatlarining harakati. Binobarin, kredit bozori
korxonalarni tasarruf etishga jalb qilinganligi va bunda iqtisodiyotning ushbu
tarmoqlaridan pul harakati mavjud bo'lib, ularda sub'ektlar yo'qligi, bu sohalarda
ortiqcha miqdordagi pul harakati mavjud. Korxonaning kredit bozorida
investitsiyalarini moliyalashtirish uchun qarz olish uchun qarz olish; Ba'zida
korxonalar pul mablag'larini berishadi, ammo, odatda, ishlab chiqarish sektori bu
haqda ko'proq vaqtni oladi. Shu sababli, kredit bozori asosiy vazifalaridan biri,
aholining jamg'armalarini va pul mablag'larini investitsiyalash bo'yicha
vositachiliklarga bepul tejashni yuboradi.
Kredit bozori ishlab chiqarish va aylanmasi, mamlakat ichidagi kapitalning
harakati, investitsion pul mablag'larini investitsiyalash, ilmiy-texnik inqilobni
amalga oshirish, asosiy kapitalni yangilashni amalga oshirishga yordam beradi.
Kredit bozori iqtisodiy roli bu barcha kapitalistik to'planishni afzal ko'rgan kichik,
tarqoq pulni birlashtirish qobiliyatidir. Bu bozorga ishlab chiqarish va kapitalni
konsentratsiya va markazlashtirishga imkon beradi.
Qimmatli qog'ozlar bozori - bu qimmatli qog'ozlarni moliyalashtirish va
iqtisodiyotni rivojlantirish vositalarlari sifatida qimmatli qog'ozlar muomalasi
bo'yicha iqtisodiy munosabatlar to'plami. Iqtisodiy toifadagi qimmatli qog'ozlar
ularning asosidan tayyorlangan va hatto o'z moddiy shakliga ega bo'lgan
mablag'lar (masalan, qog'oz sertifikati, hisob qaydnomasi shaklida, shuningdek
quyidagi asosiy xususiyatlarga ega bo'lgan mablag'lardir. :
islohot;

fuqarolik aylanmasi uchun foydalanish imkoniyati;
Standart va serverlik;
hujjatlar;
davlat tomonidan tartibga solish va tan olish;
Bozor bozori likvidlik va xavf.
Ushbu bozorning ishlash mexanizmi moliyaviy operatsiyalarni eng tezkor ravishda
amalga oshirishga imkon beradi va boshqa moliyaviy bozorlarga qaraganda ancha
yuqori narxlarda narxlar. Ushbu bozor moliyaviy muhandislikning katta moliyaviy
vositalarining maqsadli rivojlanishi va yangi moliyaviy operatsiyalarni ishlab
chiqish jarayoniga qaratilgan.
Qimmatli qog'ozlar bozori boshlang'ich va ikkilamchilarga bo'linadi. Birlamchi
bozorlar qimmatli qog'ozlar birinchi bo'lib mijozlarga sotilgan. Ikkilamchi bozorlar
qimmatli qog'ozlarga egalik qiladi. Ularning orasidagi farq juda muhimdir. Agar
kompaniyaning yangi chiqarilgan ulushi sotilsa, unda berilgan mablag'lar ushbu
kompaniyani qabul qiladi, agar ilgari ozod qilingan va sotilgan kampaniya bo'lsa,
ozod qilingan mablag'lar uning oxirgi egasiga boradi. Ikkilamchi bozorlar
korporatsiyalarga yangi berilgan aktsiyalar yoki obligatsiyalarni sotish, ularning
likvidligini oshirishga yordam beradi.
Fond bozori turli xil xususiyatlarga muvofiq tasniflanishi mumkin. Savdo o'rniga
qarab, fond birjasi va birjadan tashqari birja bozorida ajratilgan. Shunga ko'ra, fond
birjasida va ortiqcha hisoblagichda sotilgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha. Nizom
darajasiga qarab, bozor tartibli va ko'rilmagan. Bitimlarning ijrosi bo'yicha, kassa
registrlari (dog ') va shoshilinch ravishda. Spot Marketda sotib olish va to'lov bir
vaqtning o'zida amalga oshiriladi. Shoshilinch bozorda vositalar qimmatli
qog'ozlar, ya'ni qimmatli qog'ozlar emas, balki kelajakda sotib olish yoki sotish
bo'yicha shartnomalar.
Qimmatli qog'ozlarning turiga qarab, fond bozori kapital, qarz va hosilaviy
qimmatli qog'ozlar bozoriga bo'linadi. Zamonaviy dunyo amaliyotida mavjud
bo'lgan qimmatli qog'ozlar ikki sinfga bo'linadi: qimmatli qog'ozlarning asosiy
qimmatli qog'ozlari va hosilalari.
Valyuta bozori bu valyutani amalga oshiradigan yoki valyuta bitimlari bo'lgan,
uning asosi valyuta hisoblanadi. Valyuta munosabatlarining muvaffaqiyatli
rivojlanishi valyuta sotish va sotib olishingiz mumkin bo'lgan valyuta bozorining
mavjudligiga bog'liq. Bunday imkoniyatsiz, iqtisodiy hamkasblar o'z valyuta

munosabatlarini amalga oshira olmadilar - ularning tashqi majburiyatlarini amalga
oshirish uchun chet el valyutasi ichki majburiyatlarini bajarish uchun milliy pulga
aylantira olmaydilar.
Valyuta bozorida ular nafaqat to'lovlarni sotib olishadi va sotadilar, balki boshqa
maqsadlar uchun: spekulyativ operatsiyalar, valyuta xavflari. Bundan tashqari,
ushbu operatsiyalar keng doirada o'sib bormoqda.
Uning iqtisodiy tarkibi jihatidan, valyuta bozori bu valyuta kabi ma'lum bir
mahsulot uchun talab va taklifni valyuta bozor sektori hisoblanadi.
Sug'urta bozori bozorni xarakterlaydi, bu bozorni sotib olish va sotish ob'ekti,
qayta taklif qilingan sug'urta mahsulotlari ko'rinishidagi sug'urta himoyasi
hisoblanadi. Bozor munosabatlari rivojlanganligi sababli ushbu bozor xizmatlariga
ehtiyoj sezilarli darajada oshadi. Sug'urta himoyasini etkazib berishni amalga
oshiruvchi ushbu bozor sub'ektlari investitsiya maqsadlari uchun jamg'arma
mablag'lardan foydalangan holda kapitalni to'plash va samarali qayta
rasmiylashtirishga hissa qo'shadilar. Hatto inqiroz iqtisodiy sharoitida ham ushbu
bozor yuqori sur'atlarda rivojlanmoqda, bu boshqa moliyaviy bozorlarning
rivojlanish sur'atlaridan ancha yuqori.
Sug'urta bozorining majburiy shartlari - bu ehtiyojni qondirishga qodir sug'urta
xizmatlari va sug'urtalovchilarga ehtiyojning mavjudligi. Bu borada
sug'urtalovchilar bozori va sug'urta bozorida.
Sanoat, shaxsiy, mulk va javobgarlik uchun sug'urta bozori ajratilgan. O'z
navbatida, har bir bozor alohida segmentlarga bo'lish mumkin, masalan, baxtsiz
hodisalardan sug'urtalash bozori, maishiy sug'urta bozori va boshqalar.
Qimmatbaho metallar bozorida qimmatbaho metallar bilan bitimlar, birinchi
navbatda, oltin. Oltin bozori ko'pchaligi nafaqat qabul qilingan moliyaviy aktiv va
bepul naqd pulni eng xavfsiz bron qilish, balki bir qator ishlab chiqarish
korxonalari uchun qimmatbaho tovar. Mamlakatimizda oltin bozori eng kam
tartibga solish to'g'risidagi nizomning yo'qligi tufayli moliya bozorining eng kam
rivojlangan turi hisoblanadi.
Oltin bozori - bu xalqaro aholi punktlarini, sanoat iste'molini, investitsiyalar,
tavakkalchilikni sug'urtalashni, spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishni
ta'minlaydigan bozordir.
Tashkilot darajasiga ko'ra birja va ochiq oltin bozorlarini farqlang. Oltin boshqa
tovarlar va moliyaviy aktivlar bilan bir qatorda aktsiyalar savdosi ob'ektidir. Oltin
fond bozori uyushgan bozor - bu qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlarning

birjalarining birjalaridir. Tashqi oltin bozorlar - oltin bilan bitimlar tuzishga
vakolatli bir nechta banklardan konsorsiumlar. Banklar xaridorlar va sotuvchilar
o'rtasida mediatsiya operatsiyalarini amalga oshiradilar, bozor narxini, shuningdek
tozalash, oltinni saqlash, yasalgan buyumlar ishlab chiqarishda ham shug'ullanadi.
Jahon markazlari qatoriga London, Tsyurix, Nyu-York, Chikago bozorlarini o'z
ichiga oladi. Ichki erkin bozorlar Parij, Vena, Istanbul, Milan va boshqalar esa
bozorlardir; Afina va Qohiradagi bepul (mahalliy, boshqariladigan).
Xalqaro bozorlarda, ichki bozorlarda, xalqaro miqyosdagi xalqaro miqyosdagi
xalqaro bozorlardan farqli o'laroq, boshqa davlat tomonidan tartibga solinadi.
Iqtisodiy choralar tartibga solish vositalari - kotirovka, tariflar va soliqlar,
narxlarning aralashuvi sifatida ishlaydi. Bepul ichki bozorlar soliq usullaridan
foydalangan holda, qoida tariqasida, engil darajada engildi. Bunday siyosatni
rasmiy ravishda davlatdan davlatga o'tishiga to'sqinlik qilmaydi. Sozlanishi
bozorlar qattiq nazorat qilinadi. Bular soliqlar, litsenziyalash, to'g'ridan-to'g'ri
aralashuv va narxlar bo'yicha manipulyatsiya kabi usullardan foydalaniladi.
Moliya bozori tomonidan bajariladigan funktsiyalarni ko'rib chiqing. Moliyaviy
boz turli segmentlardan iborat, shuning uchun ushbu turli segmentlarning
funktsiyalari boshqacha. Shu bilan birga, ushbu bozorning barcha segmentlari
ko'pchilik moliyaviy bozorning mohiyatini umuman aks ettiradi. Ushbu global
funktsiyalar quyidagilarni o'z ichiga oladi:
Moliya bozori orqali bepul mablag'larning to'planishi, ularni butun dunyo bo'ylab
iqtisodiyot, mamlakatlar va mintaqalar o'rtasida taqsimlash va qayta taqsimlash;
Ishlab chiqarish samaradorligini oshirish va ko'payish. Moliya bozori o'z
ishtirokchilari o'rtasidagi munosabatlarni tartibga soladi, shuningdek, uning
ishtirokchilari tomonidan qonunchilik, savdo qoidalari, axloqiy normalarning
normalariga rioya qilinishini kuzatib boradi.
Moliyaviy bozor yuridik va jismoniy shaxslarni korxonalarni boshqarishda ishtirok
etish, daromad olish huquqini, mulkka egalik huquqini, mulkka egalik qilish
huquqini, mulkka egalik qilish huquqini, kapitalga qarshi kurashish huquqini, shu
bilan kuchli harakat qilish imkoniyati, shu bilan kuchli harakat qilish imkoniyati
mavjud. Investitsion jarayonni rag'batlantirish. Moliyaviy bozorning axborot
funktsiyalari savdo inshootlari va uning ishtirokchilari bilan bozor haqidagi
ma'lumotlarga ega bo'lishdir.
Shunday qilib, Milliy moliya bozori besh fundamental segmentdan iborat: kredit
bozori, qimmatli qog'ozlar bozori, valyuta bozori, sug'urta bozori, qimmatbaho
metallar bozori. Umuman olganda, moliya bozori murakkab tuzilishga ega.

Moliyaviy bozorning roli alohida mintaqa va mamlakatni rivojlantirishda ham,
umuman dunyo iqtisodiyotining rivojlanishi ham juda katta.
1.2. Qimmatli qog'ozlar bozori va uning turlari
Qimmatli qog‘ozlar moliyaviy instrumentlarning boshqa turlaridan farqli eng
hajmli va alohida bozoriga ega bo’lgan guruhini tashkil etganligi munosabati bilan
ulaming mazmun-mohiyatini maxsus ravishda ko‘rib chiqish maqsadga muvofiq.
Ta’kidlash joizki, qimmatli qog‘ozlar moliyaviy instrumentlaming alohida turi
bo‘lib, moliyaviy instrumentlaming boshqa turlaridan (kredit, valyuta, polis, oltin
va h.k.) ma’lum jihatlari bilan farq qiladi.
Qimmatli qog‘ozlar iqtisodiyotda o‘z ahamiyati, o‘rni va funktsiyalarini
allaqachon isbotlaganligiga qaramasdan ulaming mazmuni to‘g‘risida hanuzgacha
qizg‘in bahslar davom etib kelmoqda.
Qimmatli qog ‘oz - bu, umuman olganda, real mulk, mulkiy huquq yoki maxsus
huquq shaklidagi bazisga ekvivalent (“egiz-analog”, o'xshash) qiymatga va narxga,
parametr va xossalarga ega bo'lgan, maxsus iqtisodiy-huquqiy-informatsion
mexanizm bilan ta’minlangan, faqat o'ziga xos bo'lgan qimmatli qog'ozlar
bozoridagi munosabatlami belgilovchi, moliyaviy resurslami samarali
taqsimlanishi va qayta taqsimlanishini ta’minlovchi, riskli va muayyan hollarda
ma’lum ko'rinish (dividend, foiz stavka, diskonta, kurs tafovut)larda daromad
keltiruvchi moliyaviy instrument (vosita, pul xujjati) sifatida, har xil turlarda, shakl
va mazmunlarda namoyon bo'ladigan riskli mulk (mulkiy huquq) ham kapital,
aktiv va fond boyiligi ham qimmatli qog'ozlar bozori tovaridir.
Qimmatli qog'ozlaming hisobi maxsus depozitariylarda va (yoki) reestrlarda
yuritiladi.
Orderli qimmatli qog'ozlaming qo'ldan qo'lga o'tishi indossament asosida indossant
tomonidan amalga oshiriladi.
Taqdim etuvchiga bo'lgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquq indentifikasiya
qilinmaydi.
Emissiyalanuvchi qimmatli qog'ozlarga sertifikat (lotincha certifico -
tasdiqlayman) chiqarilishi mumkin. Sertifikat oldi-sotdi obyekti bo'lmaydi.
Asosiy qimmatli qog‘ozlar turlarining tavsifi.
Aksiya - o'z egasining aksiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar
tarzida olishga, aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etishga va u
tugatilganidan keyin qoladigan mol-mulkning bir qismiga bo‘lgan huquqini

mustahkamlovchi, amal qilish muddati belgilanmagan egasi yozilgan emissiyaviy
qimmatli qog'oz.
Veksel - veksel beruvchining yoki vekselda ko‘rsatilgan boshqa to'lovchining
vekselda nazarda tutilgan muddat kelganda veksel egasiga muayyan summani
to'lashga doir shartsiz majburiyatini tasdiqlovchi noemissiyaviy qimmatli qog‘oz.
Davlat qimmatli qog'ozlari - 0 ‘zbekiston Respublikasining g‘azna majburiyatlari
va O'zbekiston Respublikasi Vazirlar Mahkamasi vakolat bergan organ tomonidan
chiqarilgan obligatsiyalar, shuningdek
O'zbekiston Respublikasi Markaziy bankining obligatsiyalari.
Depozit sertifikati - bankka qo'yilgan omonat summasini va uning omonatchisining
(sertiflkat saqlovchining) belgilangan muddat tugaganidan keyin omonat
summasini hamda sertifikatda shartlashilgan foizlami sertifikatni bergan bankdan
yoki shu bankning istalgan filialidan olish huquqini tasdiqlovchi noemissiyaviy
qimmatli qog'oz.
Korporativ obligatsiyalar - ochiq aksiyadorlik jamiyatlari tomonidan
chiqariladigan obligatsiyalar.
Noemissiyaviy (emissiyalanmaydigan) qimmatli qog'ozlar - emissiyaviy qimmatli
qog'ozlar tushunchasiga tegishli bo'lmagan qimmatli qog'ozlar.
Obligatsiya - obligatsiyani saqlovchining obligatsiyaning nominal qiymatini yoki
boshqa mulkiy ekvivalentini obligatsiyani chiqargan shaxsdan obligatsiyada
nazarda tutilgan muddatda olishga, obligatsiyaning nominal qiymatidan unda qayd
etilgan foizni olishga bo'lgan huquqini yoxud boshqa mulkiy huquqlarini
tasdiqlovchi emissiyaviy qimmatli qog'oz.
Taqdim etuvchiga tegishli qimmatli qog'ozlar - qimmatli qog'ozlami taqdim
etishning o'zi mulkiy huquqlarni realizasiya qilish uchun kifoya qiladigan qimmatli
qog'ozlar.
Egasi yozilgan qimmatli qog'ozlar - mulkiy huquqlaming realizasiya qilinishi o'z
egasining ro'yxatdan o'tkazilishini talab etadigan qimmatli qog'ozlar.
Emissiyaviy (emissiyalanuvchi) qimmatli qog'ozlar - bitta chiqarilishi doirasida bir
xil belgilar va rekvizitlarga ega bo'lgan, mazkur chiqarilish uchun yagona shartlar
asosida joylashtiriladigan hamda muomalada bo'ladigan qimmatli qog'ozlar
Emitentning optsioni - emitentning muayyan miqdordagi qimmatli qog‘ozlarini
optsionda ko‘rsatilgan muddatda qayd etilgan narxda sotib olish huquqini
mustahkamlovchi emissiyaviy qimmatli qog‘oz. 0 ‘zbekiston Respublikasining

g‘azna majburiyatlari - emissiyaviy qimmatli qog'ozlar egalari O'zbekiston
Respublikasining Davlat byudjetiga pul mablag'lari kiritganliklarini tasdiqlovchi
va bu qimmatli qog'ozlarga egalik qilishning butun muddati mobaynida qat’iy
belgilangan daromad olish huquqini beruvchi emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
Qimmatli qog'ozlar - qimmatli qog'ozlami chiqargan shaxs bilan ulaming egasi
o'rtasidagi mulkiy huquqlami yoki zayom munosabatlarini tasdiqlovchi,
dividendlar yoki foizlar tarzida daromad to'lashni hamda ushbu hujjatlardan kelib
chiqadigan huquqlami boshqa shaxslarga o'tkazish imkoniyatini nazarda tutuvchi
hujjatlar.
Qimmatli qog'ozlarga doir fyuchers - o'zida nazarda tutilgan muddatda muayyan
miqdordagi qimmatli qog'ozlami qayd etilgan narxda sotib olish yoki sotish
majburiyatini mustahkamlovchi emissiyaviy qimmatli qog'oz.
Qimmatli qog'ozlaming hosilalari - o'z egalarining boshqa qimmatli qog'ozlarga
nisbatan huquqlarini yoki majburiyatlarini tasdiqlovchi va yuridik shaxslar
tomonidan emitentning opsionlari, qimmatli qog'ozlarga doir fyucherslar va
boshqa moliyaviy vositalar tariqasida chiqariladigan qimmatli qog'ozlar.
Yuqorida keltirilgan ta’riflar O'zbekiston Respublikasining
«Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida»gi qonunidan (3-modda) olingan.
Ipoteka qimmatli qog'ozlari - ipoteka bilan ta’minlangan qimmatli qog'ozlar bo'lib,
ularga garov qog'ozlari, ipoteka obligasiyalari, uy-joy sertifikatlari, ishtirok etish
ipoteka sertifikatlari kiradi.
Ipoteka qimmatli qog'ozlarini chiqarish jismoniy va yuridik shaxslaming
mablag'larini ko'chmas mulk obyektlari qurilishiga jalb qilishning eng ko'p
tarqalgan shakllaridan biridir.
Garov qog'ozi (varaqasi, xati) egasi yozilgan va orderli qimmatli qog'ozlar
belgilarini o'zida jamlagan, uzatuv yozuvlari orqali cheksiz muomalada bo'lish
xususiyatiga egaligi unga vekselning ayrim xossalarini beradigan
emissiyalanmaydigan qimmatli qog'ozdir. Garov qog'ozi emissiyalanuvchi
qimmatli qog'oz deb hisoblanmaydi. Bir shaxs tomonidan ikki yoki undan ortiq
garov qog'ozlari berilishi ularni chiqarish deb hisoblanmaydi. Garov qog'ozi egasi
yozilgan qimmatli qog'ozlar turkumiga kiradi, ya’ni ularning matnida egasining
ismi ko'rsatilgan bo'ladi.
Garov qog'ozida tasdiqlangan mulk huquqining o'zgarishi garov qog'ozining o'zida
o'zatuv (o'tkazish) yozuvini kiritish bilan amalga oshiriladi, ya’ni amalda garov

qog'ozi sotuvchi tomonidan sotib oluvchiga (huquqni oluvchiga) taqdim etiladi.
Garov qog'ozidagi o'zatuv (o'tkazish) yozuvi garov qog'ozi bo'yicha talablar
huquqi berilganini tasdiqlaydi. Garovga qo'yuvchi va garovga oluvchining o'zaro
kelishuviga ko'ra garov qog'ozida bir qancha o'zatuv yozuvlar ko'zda tutilishi
mumkin.
Garov qog'ozi - garovxati egasi yozilgan ipoteka qimmatli qog'ozi bo'lib, o'z
egasining quyidagi huquqlarini tasdiqlaydi: ipoteka bilan ta’minlangan pullik
majburiyatlaming ijrosini olish huquqi, bunda ushbu majburiyatlar mavjudligini
tasdiqlovchi boshqa dalillar keltirilmaydi; ipoteka shartnomasida ko'rsatilgan
mulkka garov huquqi.
Garov qog'ozi ipoteka shartnomasi yozilganda berilishi mumkin, shuningdek
ipoteka davrida qonunga binoan ham berilishi mumkin.
Ipoteka majburiyati bo'yicha garov qo'yuvchi-qarzdor garov qog'ozi bo'yicha
majburiyatli shaxs hisoblanadi. Qarzdor va garovga qo'yuvchi bir shaxs bo'lmagan
hollarda garov qog'ozi bo'yicha har bir shaxs majburiyatli hisoblanadi.
Garov qog'ozi garov qo'yuvchi tomonidan tuzib imzolanadi, agar garov qo'yuvchi
va qarzdor bir shaxs bo'lmasa, garov qog'ozini qarzdor va garov qo'yuvchi birga
tuzib imzolaydi.
Quyidagi hollarda garov qog'ozi tuzish va taqdim etishga yo'l qo'yilmaydi:
1) agar ipoteka predmeti: korxona mol-mulk kompleksi; o'rmonlar; yuqorida
sanalgan mol-mulklaming ijara huquqi bo'lsa;
2) ipoteka pulli majburiyatlami ta’minlaydi, shartnoma tuzilgan paytda
ushbu qarz summasi aniqlanmagan bo'ladi va u bu summani ayni vaqtda
aniqlashga imkon beradigan shartlarga ega emas bo'lsa.
Garov qog'ozlaridan ko'chmas mulk bozorida foydalanishning ijobiy tomonlari
quyidagilar: qayta o'zatuv yozuvlari asosida cheklanmagan aylanishga egaligi;
garov qog'ozi chiqarish huquqiga ega bo'lgan shaxslaming ro'yxati qonun bilan
belgilanishi mumkin; garov qog'ozi bo'yicha ta’minlash majburligi; majburiyat
bo'yicha summaning to'lov muddati ko'zda tutilgan agar bu summa bo'lib-bo'lib
to'lanadigan bo'lsa, to'lovlaming muddati (davriyligi) va har bir to'lovning miqdori
ko‘rsatiladi, yoki to‘lovlaming muddati va miqdorini aniqlash imkonini beradigan
shartlar kiritiladi (qarzni to‘lash rejasi); likvidlilik.Yuqorida aytilganlar garov
qog‘ozlaridan ko‘chmas mulk bozorlarida foydalanish ishonchli ekanligini

ko‘rsatadi. Ammo, hamma garov qog‘ozlarini ham ishonchli va xatarsiz qimmatli
qog'ozlar deb bo'lmaydi.
Ipoteka kreditlarini rasmiylashtirishda garov qog'ozlari keng qo‘llaniladi. Bu
sxemaning mazmuni quyidagichadir. Bank (kreditor) va qarz oluvchi ipoteka
krediti to‘g‘risida shartnoma tuzadilar va shu tufayli ular o‘rtasida majburiyat
yuzaga keladi. Bank (garovga oluvchi) ko'chmas mulkni garovga olib kredit
beradi. Lekin, ko‘chmas mulk obyekti qarz oluvchining mulki bo'lib qolaveradi.
Agar qarz oluvchi to‘lovga qobiliyatsiz bo‘lib qolsa, kreditoming talabi ushbu
obyektni sotishdan tushgan tushum bilan qoplanadi yoki kreditoming mulkiga
aylanadi.
Yuqori ko‘rsatiladi, yoki to‘lovlaming muddati va miqdorini aniqlash imkonini
beradigan shartlar kiritiladi (qarzni to‘lash rejasi); likvidlilik.
Yuqorida aytilganlar garov qog‘ozlaridan ko‘chmas mulk bozorlarida foydalanish
ishonchli ekanligini ko‘rsatadi. Ammo, hamma garov qog‘ozlarini ham ishonchli
va xatarsiz qimmatli qog'ozlar deb bo'lmaydi.
Ipoteka kreditlarini rasmiylashtirishda garov qog'ozlari keng
qo‘llaniladi. Bu sxemaning mazmuni quyidagichadir. Bank (kreditor) va qarz
oluvchi ipoteka krediti to‘g‘risida shartnoma tuzadilar va shu tufayli ular o‘rtasida
majburiyat yuzaga keladi. Bank (garovga oluvchi) ko'chmas mulkni garovga olib
kredit beradi. Lekin, ko‘chmas mulk obyekti qarz oluvchining mulki bo'lib
qolaveradi. Agar qarz oluvchi to‘lovga qobiliyatsiz bo‘lib qolsa, kreditoming talabi
ushbu obyektni sotishdan tushgan tushum bilan qoplanadi yoki kreditoming
mulkiga aylanadi.
Qimmatli qog'ozlami chiqarishda quyidagi maqsadlar ko'zlanadi:
1. Aksiya (oddiy va imtiyozli) chiqarish va joylashtirish yo'li bilan aksiyadorlik
kompaniyasini tuzish.
2. Obligatsiya chiqarish va joylashtirish yo'li bilan moliyalashtirishni kengaytirish.
3. Qo'shimcha investitsiya jalb qilish maqsadida kompaniyada hukmronlikni
saqlab qolish uchun imtiyozli aksiyalar va obligatsiyalar chiqarish.
Davlat qimmatli qog'ozlari quyidagi maqsadlarda chiqariladi:
-joriy byudjet kamomadini (defitsitini) moliyalashtirish;
- avval joylashtirilgan qarzlami so'ndirish;

- davlat byudjeti kassasining bajarilishini ta’minlash;
- soliq to'lovlarining notekis tushumini tekislash;
- tijorat banklarini likvid rezerv aktivlar bilan ta’minlash;
- davlat va mahalliy hokimiyat organlari tomonidan amalga oshiriladigan maqsadli
investitsion dasturlami moliyalashtirish;
Qimmatli qog'ozning hayot ssikli (davr bosqichlarini o'z ichiga oluvchi) quyidagi
jarayonlami o'z ichiga oladi: emissiyaga tayyorgarlik (emissiyaoldi), emissiya
risolasini davlat ro'yhatidan o'tkazib chiqarish va joylashtirish (emissiya), bozor
muomalasi, muomaladan chiqarish (so'ndirish). Har bir jarayondagi ishlar tegishli
qonun hujjatlarida belgilanganidek amalga oshiriladi.
Birinchi bosqich (emissiyaga tayyorgarlik) quyidagi jarayonlardan iborat:
chiqarilajak qimmatli qog'ozlami, ulaming hajmini va qiymatini bazisiga
ekvivalentliligi darajasi asosida maqsadga muvofiqligini, bozor tendentsiyasini,
shartlarini tadqiq qilish va asoslash; emissiya taktikasi va strategiyasini ishlab
chiqish; uni muhokama qilish va chiqarish to'g'risida qaror qabul qilish (vakolatli
organ tomonidan); emissiya risolasini davlat ro'yhatidan belgilangan tartibda
o'tkazish uchun tayyorlash.
Ikkinchi bosqichda emissiya risolasi davlat ro'yhatidan o'tkaziladi, qonunchilik
hujjatlari va risolada belgilangan tartibda reklama qilinib potentsial investorlar
o'rtasida joylashtiriladi, emissiya natijalari to‘g'risida hisobot berib boriladi.
Uchinchi bosqichda joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar ikkilamchi bozorda uning
kon’yunkturasiga bog'liq holda erkin muomalada bo'ladi, buning uchun emitent
ulaming ekvivalentlilik darajasini uzluksiz ta’minlab bozordagi kursini monitoring
qilib boradi. Bunda emitent va bozorning transparentliligi (shaffofliligi) katta
ahamiyatga ega.
To'rtinchi bosqich qimmatli qog'ozlami ulaming risolasi shartlariga asosan hamda
(yoki) qonun hujjatlarida belgilangan hollarda va tartibda muomaladan chiqarish
(so'ndirish).
0 ‘zbekiston Respublikasining «Qimmatli qog'ozlar bozori to‘g‘risida» nomli
Qonuniga asosan korporativ qimmatli qog'ozlaming (aksiyadorlik jamiyatlari
aksiyalari va obligatsiyalari, korxonalaming derivativlari) hayot ssikli jarayonlari
bunday qog'ozlar bilan bog'liq munosbatlami tartiblashtiruvchi vakolatli davlat
organi (hozirda qimmatli qog'ozlar bozori faoliyatini muvofiqlashtirish va nazorat
qilish Markazi) tomonidan muvofiqlashtiriladi va nazorat qilinadi.

Bunda tijorat banklarining aksiyalarini chiqarilishi Qimmatli qog'ozlar bozori
faoliyatini muvofiqlashtirish va nazorat qilish Markazi (keyingi matnlarda Markaz
deb yuritiladi) tomonidan Markaziy bank bilan kelishilgan tartibda amalga
oshiriladi.Banklaming aktivlari bilan bog'liq qimmatli qog'ozlami Markaziy bank
tartiblashtiradi.
•Veksellami chiqarilishi Markaziy bank va Moliya vazirligi tomonidan
tartiblashtiriladi.
Davlat qimmatli qog'ozlari bozorini vakolatli davlat organlari (qog'oz turlariga
qarab Vazirlar Mahkamasi, Moliya vazirligi, Markaziy bank) tartiblashtiradi.
Korporativ qimmatli qog'ozlar chiqarilishida emitentdan davlat byudjetiga
qonunda belgilangan hajmda emission yig'im olinadi.
Vakolatli davlat organi respublikada davlat ro'yhatidan o'tkazilgan qimmatli
qog'ozlaming umumiy davlat reestrini yuritadi va ro'yhatini muntazam e’lon qilib
boradi.
Qimmatli qog'ozlami davlat ro'yhatidan o'tkazmasdan ommaviy axborot vositalari
orqali reklama qilish ma’n etiladi.Moliya bozorining asosiy tasnifi - moliyaviy
aktivlarni (vositalar, xizmatlar) qo'llash turlari bo'yicha. Moliya bozorining
quyidagi tarkibiy qismlarini ajratish bular esa quydagilar:
Kredit bozori;
Qimmatli qog'ozlar bozori (yoki fond bozori);
Valyuta bozori;
Sug'urta bozori;
Qimmatbaho metallar bozori.
Kredit bozori - bu turli to'lovlar mavjud bo'lgan ehtiyoj va talab mavjud bo'lgan
bozorlarning umumiy belgisidir. Kredit bitimlari, qoida tariqasida, kredit
institutlari (banklar va boshqalar) yoki qimmatli qog'ozlar bozorida sotiladigan va
sotib olingan turli qarz majburiyatlarining harakati. Binobarin, kredit bozori
korxonalarni tasarruf etishga jalb qilinganligi va bunda iqtisodiyotning ushbu
tarmoqlaridan pul harakati mavjud bo'lib, ularda sub'ektlar yo'qligi, bu sohalarda
ortiqcha miqdordagi pul harakati mavjud. Korxonaning kredit bozorida
investitsiyalarini moliyalashtirish uchun qarz olish uchun qarz olish; Ba'zida
korxonalar pul mablag'larini berishadi, ammo, odatda, ishlab chiqarish sektori bu

haqda ko'proq vaqtni oladi. Shu sababli, kredit bozori asosiy vazifalaridan biri,
aholining jamg'armalarini va pul mablag'larini investitsiyalash bo'yicha
vositachiliklarga bepul tejashni yuboradi.Kredit bozori ishlab chiqarish va
aylanmasi, mamlakat ichidagi kapitalning harakati, investitsion pul mablag'larini
investitsiyalash, ilmiy-texnik inqilobni amalga oshirish, asosiy kapitalni
yangilashni amalga oshirishga yordam beradi. Kredit bozori iqtisodiy roli bu
barcha kapitalistik to'planishni afzal ko'rgan kichik, tarqoq pulni birlashtirish
qobiliyatidir. Bu bozorga ishlab chiqarish va kapitalni konsentratsiya va
markazlashtirishga imkon beradi.Qimmatli qog'ozlar bozori - bu qimmatli
qog'ozlarni moliyalashtirish va iqtisodiyotni rivojlantirish vositalarlari sifatida
qimmatli qog'ozlar muomalasi bo'yicha iqtisodiy munosabatlar to'plami. Iqtisodiy
toifadagi qimmatli qog'ozlar ularning asosidan tayyorlangan va hatto o'z moddiy
shakliga ega bo'lgan mablag'lar (masalan, qog'oz sertifikati, hisob qaydnomasi
shaklida, shuningdek quyidagi asosiy xususiyatlarga ega bo'lgan mablag'lardir. :
islohot; fuqarolik aylanmasi uchun foydalanish imkoniyati; Standart va serverlik;
Hujjatlar; davlat tomonidan tartibga solish va tan olish; Bozor bozori likvidlik;
Xavf. .Ushbu bozorning ishlash mexanizmi moliyaviy operatsiyalarni eng tezkor
ravishda amalga oshirishga imkon beradi va boshqa moliyaviy bozorlarga
qaraganda ancha yuqori narxlarda narxlar. Ushbu bozor moliyaviy
muhandislikning katta moliyaviy vositalarining maqsadli rivojlanishi va yangi
moliyaviy operatsiyalarni ishlab chiqish jarayoniga qaratilgan.Qimmatli qog'ozlar
bozori boshlang'ich va ikkilamchilarga bo'linadi. Birlamchi bozorlar qimmatli
qog'ozlar birinchi bo'lib mijozlarga sotilgan. Ikkilamchi bozorlar qimmatli
qog'ozlarga egalik qiladi. Ularning orasidagi farq juda muhimdir. Agar
kompaniyaning yangi chiqarilgan ulushi sotilsa, unda berilgan mablag'lar ushbu
kompaniyani qabul qiladi, agar ilgari ozod qilingan va sotilgan kampaniya bo'lsa,
ozod qilingan mablag'lar uning oxirgi egasiga boradi. Ikkilamchi bozorlar
korporatsiyalarga yangi berilgan aktsiyalar yoki obligatsiyalarni sotish, ularning
likvidligini oshirishga yordam beradi.Fond bozori turli xil xususiyatlarga muvofiq
tasniflanishi mumkin. Savdo o'rniga qarab, fond birjasi va birjadan tashqari birja
bozorida ajratilgan. Shunga ko'ra, fond birjasida va ortiqcha hisoblagichda sotilgan
bo'yicha, kassa registrlari (dog ') va shoshilinch ravishda. Spot Marketda sotib
olish va to'lov bir vaqtning o'zida amalga oshiriladi. Shoshilinch bozorda vositalar
qimmatli qog'ozlar, ya'ni qimmatli qog'ozlar emas, balki kelajakda sotib olish yoki
sotish bo'yicha shartnomalar.Qimmatli qog'ozlarning turiga qarab, fond bozori
kapital, qarz va hosilaviy qimmatli qog'ozlar bozoriga bo'linadi. Zamonaviy dunyo
amaliyotida mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlar ikki sinfga bo'linadi: qimmatli
qog'ozlarning asosiy qimmatli qog'ozlari va hosilalari.Valyuta bozori bu valyutani
amalga oshiradigan yoki valyuta bitimlari bo'lgan, uning asosi valyuta hisoblanadi.

Valyuta munosabatlarining muvaffaqiyatli rivojlanishi valyuta sotish va sotib
olishingiz mumkin bo'lgan valyuta bozorining mavjudligiga bog'liq. Bunday
imkoniyatsiz, iqtisodiy hamkasblar o'z valyuta munosabatlarini amalga oshira
olmadilar - ularning tashqi majburiyatlarini amalga oshirish uchun chet el valyutasi
ichki majburiyatlarini bajarish uchun milliy pulga aylantira olmaydilar.Valyuta
bozorida ular nafaqat to'lovlarni sotib olishadi va sotadilar, balki boshqa maqsadlar
uchun: spekulyativ operatsiyalar, valyuta xavflari. Bundan tashqari, ushbu
operatsiyalar keng doirada o'sib bormoqda.Uning iqtisodiy tarkibi jihatidan,
valyuta bozori bu valyuta kabi ma'lum bir mahsulot uchun talab va taklifni valyuta
bozor sektori hisoblanadi.Sug'urta bozori bozorni xarakterlaydi, bu bozorni sotib
olish va sotish ob'ekti, qayta taklif qilingan sug'urta mahsulotlari ko'rinishidagi
sug'urta himoyasi hisoblanadi. Bozor munosabatlari rivojlanganligi sababli ushbu
bozor xizmatlariga ehtiyoj sezilarli darajada oshadi. Sug'urta himoyasini etkazib
berishni amalga oshiruvchi ushbu bozor sub'ektlari investitsiya maqsadlari uchun
jamg'arma mablag'lardan foydalangan holda kapitalni to'plash va samarali qayta
rasmiylashtirishga hissa qo'shadilar. Hatto inqiroz iqtisodiy sharoitida ham ushbu
bozor yuqori sur'atlarda rivojlanmoqda, bu boshqa moliyaviy bozorlarning
rivojlanish sur'atlaridan ancha yuqori.Sug'urta bozorining majburiy shartlari - bu
ehtiyojni qondirishga qodir sug'urta xizmatlari va sug'urtalovchilarga ehtiyojning
mavjudligi. Bu borada sug'urtalovchilar bozori va sug'urta bozorida Sanoat,
shaxsiy, mulk va javobgarlik uchun sug'urta bozori ajratilgan. O'z navbatida, har
bir bozor alohida segmentlarga bo'lish mumkin, masalan, baxtsiz hodisalardan
sug'urtalash bozori, maishiy sug'urta bozori va boshqalar.Qimmatbaho metallar
bozorida qimmatbaho metallar bilan bitimlar, birinchi navbatda, oltin. Oltin bozori
ko'pchaligi nafaqat qabul qilingan moliyaviy aktiv va bepul naqd pulni eng xavfsiz
bron qilish, balki bir qator ishlab chiqarish korxonalari uchun qimmatbaho tovar.
Mamlakatimizda oltin bozori eng kam tartibga solish to'g'risidagi nizomning
yo'qligi tufayli moliya bozorining eng kam rivojlangan turi hisoblanadi.Oltin
bozori - bu xalqaro aholi punktlarini, sanoat iste'molini, investitsiyalar,
tavakkalchilikni sug'urtalashni, spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishni
ta'minlaydigan bozordir.Tashkilot darajasiga ko'ra birja va ochiq oltin bozorlarini
farqlang. Oltin boshqa tovarlar va moliyaviy aktivlar bilan bir qatorda aktsiyalar
savdosi ob'ektidir. Oltin fond bozori uyushgan bozor - bu qimmatbaho metallar va
qimmatbaho toshlarning birjalarining birjalaridir. Tashqi oltin bozorlar - oltin bilan
bitimlar tuzishga vakolatli bir nechta banklardan konsorsiumlar. Banklar xaridorlar
va sotuvchilar o'rtasida mediatsiya operatsiyalarini amalga oshiradilar, bozor
narxini, shuningdek tozalash, oltinni saqlash, yasalgan buyumlar ishlab chiqarishda
ham shug'ullanadi.Jahon markazlari qatoriga London, Tsyurix, Nyu-York, Chikago
bozorlarini o'z ichiga oladi. Ichki erkin bozorlar Parij, Vena, Istanbul, Milan va
boshqalar esa bozorlardir; Afina va Qohiradagi bepul (mahalliy, boshqariladigan).

Xalqaro bozorlarda, ichki bozorlarda, xalqaro miqyosdagi xalqaro miqyosdagi
xalqaro bozorlardan farqli o'laroq, boshqa davlat tomonidan tartibga solinadi.
Iqtisodiy choralar tartibga solish vositalari - kotirovka, tariflar va soliqlar,
narxlarning aralashuvi sifatida ishlaydi. Bepul ichki bozorlar soliq usullaridan
foydalangan holda, qoida tariqasida, engil darajada engildi. Bunday siyosatni
rasmiy ravishda davlatdan davlatga o'tishiga to'sqinlik qilmaydi. Sozlanishi
bozorlar qattiq nazorat qilinadi. Bular soliqlar, litsenziyalash, to'g'ridan-to'g'ri
aralashuv va narxlar bo'yicha manipulyatsiya kabi usullardan foydalaniladi.Moliya
bozori tomonidan bajariladigan funktsiyalarni ko'rib chiqing. Moliyaviy boz turli
segmentlardan iborat, shuning uchun ushbu turli segmentlarning funktsiyalari
boshqacha. Shu bilan birga, ushbu bozorning barcha segmentlari ko'pchilik
moliyaviy bozorning mohiyatini umuman aks ettiradi. Ushbu global funktsiyalar
quyidagilarni o'z ichiga oladi:

2.1. Moliya bozorining funktsiyalari
1. Fransiya bo'sh bo'lgan kapital va naqd pullarni safarbar qiladi va qo'shimcha
kapitalga muhtoj bo'lgan tarmoq korxonalariga tarqatadi. Ya'ni, bu iqtisodiyot
tarmoqlari o'rtasida kapitalning to'ldirilishini ta'minlaydi.
2. Moliyaviy aktivlarning narxlari.
3.Informatsion. Bu moliya bozoridagi vaziyat investorlarga mamlakatdagi
iqtisodiy vaziyat to'g'risida ma'lumot berish va ularga o'z kapitallarini
investitsiyalash bo'yicha ko'rsatma berishdan iborat.
4. Finlyandiya bozori tabiatan kapital bo'lmagan fondlarga aylanadi va bu tejash va
investitsiyalarni ko'paytirishga imkon beradi.
Umuman olganda, moliya bozorida kapitalning harakati samarali va oqilona
iqtisodiyotni shakllantirishga yordam beradi, chunki u bo'sh pul mablag'larini
ishlab chiqarish va ularni bozor ehtiyojlariga muvofiq taqsimlash manfaatlariga
safarbar qiladi.
Shunday qilib, moliya bozori iqtisodiyotning samarali mexanizmi, aholining pul
mablag'lari va jamg'armalarini safarbar qilish va mablag'larni maqbul taqsimlash
vositasi sifatida taqdim etilgan.
Aktivlarning erkin savdosi buning uchun potentsial sotuvchilar va xaridorlar
o'rtasida aloqa o'rnatish mumkin bo'lgan maxsus platformalardan foydalanishni
anglatadi. Bunday saytlar bozor yoki birja deb nomlanadi, ular ma'lum qonunlarga
muvofiq yaratilgan va mavjud. Ushbu tuzilmalar ixtisoslashishi va tarmoq bo'yicha
bo'linishi bilan ajralib turadi.
Bozorlar va birjalar odatda platformaning qaysi vositalaridan foydalanishiga qarab
turlarga bo'linadi. Kapital aylanmasini ta'minlash uchun moliyaviy bozorlar - fond
va valyuta mavjud.
Valyuta bozori sotuvchilarga mijozlar bilan aloqa qilish imkoniyatini beradigan
maxsus soha sifatida tavsiflanishi mumkin. Bu erda operatsiyalar boshqa
davlatlarning pul aktivlari, shuningdek, hosilaviy moliyaviy vositalar - to'lov
hujjatlari bilan amalga oshiriladi, ushbu saytlar xorijiy investitsiyalarni jalb
qilishga yordam beradi. Valyuta birjalari uchun quyidagilar xarakterlidir:
Valyuta bozorlari xalqaro infratuzilma zaxiralarini yaratish, saqlash va
mustahkamlash va mavjud iqtisodiy siyosatni amalga oshirish imkoniyatini o'z

ichiga olgan muhim infratuzilma vazifalarini bajaradi. Hammasi, ham yuridik
shaxslar, ham davlatlar va etarli mablag 'va ma'lumotga ega bo'lgan oddiy odamlar
valyuta bozori ishtirokchilari bo'lishi mumkin.
Qimmatbaho qog'ozlar bozori real iqtisodiyotga ancha yaqin, chunki ishlatiladigan
vositalar ishlab chiqarish va yalpi mahsulotga bevosita bog'liq. Savdo
maydonchalarining bir nechta turlari mavjud, ular sifatli moliyaviy aktivlar qanaqa
bo'lishida, shuningdek ma'lum bir platformadagi ma'lumotlarni hisoblash va qayta
ishlash usullarida farq qiladi. Birja shartli ravishda birja va birjadan tashqari
savdolarga bo'lingan.
Bugungi kunda ishtirokchilar ikkita savdo maydonchasida barcha savdo
operatsiyalarini amalga oshirmoqdalar. Savdo uchun alohida maqomga va yetarli
texnik asosga ega yirik moliyaviy institutlar - fond birjalari mavjud.
Butun moliya bozori birja maqomiga ega bo'lgan eng yirik bir necha o'yinchilar
o'rtasida taqsimlangan. Moliyaviy platformalar faqat davlat ro'yxatidan o'tgandan
keyin rasmiy ishtirokchilar sifatida bo'lish huquqiga ega bo'ladilar. Faqat
xavfsizlik, qonuniylik talablariga javob beradigan va tranzaksiya kafolati bilan
ta'minlangan birjalar dunyo maqomini oladi.
Bozordagi barcha moliyaviy operatsiyalar standartlashtirilgan, bu yondashuv
bitimlar ustidan nazoratni osonlashtirish uchun ishlab chiqilgan. Savdo
ishtirokchilari qat'iy talablarga javob berishlari kerak, kapital va aktivlar bilan
ishlaydigan har bir kishi davlat sertifikatidan o'tishi shart, bu ikkala firma va
jismoniy shaxslarga - ularning ishchilariga ham tegishli.
Birjalarning yana bir afzalligi bor - ushbu platformalarda tuzilgan bitimlar kliring
kompaniyalari tomonidan sug'urtalanadi, shu sababli xaridor va sotuvchi o'z
sheriklari kelishilgan bitimni bajarishiga to'liq kafolat berishadi. Birjaning
xavfsizligi va texnik bazasini ta'minlash uchun har bir savdo operatsiyasi uchun
haq olinadi.
Rasmiy saytlarga nisbatan birjadan tashqari tuzilmalar faqat bitta muhim
ustunlikka ega: kim oshdi savdosida hamma qatnashishi mumkin. Yosh
kompaniyalar va yangi boshlanuvchilar uchun bu investitsiyalarni jalb qilish uchun
imkoniyatdir va professional ishtirokchi maqomiga ega bo'lmagan odamlar uchun
bu moliyaviy operatsiyani amalga oshirishning yagona imkoniyatidir. Biroq,
firibgarlik holatlari mavjud, chunki bitimlar hech kim tomonidan sug'urta
qilinmaydi.

Bozor - bu nazariy jihatdan o'zini o'zi tartibga solish qobiliyatiga ega bo'lgan
maxsus tuzilma, iqtisodiy institut. Shubhasiz, kapitalning harakati kabi
iqtisodiyotning muhim sektori, davlatning ishtirokini talab qiladi, bu maqsadlar
uchun mega-regulyator yaratilmoqda, 2013 yildan boshlab Rossiya Federatsiyasi
Markaziy banki Rossiyada o'z funktsiyasini bajarib kelmoqda. Mega-regulyator
atamasi, Markaziy bank qimmatli qog'ozlar bozoriga har qanday ta'sir qilish uchun
to'liq imkoniyatga ega ekanligini anglatadi.
Rossiya Federatsiyasining Markaziy banki kredit tuzilishi sifatida foyda olish
maqsadini ko'zlamaydi, u mega-tartibga soluvchi sifatida pul tizimining
barqarorligi uchun javobgar bo'lishi, kapitalning harakatini nazorat qilishi va
rivojlanish dasturlarini ishlab chiqishi va amalga oshirishi kerak. Megaregulyator
faqat bitta funktsiyadan ozod qilingan - qonunchilik, boshqa masalalarda Markaziy
bank mustaqil qarorlar qabul qilish huquqiga ega:
Markaziy bank mamlakatdagi yagona mega-tartibga soluvchi sifatida barqaror
moliyaviy holatni saqlashga qaratilgan bir qator vazifalarni bajaradi.
Sarmoyaviy muhitni tartibga solish, shuningdek, savdo maydonlarini
tabaqalashtirish sog'lom sarmoyaviy muhitni yaratish va qo'llab-quvvatlash uchun
mavjud, chunki hozirgi iqtisodiy model keng imkoniyatlarni va tizimning yuqori
darajadagi ishonchliligini talab qiladi.
Pul vositasi vositasida (universal to'lov vositasi sifatida) turli xil moddiy va
nomoddiy tovarlar almashinishida ro'y beradigan barcha munosabatlar majmui
iqtisodiy nazariyada moliya bozori deb nomlanadi.
Ba'zi bir iqtisodiy tovarlarni boshqalari bilan almashtirish, ba'zi mamlakatlar
valyutalarini boshqalarning valyutalariga almashtirish, qimmatli qog'ozlar savdosi,
kredit berish va boshqalar. - bularning barchasi zamonaviy moliya bozorida
bajariladigan operatsiyalarning turlari. Va agar biz butun davlatlar miqyosida
amalga oshirilayotgan bunday operatsiyalar haqida gaplashsak, ular allaqachon
global moliyaviy bozor haqida gapirishmoqda.
Shunday qilib, operatsiyalar ko'lami jihatidan moliya bozorini ikki asosiy toifaga
bo'lish mumkin:
Milliy moliya bozori;
Xalqaro moliya bozori.

Milliy bozorda operatsiyalar yagona davlat hududida amalga oshiriladi. Shunga
ko'ra, u to'liq milliy qonunga bo'ysunadi. Va xalqaro bozor - bu har bir alohida
milliy moliya bozorlarining yig'indisidan iboratdir va shuning uchun biron bir
davlatning qonunlariga bo'ysunishi mumkin emas (bu maqsad uchun maxsus
yaratilgan xalqaro normalar, qoidalar va standartlarga bo'ysunadi).
Zamonaviy iqtisodiyotda qit'a Evropa va Amerikada rivojlangan moliyaviy
bozorlarning ikkita asosiy modeli mavjud:
Bankni moliyalashtirishga asoslangan qit'a modeli, uni qit'a modeli yoki bank
asosidagi moliyaviy tizim deb ham atashadi.
Qimmatli qog'ozlar bozorida va institutsional investorlarda (bozorga asoslangan
moliyaviy tizim) asoslangan Angliya-Amerika modeli.
Qit'a modeli ikkilamchi bozorning kam rivojlanganligi va qimmatli qog'ozlarning
nodavlat joylashtirilishi bilan tavsiflanadi (aktsiyadorlarning nisbatan kam soni va
shunga muvofiq o'z kapitalining yuqori darajada kontsentratsiyasi). Va Angliya-
Amerika modelida, aksincha, ikkilamchi bozor ancha rivojlangan va qimmatli
qog'ozlarni ommaviy taklif qilish tendentsiyasi mavjud.
Biroq, vaqt o'tishi bilan, ushbu ikki model tobora ko'proq o'zaro birlashadi va ular
orasidagi chegaralar asta-sekin yo'q qilinadi.
Moliyaviy bozorlarning shakllari:
Uyushgan struktura shaklida (masalan, barcha savdo operatsiyalari qat'iy
belgilangan qoidalarga muvofiq amalga oshiriladigan birja);
To'g'ridan-to'g'ri kelishuvlar shaklida (masalan, banklararo bozor);
Chakana shaklda (masalan, jismoniy shaxslar uchun bank xizmatlari bozori).
Va nihoyat, barcha moliyaviy bozorlarni sanoat bo'yicha tasniflash mumkin:
Derivativlar bozori;
Pul bozori
Qisqa muddatlarga (bir yilgacha) mablag 'olish yoki ta'minlash uchun iqtisodiy
munosabatlar pul bozori deyiladi.
Pul bozorida uchta asosiy tarkibiy qism mavjud:

Qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar;
Banklararo kreditlar;
Eurocurrencies.
Pul bozorining barcha ishtirokchilarini uchta toifaga bo'lish mumkin:
Kreditorlar yoki vaqtincha foydalanish uchun pul beradiganlar. Ushbu toifaga
banklar, nobank kredit tashkilotlari va boshqa moliyaviy tashkilotlar kiradi;
Qarz oluvchilar yoki qarz oluvchilar. Ushbu toifaga jismoniy shaxslar, davlat va
munitsipal tuzilmalar, har xil korxona va tashkilotlar va hk kiradi .;
Moliyaviy vositachilar yuqorida aytib o'tilgan pul bozori ishtirokchilarining ikki
toifasi o'rtasida aloqa o'rnatadilar, garchi printsipial jihatdan ularning ishtiroki har
doim ham zarur emas. Bularga banklar, qimmatli qog'ozlar bozorining professional
ishtirokchilari (brokerlar va boshqalar) va boshqalar kiradi.
Yuqorida sanab o'tilgan pul bozori ishtirokchilarining barchasi bitta umumiy
maqsadga ega - har bir kishi bu mablag'ni sarflashni xohlaydi. Kreditorlar foydani
ular bergan foiz foiz hisobidan oladilar. Qarz oluvchilar qarz mablag'laridan
foydalanishdan foyda olishni rejalashtirishmoqda. Vositachilarning foydasi, ular
qarz beruvchilar va qarz oluvchilarni ularni birlashtirganliklari va ko'pincha ular
o'rtasida tuzilgan bitimning kafolati sifatida ishtirok etishlari kerak bo'lgan
komissiya.
Moliyaviy bozorlarning ushbu sektori uzoq muddatli moliyaviy operatsiyalarni
(zayomlar, investitsiyalar va boshqalar) o'z ichiga oladi. Aslida, bu yuqorida aytib
o'tilganidek bir xil pul bozori, ammo moliyaviy aylanish muddati bir yildan oshiq
bo'lsa.
Bu erda uzoq pul deb ataladigan narsa aylanadi, kapital turli xil uzoq muddatli
moliyaviy vositalarga (aktsiyalar, uzoq muddatli obligatsiyalar va boshqalar)
investitsiya qilinadi.
Kapital bozori quyidagi tuzilishga ega:
Qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ularning keyingi muomalasi (sotib olish, sotish,
qayta sotish) bilan bog'liq barcha narsa moliya bozorining keyingi sektori - fond
bozori bilan bevosita bog'liqdir.

Bu nafaqat uyushgan savdo maydonchalari - birjalarni, balki "birjadan tashqari"
deb ataladigan komponentni ham o'z ichiga oladi. Yirik va eng ishonchli
emitentlarning qimmatli qog'ozlari (shu jumladan ko'k chiplar bilan bog'liq
qimmatli qog'ozlar) birjada kotirovka qilinadi, birjadan tashqari bozor esa xavfli
deb tasniflangan qimmatli qog'ozlar uchun panoh vazifasini o'taydi (masalan,
birjalarga kiritilmagan ikkinchi va uchinchi darajadagi aktsiyalar).
Qimmatli qog'ozlar bozori quyidagi asosiy mezonlarga ko'ra tasniflanishi mumkin:
Savdoga qo'yilgan moliyaviy vositalarni joylashtirish darajasi bo'yicha:
Birlamchi Bu erda, nomidan ko'rinib turibdiki, qimmatli qog'ozlarni dastlabki
joylashtirish amalga oshiriladi (bu ochiq (IPO) yoki yopiq joylashtirish);
Ikkilamchi Bu bozor aksariyat odamlar uchun mashhur bo'lib, aslida aksariyat
qimmatli qog'ozlar savdosi operatsiyalari amalga oshiriladi. U barcha birjalarni o'z
ichiga oladi;
Uchinchisi. Bu birjadan tashqari bozor bo'lib, biron bir sababga ko'ra rasmiy birja
platformalari ro'yxatiga kira olmagan qimmatli qog'ozlar ularda sotiladi;
To'rtinchi. Bu erda yirik institutsional sarmoyadorlar savdo qiladi. Savdo elektron
shaklda, katta aktsiyalar (yoki boshqa qimmatli qog'ozlar) da o'tkaziladi.
Sotilgan moliyaviy vositalar turi bo'yicha:
Fond bozori;
Obligatsiya bozori;
Derivativlar bozori va boshqalar.
Tashkilot darajasi bo'yicha:
Birja va birjadan tashqari
Globallashuv darajasi bo'yicha:
Mintaqaviy
Milliy;
Xalqaro

Sotilgan qimmatli qog'ozlar emitenti tomonidan:
Korxonalarning qimmatli qog'ozlar bozori;
Davlat qimmatli qog'ozlar bozori.
Uzoq muddatli savdoga qo'yilgan moliyaviy vositalar bo'yicha:
Qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar bozori;
Qimmatli qog'ozlarning o'rta muddatli bozori;
Uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar bozori;
Doimiy ravishda qimmatli qog'ozlar bozori.
Savdoga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar emitentlari kiradigan tarmoqlar bo'yicha.
Derivativlar bozori
Bu ma'lum bir muddatga ega bo'lgan derivativlar (lotin moliyaviy vositalari)
bozori (shuning uchun nomi). Bu erda quyidagi moliyaviy vositalar sotiladi:
Forvard shartnomalari;
Fyucherslar;
Tanlovlar.
Derivativ bozorni tashkil qilish darajasi shuningdek quyidagilarga bo'linadi.
Birja
Birjadan tashqari.
Derivativ bozordagi savdo, masalan, aktsiyadorlik yoki obligatsiya bozori bilan
solishtirganda ko'proq tavakkalchilik darajasi bilan tavsiflanadi. Buning sababi
shundaki, bu holda kalitlardan foydalaniladi (deb ataladi). Bundan tashqari, bu
erda yana bir farq shundaki, qisqa pozitsiyalarni ochish qobiliyati (asosiy vosita
sifatida ishlaydigan moliyaviy vositaning pasayishini o'ynash qobiliyati).
Derivativ bozordagi bitimlar asosiy aktiv, arbitraj strategiyasi yoki valyuta
bozorida ochilgan pozitsiyalarni himoya qilish maqsadida tuziladi.

Forex bozori (FOREX)
Xalqaro valyuta bozori (Forex) moliyaviy munosabatlar tizimidir, uning maqsadi
ba'zi bir xorijiy valyutalarni boshqalarga sotib olish yoki sotishdir. Tranzaktsiyalar
hajmi bo'yicha FOREX bozori boshqa barcha moliya bozorlaridan
ustundir.FOREX bozorida o'ziga xos savdo maydonchasi (masalan, fond birjasi)
mavjud emas, bu uning eng katta ishtirokchilarini (banklar, transmilliy
korporatsiyalar, brokerlik firmalari va boshqalar) bog'laydigan aloqalarning to'liq
to'plami.
Jahon moliyaviy bozorining yana bir tarkibiy qismi bu qimmatbaho metallar
bozori. U to'g'ridan-to'g'ri qimmatbaho metallar va ularga bog'langan qimmatli
qog'ozlar (fyucherslar, obligatsiyalar, oltinga kotirovka qilinadigan optsiyalar,
shuningdek oltin sertifikatlari) bilan ham operatsiyalarni amalga oshiradi.
Sotilgan qimmatbaho metallarning turlari bo'yicha ushbu bozorni quyidagi asosiy
tarkibiy qismlarga bo'lish mumkin.
Oltin bozori; Kumush bozori;
Platin bozori; Palladiy bozori.
Amalga oshirilgan operatsiyalar turi va hajmiga ko'ra, qimmatbaho metallar bozori
quyidagicha tasniflanishi mumkin:
Xalqaro qimmatbaho metallar bozori;
Ichki qimmatbaho metallar bozori;
Qora (yer osti) qimmatbaho metallar bozori.
Xalqaro bozorda eng katta savdo aylanmasi mavjud bo'lib, uni yirik sarmoyadorlar,
xalqaro fondlar, shuningdek markaziy banklar sotadi. Eng yirik xalqaro savdo
markazlari London, Tsyurix, Nyu-York, Gonkong, Chikago, Dubay kabi
shaharlarda joylashgan.
Ichki qimmatbaho metallar bozori mamlakat ichidagi savdoni o'z ichiga oladi. Ular
soliqlarni, kvotalarni, savdo qoidalarini va hokazolarni belgilashda ifodalangan
ma'lum bir davlat tomonidan tartibga solish bilan tavsiflanadi.
Qora yoki er osti qimmatbaho metallar bozori davlat bunday operatsiyalarni
o'tkazishda jiddiy cheklovlar qo'yganda paydo bo'ladi. Masalan, oltin bilan savdo

qilish taqiqlanganda, ular uni noqonuniy ravishda (mamlakatga kontrabanda)
sotishni boshlaydilar.
Bundan tashqari, ushbu bozor sotib olingan qimmatbaho metallarning
maqsadlariga qarab tasniflanishi mumkin:
Investitsiya maqsadida;
Sanoat foydalanish uchun (masalan, elektronikada).
Bu bu erda namoyish etilgan moliyaviy bozorlarning eng yoshidir. Uning
mavjudligi tarixi dunyodagi birinchi cryptocurrency paydo bo'lishi bilan 2008
yilda boshlangan va atigi bir necha o'n yilni tashkil etadi. Uning tuzilishi hozircha
to'liq shakllanmagan (qisman ko'p mamlakatlarda cryptocurrencies bilan bitimlarni
tartibga soluvchi qonunchilik bazasi mavjud emasligi sababli), ammo umuman
olganda mavjud cryptocurrencies va infratuzilmani ta'minlaydigan infratuzilma
mavjud. ularning mavjudligi. Ushbu infratuzilma hisoblash quvvatini ham o'z
ichiga olishi mumkin, buning natijasida yangi cryptocurrency hosil qilinadi va
saqlanadi, shuningdek, ularni sotadigan, sotib oluvchi va almashadigan
tashkilotlarning butun to'plami (cryptocurrency birjalari va turli almashtirgichlar).
Cryptocurrency - bu to'liq va to'liq hisoblash quvvatiga bog'liq bo'lgan aktiv. Uni
yaratish uchun texnologiya o'zi (ommabop kon deb ataladi) blockchainning
kompyuter texnologiyasiga asoslangan. Aniq nazariy jihatdan, Internetga ulangan
kompyuterning har bir egasi o'zi uchun ozgina cryptocurrency qazib olishi
mumkin. Biroq, aslida, bu tarzda kamida ikki AQSh dollariga teng keladigan pul
topish uchun ko'p vaqt talab etiladi. Gap shundaki, cryptocurrency tabiati
shunchalik tuzilganki, u qancha qazib olinsa, bu jarayon shunchalik qiyinlashadi va
yangi tangalar (tangalar) ishlab chiqarish tobora ko'proq hisoblash resurslarini
talab qiladi.
Hozirgi vaqtda ko'plab kuchli video kartalardan iborat ixtisoslashgan kon fermalari
cryptocurrency qazib olish uchun ishlatiladi. Cryptocurrency protsessor yordamida
ham, video kartadagi hisoblar orqali ham hosil bo'lishi mumkin. Shunday qilib,
video kartada yangi tangalar yaratiladigan hisob-kitoblar uchun eng mos keladigan
arxitektura mavjud.

Cryptocurrency kon fermalari bir nechta video kartalardan, shuningdek minglab va
hatto o'n minglablardan iborat bo'lishi mumkin. Ushbu yirik fermer xo'jaliklarining
aksariyati Osiyo-Tinch okeani mintaqasida, xususan, Xitoyda joylashgan (2017 yil

oxiriga kelib, butun dunyo cryptocurrency bozorining qariyb 30% u erda
to'plangan).
Hozirgi vaqtda eng ommabop quyidagi cryptocurrencies (qiymat pasayishida
joylashgan):
Bitcoin
Bitcoin pul
Tire
Ethereum
Bunga qo'shimcha ravishda, dunyoda hali ham juda ko'p miqdordagi turli xil
cryptocurrencies mavjud, ularning aksariyati umuman bo'lmaydi va hech qachon
hech qanday ahamiyatga ega bo'lmaydi.
Infratuzilma tashkilotlari quyidagilarni ta'minlaydi:
Savdo jarayonini tashkil qilish (birjalar va birjadan tashqari savdo maydonchalari);
Barcha operatsiyalar bo'yicha hisob-kitoblar va hisob-kitoblar (kliring uylari);
Ular bilan operatsiyalarni amalga oshirish jarayonida qimmatli qog'ozlarga bo'lgan
huquqlarning o'tkazilishini hisobga olish;
Bundan tashqari, ushbu turdagi tashkilotlar tarkibiga kontragent kredit xavfidan
himoya qilishni ta'minlaydigan, shuningdek moliya vositalari, derivativlar va tovar
bozoridagi shartnomalar bo'yicha birjadan tashqari shartnomalarni hisobga olish
kiradi.
Mamlakatimizda moliya bozorining infratuzilma tashkilotlari tarkibiga quyidagilar
kiradi:
Birja
Qimmatli qog'ozlar markaziy depozitariysi;
Kliring palatasi;
Markaziy kontragent;
Hisob-kitob depozitariysi;

Rezervuar.
Tizimli muhim infratuzilma tashkilotlari kabi narsalar ham mavjud. Bunga
tayinlash kamida quyidagi mezonlardan biriga muvofiqligi asosida amalga
oshiriladi:
O'ziga xoslik mezoni;
Yagona davlat pul-kredit siyosati uchun ahamiyat mezoni;
Moliya bozoridagi ahamiyat mezoni.
Tashkilotlarning ushbu mezonlarga muvofiqligini baholash Rossiya Federatsiyasi
Markaziy banki tomonidan amalga oshiriladi. Hozirgi vaqtda mamlakatimizda
ushbu turdagi infratuzilma tashkilotlari mavjud.
2.2. Moliyaviy bozorni tartibga solish va uni takomillashtirish
Moliyaviy bozorni tartibga solish odatda quyidagi maqsadlarga ega:Bozor
ishtirokchilarini betakrorizmdan tortib, nizom yoki tashkilotlarning firibgarligi,
jinoiy tashkilotlar va umuman jinoyatchilardan himoya qilish;Ta'minot va
takliflarga asoslangan qimmatli qog'ozlar bo'yicha qimmatbaho narxlarni
ta'minlash jarayonini ta'minlash;Har bir tadbirkorlikni rag'batlantirish va har bir
xavf etarli miqdorda taqdirlanadigan samarali bozorni yaratish;
Moliya bozorini tartibga solish Federal ijroiya ijro organlari - ushbu maqsadlar
uchun maxsus yaratilgan xizmatlar tomonidan amalga oshiriladi. Federal moliya
bozorlari xizmati (FSR) moliyaviy bozorlar sohasida normativ-huquqiy hujjatlar,
nazorat va nazoratni qabul qilish funktsiyalarini taqdim etadi (sug'urta va bank ishi
bilan). FSR Rossiya Rossiya Federatsiyasi hukumatiga to'g'ridan-to'g'ri taqdim
etilmoqda.
FSRning asosiy kuchlari:
Emissiya qimmatli qog'ozlariga, shu jumladan qimmatli qog'ozlar masalalarini
davlat ro'yxatidan o'tkazish va qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari,
shuningdek, qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni amalga
oshirish va ularga shikoyat qilish, shuningdek qimmatli qog'ozlarni chiqarish va
qimmatli qog'ozlar istiqbollarini ro'yxatdan o'tkazish
Emitentlar, qimmatli qog'ozlar bozorida professional ishtirokchilar va ularning
o'zini o'zi tartibga solish tashkilotlari ustidan nazorat va nazorat qilish,

Qonun hujjatlarini qo'llash va Rossiya Federatsiyasi hukumatiga qonunchilik va
boshqa normativ-huquqiy hujjatlar loyihalarini takomillashtirish va rivojlantirish
bo'yicha takliflar kiritilishi;Rossiya Federatsiyasi qonunlariga muvofiq qimmatli
qog'ozlar bozori to'g'risidagi ma'lumotni oshkor qilishni ta'minlash;
Moliyaviy bozorlar bo'yicha tadqiqotlar o'tkazish.
Sug'urta sohasida nazorat funktsiyasi Federal sug'urta nazorati xizmati tomonidan
(FSSN) tomonidan amalga oshiriladi. FSSN Moliya vazirligi tomonidan
boshqariladigan sug'urta faoliyati sohasida monitoring va nazorat qilish
funktsiyalarini bajaradi. FSSNning asosiy funktsiyalari:
Litsenziyalar, bekor qilish, cheklovlar, to'xtatib turish, tiklash va sug'urta
kompaniyalariga litsenziya berish to'g'risida qaror qabul qilish;
Sug'urta biznesi subyektlarining yagona davlat reestrini va sug'urta sub'ektlarining
birlashmalarining reyestri;
Sug'urta qonunchiligini sug'urta qilish to'g'risidagi qonun hujjatlariga
muvofiqligini, shu jumladan ularning faoliyatini tekshirish orqali monitoring;

Qonunda nazarda tutilgan qonun hujjatlarida, sud tomonidan berilgan qonun
hujjatlarida - yuridik shaxs - yuridik shaxs - sug'urta ishi predmetini bekor qilish
yoki yakka tartibdagi tadbirkor sifatida faoliyat yuritishi;
Sug'urta nazorati faoliyatini tartibga soluvchi sug'urta nazoratini tartibga soluvchi
sug'urta qonunchiligini tartibga soluvchi sug'urta qonunchiligini yangilash bo'yicha
sug'urta to'g'risidagi qonun hujjatlarini takomillashtirish, rag'batlantirish va taqdim
etish amaliyotini umumlashtirish.Federal moliyaviy monitoring xizmati (FSFM)
jinoyatchilik tomonidan olingan daromadni (terrorizmni legallashtirish) va
terrorizmni moliyalashtirish, shuningdek, davlat siyosatini rivojlantirish,
shuningdek, ushbu sohadagi faoliyatni tartibga solish va muvofiqlashtirish uchun
funktsiyalarni taqdim etadi Boshqa federal ijroiya organlari.

Federal monopoliyaga qarshi xizmat (FAS) moliyaviy xizmatlar bozorida (FAS)
raqobatka rioya qilish uchun javobgardir.

Bank faoliyatida tartibga solish va nazorati Markaziy bank tomonidan amalga
oshiriladi.
Yuqoridagi barcha organlar orqali moliya bozorini davlat tomonidan tartibga solish
yuzaga keladi. Shuni ta'kidlash kerakki, moliya bozori tarkibida o'z-o'zini tartibga
solish tashkilotlari (SRO) sifatida bunday element ham mavjud. Qimmatli
qog'ozlar bozorida SPR professional ishtirokchilari - qimmatli qog'ozlar bozorida
professional ishtirokchilarga a'zo bo'lgan holda, FSR litsenziyasi asosida faoliyat
ko'rsatadigan notijorat tashkilot. Rossiyadagi eng yirik Sro - Jamg'arma a'zolari
(Neftor) va yozuvchilar professional birlashmasi, transfer agentlari va
depozitariylar (partiyalistik).O'z-o'zini tartibga solish tashkilotlarining
vazifalari:Qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyat shartlarini ta'minlash;
Kasbiy etika standartlariga muvofiqligi;
Qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozorida professional ishtirokchilarning
boshqa mijozlarining manfaatlarini himoya qilish;
Qimmatli qog'ozlar bozorida samarali faoliyatni ta'minlaydigan qimmatli qog'ozlar
bilan operatsiyalarni amalga oshirish bo'yicha qoidalar va standartlarni belgilash.
Qimmatli qog'ozlar bozorida sotish va sotish ob'ekti (moliyaviy aktivlar) - bu
korxonalar, turli xil moliyaviy institutlar va davlat tomonidan berilgan qimmatli
qog'ozlarning barcha turlari.
Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik Kodeksining 142-moddasiga muvofiq, qog'oz
mulk huquqlarining belgilangan shakli va majburiy tafsilotlariga muvofiqligini
tasdiqlovchi hujjat, uni amalga oshirish yoki o'tkazish faqat u mavjud bo'lganda
amalga oshiriladi.
"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonunga muvofiq quyidagi turlarga
quyidagi turlarga kiradi: reklama, davlat rishtalari, Bill, Bill, Condity,
Obligatsiyalar, omborxona, trafik, xususiylashtirish qimmatli qog'ozlari uchun
bankni tejash bo'yicha kitob. Qimmatli qog'ozlarni birlamchi bo'shatish va
joylashtirish bilan, ularning narxi emitentlar tomonidan belgilanadi. Keyinchalik
narxlar qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish uchun operatsiyalarni tuzish
orqali narxlar o'rnatildi. Ushbu moliyaviy aktivning narxi oxirgi bitim narxiga
to'g'ri keladi. Valyuta va qimmatbaho metallar bo'yicha narxlar shunga o'xshash
tarzda sodir bo'ladi. Birja bozoridagi mavzular sarmoyadorlar va emitentlardir.
Moliya bozorida emitentlar sotuvchini sotuvchining chiqarilishi shartlariga
muvofiq barcha talablarni bajarish majburiyatini oladi. Qimmatli qog'ozlar

emitentlari, qoida tariqasida, normal aktsiyalar shaklida yaratilgan davlat va
yuridik shaxslar bo'lishi mumkin. Bundan tashqari, milliy moliya bozori norezident
tomonidan berilgan qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga olishi mumkin. Investorlar - bu
daromad olish uchun turli xil qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritadigan moliyaviy
bozor subyektlari. Ushbu daromad investorlarni foiz, dividendlarni qabul qilish va
qimmatli qog'ozlarning kurs qiymatini ko'paytirish orqali shakllantiriladi. Moliya
bozorida ishlaydigan sarmoyadorlar bir qator belgilar uchun tasniflanadi. Ularning
maqomiga binoan ular yakka va institutsional investorlarga bo'lingan. Investitsiya
maqsadlari uchun strategik (korporatsiyani strategik boshqaruvni amalga
oshirishda nazorat aktsiyasini (korporatsiya investorlarini olish bo'yicha nazorat
aktsiyasini egallash) (daromad olish uchun ba'zi turdagi qimmatli qog'ozlarni
olish). Milliy moliya bozorida yashovchi aholining aholiga ko'ra, ichki va xorijiy
sarmoyadorlar ajralib turadi. Moliya bozorining infratuzilmasining bir qismi
sifatida uning asosiy tarkibiy qismlarini ajratib olish mumkin. Savdo tizimi
infratuzilma elementlari, shu jumladan fond birjalari va boshqa savdo
tashkilotchilari tomonidan moliyaviy vositalar bilan ta'minlash sotish;
Hisoblangan tizim infratuzilma elementlari, shu jumladan banklar va bank
bo'lmagan kredit va kliring tashkilotlari, moliyaviy vositalar va ularning mijozlari
va o'z mijozlari va hisob-kitoblarni amalga oshirish bo'yicha hisob-kitoblarni
taqdim etish Natijalar;
Buxgalteriya hisobi tizimi, shu jumladan, ro'yxatga oluvchilar va depozitariylar
to'plamlari, shu jumladan moliyaviy vositalarga egalik qilish va ular murojaat
qilish natijasida ularni belgilash va hisobga olishni ta'minlaydi.Moliyaviy bozorni
tashkil etish uchun umumiy sxema.
Birja infratuzilmasidagi kalit, fond va oltin bozorida fond birjasi egallaydi. Bozorni
tartibga soluvchilar, klassik birjalar, kapital bozorlaridagi davlat tomonidan
tartibga solish organlarining tarixiy progressiatorlari sifatida. Aslida, moliyaviy
vositalarda tashkil etilgan barcha uyushgan savdosni tartibga solish dastlab fond
birjasi qo'liga jamlangan edi. Keyinchalik, sarmoyadorlarni korporativ
suiiste'molliklar bilan himoyalanganligi sababli ishontirishga harakat qiling,
ularning hujjatlari savdoga qabul qilinishi, aktsiyadorlik almashinuvi korporativ
boshqaruv kompaniyalari uchun korporativ boshqaruv standartlarini joriy etdi.
Birja savdo-sotiqlar va investorlar tomonidan savdo shartnomalarining
standartlashtirilgan formatlarini taklif etayotgan moliyaviy vositalarda odam
savdosi qanday amalga oshirilayotganini belgilab qo'ydi.
Birja vazifalari:

Qimmatli qog'ozlarni sotish birinchi egalari tomonidan ham, ikkinchi darajali
realani amalga oshiradigan markazlashtirilgan joyni ta'minlash;
Muvozanat fondining narxini aniqlash;
Vaqtincha naqd pulni to'plash va mulk huquqini o'tkazishni rag'batlantirish;
Birja, fond birjasining oshkoraligini ta'minlash;
Hakamlik muhokamasini ta'minlash;
Birja bilan tuzilgan bitimlarning bajarilishi kafolatlarini ta'minlash;
Eng yirik fond birjalari Nyu-York, London, Frankfurt, Shanxay, Singapurda
joylashgan.
Rossiyada qimmatli qog'ozlar bo'yicha asosiy savdo Moskvada banklararo valyuta
birjasida (MICEX) va Rossiya savdo tizimi (RTS).
Depozitariysi - fondchilik shaklida o'z mablag'larini saqlashning tegishli
depozitligi bilan hisob-kitoblar bilan hisobga olingan holda qimmatli qog'ozlarni
saqlashning asosiy ishtirokchilariga xizmat ko'rsatadigan yuridik shaxs. Qimmatli
qog'ozlar va depozitariy o'rtasidagi munosabatlar depozitsiyaning tegishli huquqiy
normalari va shartlari bilan boshqariladi. Qimmatli qog'ozlar depozitariysi faoliyati
majburiy davlat hokimiyati litsenziyalanadi.
Qimmatli qog'ozlarning ro'yxatdan o'tkazuvchisi (yoki ularning ro'yxatga olish
egalari). Bu emitentning qimmatli qog'ozlari egalarining reyestrini ro'yxatdan
o'tkazish, figr qilish, qayta ishlash va ma'lumotlarni taqdim etadigan yuridik shaxs.
Ushbu reestrning ma'lum bir sanaga tegishli bo'lgan barcha qimmatbaho
qog'ozlarning raqami, nominal qiymati va toifasini ko'rsatadigan barcha ro'yxatdan
o'tgan barcha egalar.
Tozalash markazlari. Ular o'z faoliyatiga xizmat qiladigan va qimmatli qog'ozlar
bilan bitimlar bo'yicha mahbuslarga, shuningdek ularga etkazib berish va hisob-
kitoblarni amalga oshirish bo'yicha ma'lumotlarga ega bo'lgan agentliklardir.
Bunday markazlar odatda aktsiyalar va tijorat almashinuvi bilan yaratilgan.
Sarmoyali dilerlar yoki anderrayverlar o'z ishtirokchilarini yangi chiqindilar yoki
obligatsiyalarni birlamchi sotish va ularning ishtirokchilari kichik partiyalar bilan
ikkilamchi fond bozorida (amalga oshirish) tashkil etish bilan shug'ullanadigan
maxsus bank institutlari yoki kompaniyalardir.

Axborot-konsalting markazlari - ular barcha turdagi moliyaviy bozorlarning barcha
turdagi ishtirokchilarga, na individual va institutsional xizmat qiladi. Bunday
markazlarning bir qismi sifatida malakali marketologlar, advokatlar, moliyaviy
ekspertlar, investitsiya maslahatchilari va moliya bozoridagi boshqa mutaxassislar
mavjud. Bunday markazlar tizimi rivojlangan bozor iqtisodiyoti bo'lgan
mamlakatlarda keng rivojlandi (biz asosan moliyaviy vositachilarimizni
ta'minlaymiz.
Valyuta bozorida moliyaviy aktivlar (Forex) - bu xorijiy valyuta va ular bilan birga
xizmat ko'rsatadigan operatsiyalar.
Valyuta bozorining sub'ektlari sotuvchilar va valyuta xaridorlari. Ular davlat,
banklar, tashkilotlar va jismoniy shaxslardir.
Banklar, brokerlik kompaniyalari, valyuta birjalari valyuta bozorining asosiy
infratuzilmasi elementlari. Banklar bozori vositachilari orasida etakchi o'rinni
banklar egallaydi. Ular buxgalteriya hisobi (milliy va butunlay) va
telekommunikatsiya tizimlari ishlab chiqilganligi sababli, mijozlarni sotib olish va
valyutani sotish bo'yicha ko'rsatmalar berish juda qulaydir. Banklar mamlakat
ichidagi valyuta valyuta bilan valyuta almashinuvi orqali doimiy ravishda
sotadilar. Buning uchun banklar Markaziy bankdan litsenziyani olishlari kerak.
Valyuta bozori milliy (mahalliy) bozorlar, xalqaro bozorlar va global bozorni o'z
ichiga oladi. Ular valyuta operatsiyalarining ko'lami va xususiyatlari, valyutalar
soni, huquqiy tartibga solish darajasi va boshqalar bilan farq qiladi.
Qimmatbaho metallar bozorida oltin - bu oltin yoki boshqa qimmatbaho metallar
va toshlar. Ushbu bozorning sub'ektlari va infratuzilmasi valyuta bozoriga
o'xshash.
Kredit bozori bo'yicha iqtisodiy munosabatlarning ob'ekti - bu kredit resurslari,
shuningdek moliyaviy hujjatlar, aylanish va to'lash holatini anglatadi. Ushbu
bozordagi mavzular qarzchilar va kreditorlar.
Kreditorlar ma'lum miqdorda vaqtincha foydalanish uchun kreditlar beradi.
Kreditorlarning asosiy vazifasi moliyaviy resurslarning turli ehtiyojlarini qondirish
uchun pul mablag'larini (egalik qilish va qarzga olgan) sotishdir. Moliyaviy
bozorda kreditorlar quyidagilar bo'lishi mumkin: davlat, tijorat banklari, bank
bo'lmagan kredit va moliyaviy institutlar.
Qarz oluvchilar kreditorlarning daromadlari va ma'lum miqdorda foizlar shaklida
ma'lum miqdorda to'lashning ayrim kafolatlari bo'yicha kreditlar oladilar.

Moliyaviy bozorda moliya bozorida pul mablag'larining asosiy qarz oluvchilar,
tijorat banklari, korxonalar va aholi hisoblanadi.
Kredit bozori - bu turli to'lovlar mavjud bo'lgan ehtiyoj va talab mavjud bo'lgan
bozorlarning umumiy belgisidir. Kredit bitimlari, qoida tariqasida, kredit
institutlari (banklar va boshqalar) yoki qimmatli qog'ozlar bozorida sotiladigan va
sotib olingan turli qarz majburiyatlarining harakati. Binobarin, kredit bozori
korxonalarni tasarruf etishga jalb qilinganligi va bunda iqtisodiyotning ushbu
tarmoqlaridan pul harakati mavjud bo'lib, ularda sub'ektlar yo'qligi, bu sohalarda
ortiqcha miqdordagi pul harakati mavjud.
Korxonaning kredit bozorida investitsiyalarini moliyalashtirish uchun qarz olish
uchun qarz olish; Ba'zida korxonalar pul mablag'larini berishadi, ammo, odatda,
ishlab chiqarish sektori bu haqda ko'proq vaqtni oladi. Shu sababli, kredit bozori
asosiy vazifalaridan biri, aholining jamg'armalarini va pul mablag'larini
investitsiyalash bo'yicha vositachiliklarga bepul tejashni yuboradi. Banklar asosiy
infratuzilma infratuzilmasi infratuzilmasi infratuzilmasi infratuzilmasi bo'lib, ular
umuman kredit va moliya bozorining samarali ishlashiga hissa qo'shadilar.
Taqdim etilgan kredit narxi kreditni to'lashdan foiz hisoblanadi. Foizlar banklar
tomonidan o'z-o'zidan o'rnatiladi. Kreditlar va omonatlar bo'yicha foizlar Markaziy
bank tomonidan belgilangan qayta moliyalashtirish stavkasiga bog'lanishi kerak.
Ammo amalda, banklar ushbu chegirma stavkaidan yuqori bo'lgan paytlarda
foizlarni o'rnatayotganini ko'ramiz.
Sug'urta bozori - bu erda turli sug'urta mahsulotlari shaklida sug'urta bozori
sug'urta himoyasi sug'urtalangan. Bu moliyaviy munosabatlarning juda o'ziga xos
ob'ekti. Maxsus pul mablag'larini yaratish, ular maxsus pul mablag'larini yaratish
kabi xususiyatlarga xosdir, ularni faqat ushbu tadbirlarning ehtimoliy xususiyatiga
ega.
Turli xil mualliflarning fikrlari ushbu havola haqida ajralib turadi. Ulardan ba'zilari
sug'urta bozorini moliya bozorining infratuzilmasi deb hisoblashadi va ba'zilari
sug'urta bozorini umuman moliya bozorining alohida segmenti sifatida ajratmaydi.
Shunga qaramay, ushbu bozorni alohida segment sifatida ajratish uchun qabul
qilinadi.
Sug'urta bozorida asosiy fanlar sug'urtalovchilar va sug'urtalovchilar. Yovuzkorlar
turli xil sug'urta xizmatlarini (sug'urta mahsulotlari) amalga oshirmoqdalar.
Sug'urta hodisasi mavzusida sug'urta yo'qotish predmetining sub'ektlarini to'lash

majburiyatini bajarish majburiyatini bajarish majburiyatini bajarish majburiy
ravishda sug'urta qilishning barcha turlari va shakllarini amalga oshirishdir.
Asosiy sug'urtalovchilar: sug'urta firmalari va tashqi kompaniyalar (barcha
toifadagi sug'urta sub'ektlariga sug'urta xizmatlarini taqdim etish); Asirlikda
sug'urta kompaniyalari va kompaniyalari - xolding kompaniyasi (moliyaviy va
sanoat guruhining) qismi asosan o'z tarkibiga kiritilgan xo'jalik yurituvchi
subyektlarni sug'urtalash uchun yaratilgan; Boshqa sug'urta kompaniyalaridan
rioya qilgan (qayta sug'urtalash operatsiyalarining asosiy maqsadi) xavf-xatarlar
yuzasidan sug'urta hodisasi yuz berganda, boshlang'ich sug'urtalovchi lozerani
kamaytirish xavfi tug'ilish xavfi mavjud bo'lgan qayta sug'urta kompaniyalari
(qayta sug'urta qiluvchilar). ).
Sug'urta hodisasi yuzaga kelganda ularning moliyaviy yo'qotishlarini
minimallashtirish maqsadida moliyaviy bozor sub'ektlariga sug'urta qilindi.
Sug'urtalangan aktyorlar ham yuridik va jismoniy shaxslardir.
Sug'urta bozorida narxlar boshqa segmentlardan sezilarli darajada farq qiladi.
Sug'urta xizmatlarining narxi sug'urta hodisasi va boshqa omillarning paydo
bo'lishi ehtimoli asosida tashkil etiladi.
Infratuzilma subyektlaridan siz sug'urta brokerlarini (agentlarni) tanlashingiz
mumkin. Sug'urta brokerlarining daromadlarining asosi tuzilgan bitimlar
summasidan komissiya to'lovlarini amalga oshiradi.
Shunday qilib, moliya bozorida o'z funktsiyalari ularning faoliyati maqsadlari va
individual bitimlar komissiyasida ishtirok etish darajasi bilan belgilanadigan turli
ishtirokchilar mavjud. To'g'ridan-to'g'ri va vositachilikka bo'lingan bitimlar
shakllariga qarab moliya bozorining asosiy ishtirokchilarining tarkibi farqlanadi.

3.2 Zamonaviy Rossiya iqtisodiyotini rivojlantirishda moliya bozorining roli

Hozirgi global moliyaviy inqiroz so'nggi 70 yil ichida eng muhimi, bozorlar tubdan
boshqa tuzilish va o'sish modeliga ega bo'ladi. Aytish mumkinki, moliyaviy
bozorlar tarixi ikki qismga bo'lingan: inqirozga va keyin. Moliyaviy bozor
holatidan noaniqlikka ko'proq moyil bo'lish mumkin emas. Moliyaviy soha ko'p
jihatdan ishonch darajasi yoki unga ishonchsizlik darajasiga bog'liq va har doim
ustun bo'lgan omil ta'sirini kuchaytiradi. Bu aniq moliyaviy bozorlar xavfli.
2008 yil birinchi yarim yilligida moliya bozorida Rossiya ishtirokchilari global
moliyaviy inqiroz bilan bog'liq xavflarni kamaytirishga qaratilgan bir qator chora-
tadbirlar o'tkazildi. Masalan, individual banklar aniq tashqi qarz olish hajmini
kamaytirishni boshladilar. Xorijiy qarzlarni jalb qilishning noaniq istiqbollari bilan
birgalikda ichki omonat bozorida qarz olishning o'sishi o'sib borayotgan xarajatlari
bank kreditlari va korporativ obligatsiyalar rentabelligini oshirishga olib keldi.
Biroq, o'zgarishlar faqat Rossiya moliya sektorining alohida segmentlari va uning
barcha ishtirokchilariga ta'sir qildi. Moliya bozorida 2008 yil avgust oyining
boshiga qadar tashqi bozordagi qulay kon'yunkturaga ega bo'lgan asosiy
tendentsiyalar mavjud. Shu bilan birga, ushbu tendentsiyalar bilan bog'liq xavflar
o'sishda davom etdi.
2008 yilning ikkinchi yarmida global iqtisodiyotdagi vaziyat va ayniqsa moliya
sektorida vaziyat keskin yomonlashdi. Suyuq mablag'larning ko'payishi
kontekstida, global moliyaviy bozor qatnashchilari rivojlanayotgan bozorlar,
xususan ruslarga kiritilgan mamlakatlar iqtisodiyotiga kiritilgan investitsiyalarini
pasaytirdilar.
Shunday qilib, 2007-2008 yillarda global moliyaviy bozorni beg'arazlik bilan
yakunlash mumkin. U tashqi moliyalashtirish qiymati pasayishi sababli, Rossiya
bozoridan xususiy kapitalning pasayishi va moliya bozoridagi ishtirokchilarning
o'zaro ishonchini pasaytirishi sababli, Rossiya bozorining konyunktunkturasida
mustahkam yomonlashishiga olib keldi. Bir o'lchov bilan ushbu omillar Rossiya
bozorining barcha segmentlariga ta'sir ko'rsatdi va bozorning barcha segmentlarida
qimmatli qog'ozlarning narxi, stavkalarining pasayishiga olib keladi.
2009 yilning birinchi yarmida Rossiya moliya bozori 2008 yilning ikkinchi
yarmida global moliyaviy-iqtisodiy inqirozning global moliyaviy-iqtisodiy
inqirozining oqibatlarini bartaraf etishni boshladi.
Inqiroz paytida Rossiya moliya bozorining asosiy qatlamlarining umumiy miqdori
oshdi. Natijada, 2009 yil iyun oxirida u mamlakat yalpi ichki mahsulotidan oshib
ketdi (3-rasm). Ko'rib chiqilayotgan davrda birja, avvalgidek, fond bozorida hissa
qo'shgan davrda asosiy hissa qo'shgan. 2009 yilning birinchi yarim yilligida fond

bozorining kapitallashuvi YaIMning 42 foizini tashkil etdi, bank kreditlari bo'yicha
nobank yalpi ichki mahsulotning 41 foizini va qarz hajmini tashkil etdi
Tarmoqdagi qimmatli qog'ozlar yalpi ichki mahsulotning 20 foizini tashkil qiladi.
Moliya bozori ishtirokchilari
Moliya bozorida ikkita keng kategoriya mavjud: sotuvchilar va xaridorlar,
shuningdek vositachilar. Moliya bozorida barcha turdagi banklar, pul kredit
tashkilotlari, investitsiya va sug'urta kompaniyalari, valyuta va fond birjalari
qatnashadilar.
Ikkinchi toifada biz vositachilar, ya'ni xaridor va sotuvchi o'rtasidagi bog'liqlik
bo'lgan odamlar yoki kompaniyalar haqida gapiramiz. Ushbu moliya bozorining
professional ishtirokchilari, mohiyatiga ko'ra, ushbu masalada (bitimga tegishli)
maslahatchi yoki tomonlarning rasmiy vakillari sifatida ishtirok etishadi.
Har bir sohaning munosabatlardagi o'z ishtirokchilari bor: kreditorlar va qarz
oluvchilar, sug'urtalovchilar va sug'urtalovchilar, emitentlar (qimmatli qog'ozlarni
chiqarishda ishtirok etuvchilar) va investorlar (sotib oladigan yoki investitsiya
qiladiganlar). Ishtirokchilari, asosan, boshqa davlatlar vakillaridan farq
qilmaydigan Rossiya moliya bozori o'ziga xos xususiyatlarga ega.
Shunday qilib, moliya bozori tushunchasi mavjudligi bilan taqsimlab bo'lmaydigan
moliyaviy vositalar bilan chambarchas bog'liq degan xulosaga kelishimiz mumkin.
Ular dunyo iqtisodiy munosabatlarining ajralmas qismi bo'lib, odamlar va
kompaniyalarning zamonaviy hayotiga kirishdi.
3.2 Moliya bozorida yordamchi funktsiyalarni bajaradigan ishtirokchilar
Moliya bozori ishtirokchilarining kabinetini treyderlarsiz tasavvur qilib bo'lmaydi.
Ular kimlar? Savdogar - bu bir nechta ekranlar oldida o'tirganda jadval va
grafiklardagi o'zgarishlarni diqqat bilan kuzatib boradigan kishi. Zamonaviy
"savdogarlar" endi birjaning kovaklariga o'tirishga majbur emaslar, endi Internet
tufayli tranzaktsiyalarni bajarish uchun zarur bo'lgan barcha ma'lumotlar ularning
nazorati ostidadir.Treyder valyuta kurslari, aktsiyalar yoki boshqa qimmatli
qog'ozlarning o'zgarishini diqqat bilan kuzatib boradi va yangiliklarni o'rganadi.
Uning ishi foydali narx olish uchun intizom va sabr-toqatni talab qiladi. Uning
barcha ishi shundaki, uni sinchkovlik bilan tahlil qilish va foydali bitim tuzish
kerak.
Moliya bozorida yordamchi funktsiyalarni amalga oshiradigan ishtirokchilar uning
infratuzilmasining ko'plab sub'ektlari tomonidan taqdim etiladi.

Moliya bozori infratuzilmasi - bu o'z faoliyati samaradorligini oshirish maqsadida
uning bevosita ishtirokchilariga xizmat ko'rsatadigan muassasalar va korxonalar
majmui. Ushbu moliya bozori infratuzilmasi subyektlari tarkibiga quyidagi asosiy
institutlar ajratilgan:
. U qimmatli qog'ozlar bozorining ishtirokchisi, ularni sotib olish va sotishni
tashkil qiladi va ushbu bozorning asosiy ishtirokchilari tomonidan bitimlar
tuzilishiga ko'maklashadi.
. U fond birjasi bilan bir xil funktsiyalarni bajaradi, valyuta bozorida shunga
muvofiq ravishda ishlaydi va uning ishtirokchisi hisoblanadi.
. Qimmatli qog'ozlarni ularning chiqarilish shaklidan qat'i nazar, qimmatli
qog'ozlarni saqlash bo'yicha qimmatli qog'ozlar bozorining asosiy ishtirokchilariga
xizmat ko'rsatuvchi yuridik shaxs, ularga egalik huquqini topshirishni hisobga
olgan holda tegishli depozitni taqdim etadi. Depozitariy va deponent o'rtasidagi
munosabatlar depozit shartnomasining tegishli huquqiy qoidalari va shartlari bilan
tartibga solinadi. Depozitariyning faoliyati majburiy davlat tomonidan
litsenziyalanishi kerak.
(yoki ularning registrlari egasi). Bu yuridik shaxs emitentning qimmatli qog'ozlari
egalarining reestri to'g'risidagi ma'lumotlarni to'plash, o'rnatish, qayta ishlash,
saqlash va taqdim etish. Ushbu reyestr barcha ro'yxatdan o'tgan egalarni, ma'lum
bir vaqtda egalik qiladigan qimmatli qog'ozlarning soni, nominal qiymati va
toifasini ko'rsatgan holda aks ettiradi. Agar egalarining soni 500 dan oshsa va ba'zi
boshqa hollarda huquqiy normalar bilan tartibga solingan bo'lsa, ro'yxatdan
o'tkazuvchining xizmatlaridan foydalanish emitent uchun majburiydir. Reestrga
qimmatli qog'ozlar egalaridan tashqari ularning nominal egalari, ya'ni brokerlar va
dilerlar ham kiritilishi mumkin.
Hisob-kliring markazlari. Ularga xizmat ko'rsatuvchi tashkilotlar qimmatli
qog'ozlar bilan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni to'plash, tekshirish va sozlash,
shuningdek ularni etkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblarni hisobga olish
hisoblangan tashkilotlardirAxborot-maslahat markazlari. Bunday markazlar
individual va institutsional barcha moliyaviy bozorlarning asosiy ishtirokchilariga
xizmat qiladi. Moliya bozori - bu doimiy ravishda harakatda bo'lgan iqtisodiy
tizimning pul mablag'lari yig'indisi, ya'ni. ushbu resurslarga talab va taklif nisbati
o'zgarib turadigan xo'jalik yurituvchi sub'ektlar ta'siri ostida taqsimlash va qayta
taqsimlashda. Moliya bozori barcha bo'sh pul mablag'lari va naqd pul mablag'larini
safarbar qilishni va ushbu mablag'larni iqtisodiyot tarmoqlarida shoshilinch,

to'lanadigan, qaytariladigan asosda taqsimlanishini ta'minlaydigan mexanizmni
anglatadi.
Moliya bozori quyidagilarga bo'lingan:
1. Pul bozori - bu nisbatan qisqa muddatli (bir yilgacha) operatsiyalar bozori bo'lib,
unda likvidlikni qayta taqsimlash mavjud, ya'ni. bepul naqd pul. Pul bozori asosan
korxona va tashkilotlarning aylanma mablag'lari harakatiga, banklar va davlatning
qisqa muddatli likvidligiga xizmat qiladi. Marka savdo markasi - iqtisodiyotning
barcha ishtirokchilarining likvidligini tartibga solish. tizim va umuman iqtisodiyot.
2. Kapital bozori - bu bo'sh kapitalni qayta taqsimlash va ularni turli daromadli
moliyaviy aktivlarga investitsiyalar kiritadigan bozor. Kapital bozori deganda 1 yil
va undan ortiq muddatga tuzilgan barcha kredit operatsiyalari tushuniladi. Moliya
bozorining vazifalari - xo’jalik yurituvchi sub’ektlarning kapitalini shakllantirish
va qayta taqsimlash, korporativ boshqaruvni amalga oshirish (aksiyalar narxlari
harakati orqali), ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun kapital qo’yish, spekulyativ
operatsiyalarni amalga oshirish (bozor muvozanatiga erishish vositasi).
Pul bozori ikkiga bo'lingan:
1. Qisqa muddatli bank kreditlari bozori - bu korxonalar va aholiga xizmat
ko'rsatadigan bozor, bu bozorda banklar korxonalar va tashkilotlarga hisob-
kitoblarni amalga oshirish va hisob-kitoblarni bajarish uchun zarur bo'lgan
etishmayotgan mablag'lar bilan ta'minlaydilar. Asosiy institutlar tijorat banklari
hisoblanadi.
2. Banklararo kredit bozori - bu banklar o'zlarining likvidliligini ta'minlash uchun
bir-biridan mablag 'oladigan bozor. o'z majburiyatlarini ta'minlash uchun. Shuning
uchun, ko'pincha kreditlar juda qisqa muddatli - 1,7,14 kun, 3 oygacha. Asosiy
muassasalar tijoratdir. banklar va Markaziy bank - oxirgi chora uchun qarz
beruvchi sifatida.
3. Qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar bozori - qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar
savdosi amalga oshiriladigan bozor, obligatsiyalarning asosiy turlari: davlat qisqa
muddatli. qimmatli qog'ozlar va turli shaxslarning qisqa muddatli qarz
majburiyatlari (odatda veksel shaklida). Asosiy muassasalar: tijorat banklari,
brokerlik, dilerlik, qo'rquv. kompaniyalar, birjalar
4. Valyuta bozori mushuklar bozori. Valyuta oldi-sotdi operatsiyalari naqd va
naqdsiz usulda amalga oshiriladi. Asosiy institutlar - tijorat banklari va valyuta
birjalari

5. Oltin bozori - bitimlar amalga oshiriladigan bozor (naqd pul, ulgurji va
boshqalar), shu jumladan oltin bilan. oltin panjalari bilan
Kapital bozoriga quydagilar tegishli:
1. Uzoq muddatli kreditlar bozori - bu banklar beradigan yoki boshqa moliyaviy
vositachilar orqali o'tadigan kreditlar
2. Kapitalni moliyalashtirish bozoriga bo'linadigan uzoq muddatli qimmatli
qog'ozlar bozori (bu kompaniya ushbu kompaniyaga egalik qilish huquqini berish
evaziga investitsiyalarni amalga oshirish uchun pul oladigan har qanday bitim yoki
majburiyat (moliyaviy vosita - ulush)) va kredit asosida moliyalashtirish bozorida
(kelishuv bitim tuzish, bunda sobiq korxona kelgusida kelishilgan jarayon bilan
ushbu summani to'lash majburiyati evaziga investitsiyalar uchun mablag 'oladi.
ntom (moliyaviy.instrument. - veksellar, obligatsiyalar)).
RZB ham pul, ham moliyaviy bozorlarning bir qismidir. RZB - bu 1) ijtimoiy-
ekon. qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ularning muomalasi munosabatlari. 2)
moliyaviy resurslarni sotish orqali jamg'armalarni investitsiyalarga aylantirishga
yordam beradigan xo'jalik sub'ektlari o'rtasida bo'sh pul mablag'lari va kapitalni
qayta taqsimlashning funktsional va institutsional mexanizmi. qimmatli qog'ozlar
ko'rinishidagi majburiyatlar.
RZB birlamchi va ikkilamchi, birja va birjadan tashqariga bo'linadi. Qimmatli
qog'ozlarning birlamchi bozori - investorlarning qimmatli qog'ozlarini chiqarishi
(chiqarishi) va dastlabki joylashtirilishiga xizmat qiluvchi bozor. Ikkilamchi bozor
- ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning muomalasi uchun mo'ljallangan. Birja
bozori - fond birjalari tomonidan amalga oshiriladigan qimmatli qog'ozlar bozori.
Birjadan tashqari bozor - fond birjalariga ruxsat berilmagan qimmatli qog'ozlarni
muomalaga chiqarish uchun mo'ljallangan.
Zamonaviy sharoitda yangi moliya sektori shakllandi. Bozor - lotin moliyaviy
vositalar bozori (RPFI), mushuk. resurslarga yoki resurslarga bo'lgan huquqlarni
tasdiqlovchi moliyaviy vositalar bilan savdo-sotiq savdosidagi iqtisodiy
munosabatlarning umumiyligini birlashtiradi. RPFI - fyuchers shartnomalari bozori
(fyucherslar, forvardlar, optsionlar, svoplar).
Forvard shartnomasi - ikki tomonning kelishuv summasini kelajakda shartnomani
tuzish vaqtida aniqlangan narxda belgilangan vaqtda sotib olish (sotish)
tushuniladi. Fyuchers shartnomasi - bu ikki tomonning kelajakda bitimni tuzish

$vaqtida belgilangan narx bo'yicha sotib olish (sotish) bo'yicha ayirboshlash to'g'risidagi bitim. Bu standartlashtirilgan shartnoma, u birjada tuziladi. Optsion shartnomasi - bu optsion xaridoriga kelajakda har qanday mahsulotni kelishilgan narxda sotib olish (chaqirish) yoki sotish (qo'yish) huquqini beradigan (lekin majburlamaydigan) qimmatli qog'oz. Almashtirish - ikki yoki undan ortiq tomonlar o'rtasida kelajakda ma'lum vaqtga bir qator pul oqimlarini almashish to'g'risida kelishuv. Fond bozori \u003d RZB + RPFI$

Xulosa va takliflar
Hozirgi zamon iqtisodiyotining rivojlanish darajasiga qarab, mamlakat
iqtisodiyotning "ahvoli" haqida fikr yuritish mumkin, chunki moliya bozoriga
ta’sir ko’rsatib, jamiyatning iqtisodiy faoliyatini boshqarish mumkin. Shuning
uchun bozorini rivojlantirish bugungi kunda iqtisodiyotimizdagi muhim
vazifalardan biridir. Shuningdek, mamlakatimiz fond bozorini yanada rivojlantirish
va barqarorlashtirishda tijorat bank investitsiyalaridan foydalanish maqsadga
muofiqdir:- fond bozorida banklar tomonidan qimmatli qog’ozlar bilan amalga
oshiriladigan operatsiyalar bo’yicha soliq mexanizmida birmuncha yengilliklar va
imtiyozlar joriy etilishi lozim;- birja savdolarida sotiladigan moliyaviy
instrumentlar sonini ko’paytirish, ya’ni moliyaviy fyuchers, opsion, depozitar
tilxatlar va ipoteka obligatsiyalarini joriy etish. Bu holat qimmatli qog’ozlar
bozorida banklarning faollashuviga va fond bozori aylanmasining oshishiga olib
keladi;- Respublika tijorat banklarining qimmatli qog’ozlarini xalqaro fond
birjalarida sotishni ta’minlash mexanizmini ishlab chiqish lozimTakliflar va
xulosalarHozirgi zamon iqtisodiyotining rivojlanish darajasiga qarab, mamlakat
iqtisodiyotning "ahvoli" haqida fikr yuritish mumkin, chunki moliya bozoriga
ta’sir ko’rsatib, jamiyatning iqtisodiy faoliyatini boshqarish mumkin. Shuning
uchun bozorini rivojlantirish bugungi kunda iqtisodiyotimizdagi muhim
vazifalardan biridir. Shuningdek, mamlakatimiz fond bozorini yanada rivojlantirish
va barqarorlashtirishda tijorat bank investitsiyalaridan foydalanish maqsadga
muofiqdir:- fond bozorida banklar tomonidan qimmatli qog’ozlar bilan amalga
oshiriladigan operatsiyalar bo’yicha soliq mexanizmida birmuncha yengilliklar va
imtiyozlar joriy etilishi lozim;- birja savdolarida sotiladigan moliyaviy
instrumentlar sonini ko’paytirish, ya’ni moliyaviy fyuchers, opsion, depozitar
tilxatlar va ipoteka obligatsiyalarini joriy etish. Bu holat qimmatli qog’ozlar
bozorida banklarning faollashuviga va fond bozori aylanmasining oshishiga olib
keladi;- Respublika tijorat banklarining qimmatli qog’ozlarini xalqaro fond
birjalarida sotishni ta’minlash mexanizmini ishlab chiqish lozim.Yuqorida sanab
o’tilgan chora-tadbirlarning o’z vaqtida amalga oshirilishi respublika banklari
raqobatbardoshligini oshirishga xizmat qilib, ularning nafaqat milliy fond
bozorida ivestitsion faolligi oshishiga ,i xalqaro kapital bozorida ham faol
ishtirokchiga aylanishiga imkon beradi, O’zbekistonda investitsiya muhitining
yanada qulayroq bo’lishiga olib keladi.

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati
1.”Aksiyadorlik jamiyatlari va aksiyadoriar huquqlarini himoyalash
to'g'risida” O'zbekiston Respublikasi Qonuni, 1996-yil 26-aprelda qabul qil ingan.
2.”Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida” O 'zbekiston Respublikasi qonuni, 2008-
yil 22-iyulda qabul qilingan.
3.O'zbekiston Respublikasi Prezidentining “Qimmatli qog'ozlar bozorini yanada
rivojlantirish chora-tadbirlari to'g‘risida”gi Qarori. PQ-475, 27- sentabr 2006-yil.
4.O'zbekiston Respublikasi Vazirlar Mahkamasining “Qimmatli qog'ozlar
bozori infratuzilmasini rivojlantirish chora-tadbirlari to‘g'risida"gi Qarori.28-iyul
2008-yili.
5. “Moliya bozori va birja ishi” K.Z. Xomitov, F.T. Muxamedov sharq
nashriyoti T:2010-yil
6.”Moliya bozori va qimmatli qog’ozlar” T.Malikov T:2011-yil.
7. www.ziyonet,uz
8. www.stat.uz
9. www.gov.uz
10. www.itm.uz

Mamlakat moliya bozorini tartibga solishn takomillashtirish masalalari

Sotib olish

O'xshash dokumentlar
Farg’ona turistik mintaqasi resurslari va rivojlantirish imkoniyatlari
O’zbekiston iqisodiyotida tarkibiy o’zgarishlarni amalga oshirishning ustuvor yo’nalishlari
Monopol hokimiyat sharoitida narx belgilash va diversifikatsiyalash tamoyillari
Tavakkalchilikni pasaytirishda sug’urtaning ahamiyati
Firmalarda mehnat resurslaridan foydalanish samaradorligini oshirish yo’llari

Dokument ma'lumotlari

Sotuvchi

Mamlakat moliya bozorini tartibga solishn takomillashtirish masalalari

O'xshash dokumentlar