Zamonaviy (amaliy) moliya va investitsion portfelni shakllantirish - Экономика - Презентации

Информация о документе

Цена	3000UZS
Размер	1.3MB
Покупки	0
Дата загрузки	20 Апрель 2024
Расширение	pptx
Раздел	Презентации
Предмет	Экономика

Zamonaviy (amaliy) moliya va investitsion portfelni shakllantirish

Купить

REJA: Investitsiya portfelini shakllantirish Investitsiya portfelining turlari Investitsion portfel xavfi va rentabelligi Portfel investitsiyasining afzalliklari va kamchiliklari Portfelni investitsiya qilish tamoyillariZamonaviy (amaliy) moliya va investitsion portfelni shakllantirish

Tayanch so’z va iboralarQimmatli qog’ozlar •Investitsiya •rentabellik Investitsion iqlim L ikvidlik, K onservativ portfel A gressiv p ortfel •In vestitsion p ortfel Investitsiya portfeli turlari investitsiya fo ndlari

ИНВЕСТИЦИЯ (лот. investio — ўраш) — иқтисодиётни ривожлантириш мақсадида ўз мамлакатида ёки чет элларда турли тармокларга, ижтимоий-иқтисодий дастурларга, инновация, тадбиркорлик лойиҳаларига узок, муддатли капитал киритиш (қўйиш). Инвестиция қўйилиш шаклига қараб Молиявий (портфель) Инвестиция — акция, облигация ва б. қимматли қоғозларни сотиб олишга қўйиладиган Инвестиция, реал Инвестиция — моддий и. ч. (саноат, қ. х., қурилиш ва б.) соҳасига, моддий- ашёвий фаолият турларига узок, муддатли маблағлар қўйиш шаклларида амалга оширилади. Portfel investitsiya vositalari qarzli qimmatli qog'ozlar (obligatsiyalar, veksellar) yoki o'z kapitali (masalan, aktsiyalar) bo'lishi mumkin. Real investitsiya investitsiya ob'ektini tanlashda investorning bevosita ishtirokini o

Марковиц портфель назарияси • Гарри Марковицга 1955 йилда Чикаго университетида портфель назарияси тезислари бўйича фалсафа доктори даражаси берилади. Бу мавзу ўша даврда кўпчилик учун янги эди. • Шунинг учун Марковиц диссертациясини ёқлаганда, Милтон Фридман унинг тадқиқотига “иқтисодиёт фанига ҳеч қандай янгилик ва ривожланиш келтирмаган кашфиёт”, дея баҳо беради.

Марковицнинг дастлабки ишлари фойдалилик – наф масалаларига бағишланган эди. Агар аввалги назарияларида умумий нафлик айрим нафликларга бевосита боғлиқ деб қаралган бўлса, кейинчалик бу назария (Фридман-Севич) қайта кўриб чиқилди ва анча мураккаб функция эканлиги исботлаб берилди. Даромаднинг энг юқори нафлиги функция чизиғининг ўрта қисмига тўғри келиши аниқланди. Марковиц фикрича, бу чизиқ уч эгриликдан иборат бўлиб, даромаднинг абсолют (мутлақ) миқдоридан қатъи назар, энг юқори наф функцияси ўртасига тўғри келади.

Мазкур назария ўйинлар, яъни таваккалчилик юқори бўлган ҳолатларда кенг қўлланилади. Бу дегани, даромадларнинг аста- секин ортиб бориши ўсиб борувчи энг юқори нафни беради, аксинча, катта ютуқ (катта даромад) нафи доимий бўлмагани боис пасайиб борувчи ҳисобланади. Шу сабабли одамлар бу ҳодисадан кенг фойдаланадилар, масалан, йирик ставкаларга салбий муносабат бўлган ҳолда, майда, аммо ишончли ставка қўйишга рози бўладилар.

1955–1956 йилларда Марковиц Коулз комиссиясида ишлади ва бу вақтни унумли ўтказди: бир йил ичида у портфелни тақсимлаш мавзусига бағишлаб илмий иш ёзди. Мазкур асар 1959 йилда чоп этилди. Марковицнинг иқтисодий қарашлари чикаголик олимлар таъсири остида шаклланди. Унинг тадқиқот ишлари компьютер ёки математик техниканинг амалий масалаларида, айниқса, иқтисодий ечим муаммоларида қўлланилди.

Марковиц модели

Investitsiya portfelini shakllantirish • Investitsiya portfeli- Bu har xil turdagi qimmatli qog'ozlar to'plamdir. Turli darajadagi rentabellik bilan, likvidlik va bitta investorga tegishli bo'lgan va umuman boshqariladigan. • So'zning keng ma'nosida portfel nafaqat qimmatli qog'ozlar va fond birliklarini, balki ko'chmas mulk, investitsiya loyihalari kabi boshqa aktivlarni ham o'z ichiga olishi mumkin. • Q immatbaho metallar , inventarizatsiya buyumlari va boshqalar.

Investitsiya portfelini shakllantirish • Yuqori darajadagi ishonchlilik yoki rentabellik darajasi yuqori bo'lgan portfelni tuzish quyidagi bosqichlarsiz bajarilmaydi: • Investitsiya maqsadlarini aniqlash (ularga qarab biz portfel turini tanlaymiz) • Maqsadlarga qarab investitsiya strategiyasini aniqlaydi • Biz eng mos moliyaviy vositalarni tahlil qilamiz va tanlaymiz • Agar kerak bo'lsa, biz strukturani tahlil qilamiz va o'zgartiramiz

Investitsiya portfelining turlari Portfel turi Investor turi Investitsiya maqsadlari Qimmatli qog'ozlar turi Konservativ (ishonchli, lekin kam daromadli) Konservativ investor (u rentabellikdan ko'ra investitsiya ishonchliligini qadrlaydi) Bank omonatlariga qaraganda yuqori rentabellikka erishish, inflyatsiyadan himoya Portfel asosan davlat qimmatli qog'ozlaridan iborat. ulushlar va yirik va barqaror kompaniyalarning obligatsiyalari O'rtacha (o'rtacha rentabellik bilan o'rtacha rentabellik darajasi bilan tavsiflanadi) O'rtacha investor (tavakkalchilik va daromad o'rtasidagi muvozanatni saqlashga harakat qiladi, ehtiyotkor tashabbus ko'rsatadi) Kapitalni ko'paytirish uchun uzoq muddatli investitsiyalar Portfeldagi ozgina ulushni davlat qimmatli q

Уоррен Баффет: “ Баҳо – бу сен тўлаётган нарса. Қиймат эса – бу сен нимани олган бўлсанг, у – ўша. Акциялар ёки оёқ кийимлар тўғрисида гаплашишимиз аҳамиятга эга эмас. Аҳамиятлиси, мен сифатли товарни у етарли даражада баҳоланмаганда сотиб олишга устуворлик берганимдадир”.

Uchta qimmatli qog'ozlar A, B va C uchun risk/ foyda darajasiК ути л а ё тган д аро м а д Риск (стандартное отклонение) А СВ Доминант 10 121014Портфел назарияси

Кутилаётган даромад ва портфель риски Тасавур килайлик пропорциялик А ва В кимматли когозли портфел шакллантиришимиз керак. Портфелни кутиладиган даромадлилиги куйидагича аникланади. -bu portfeldagi qimmatli qog’ozlar ulushi r- kutilayotgan daromadlilik

• Jadvaldagi ma'lumotlar qayerda joylashganligini tasvirlash uchun. biz portfelning A 25% va portfelning B 75% dan iborat bo'lgan vaziyatni ko'rib chiqamiz va ushbu ikki qimmatli qog'ozlarning daromadliligi o'rtasidagi korrelyatsiya koeffitsienti +0.5 • Eslatib o'tamiz, A risksizligi bo'yicha kutilayotgan daromad 10% standart og'ish bilan 10% ni, B risksizligining kutilayotgan daromadliligi - 14% standart og'ish bilan 12% ni tashkil qiladi. Korrelyatsiya (lotincha korrelatio "nisbati" dan) yoki korrelyatsiyaga bog'liqlik - ikki yoki undan ortiq tasodifiy o'zgaruvchilarning statistik aloqasi (yoki ba'zi bir qabul qilinadigan aniqlik darajasi bilan shunday deb hisoblanishi mumkin bo'lgan miqdorlar).

Ожидаемая доходность портфеля составит Rp = αA + αB = (0,25 × 10%) + (0,75 × 14%) = 13%. α А - 25% α b - 75% r a- 10% r b- 14% Кутилаётган даромад

Портфелнинг стандарт риски Стандартное отклонение портфеля . https://allfi.biz/financialmanagement/RiskAndReturns/standartnoe-otklonenie-portfelja.php

Каждая точка на этой кривой является сочетанием доходности и риска для портфеля, содержащего А и В в различных пропорциях. Можно видеть, что риск минимален там, где портфель содержит от 50 до 75% А.Кутилаётган даромад Korrelyatsiya koef. Портфелнинг стандарт риски Ushbu egri chiziqdagi har bir nuqta turli xil nisbatlarda A va B ni o'z ichiga olgan portfel uchun rentabellik va xavfning kombinatsiyasidir. Portfelda 50 dan 75% gacha A bo'lgan joyda risk minimal ekanligini ko'rishingiz mumkin.

Portfelning rentabelligi va xavfi. • Investitsion portfel xavfi va rentabelligi investor tomonidan qo'yilgan vazifalar asosida belgilanadi. Agar investor agressiv portfel yaratsa, unda bunday investitsiya portfeliga kiritilgan qimmatli qog'ozlarning tavakkalchiligi va rentabelligi ancha yuqori, odatda "agressiv" portfel tez rivojlanayotgan yosh kompaniyalar aktsiyalaridan iborat. • Konservativ portfel past tavakkalchilik va qimmatli qog'ozlarning past rentabelligi bilan ajralib turadi, odatda "konservativ" portfelga yirik, ammo ozgina kafolatlangan daromad keltiradigan yirik kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari kiradi. • Aksariyat investorlar qimmatli qog'ozlar to'plamiga ega bo'lishni afzal ko'rishadi. investitsiya portfeli xavfi va rentab

Жорж Сорос “ Қачон ноҳақ эканлигимни билганлигим учун ҳам мен – бойман. Содда қилиб айтганда, ўз хатоларимни тан олиш қобилияти менда бўлганлиги учун ҳам мен – яшовчанман”.

Portfel investitsiyasining afzalliklari va kamchiliklari Afzalliklari • Likvidlik. Qimmatli qog'ozlarga portfel investitsiyalarining birinchi va eng muhim ustunligi bu investitsiyalarning likvidligi. Aksariyat hollarda investorlar o'z pullarini yuqori likvidli yoki o'rta likvidli qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritadilar, shu tufayli, agar kerak bo'lsa, ular qiymatni sezilarli darajada yo'qotmasdan (va ko'pincha foyda bilan) osongina xalos bo'lishlari mumkin. • Ochiqlik. keng omma uchun etarlicha ochiq. Bu narxlash mexanizmlariga ham, savdo hajmlariga ham tegishli. Bu erda siz u yoki bu qog'ozni qanday narxda sotish kerakligini aniqlash uchun statistik ma'lumotlarni mustaqil ravishda o'rganishingiz shart emas

Portfel investitsiyasining afzalliklari va kamchiliklari • Daromadlilik. Qimmatli qog'ozlarni darhol yuqori daromadli moliyaviy vositalar toifasiga kiritish mumkin. Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlarning eng foydali turlaridan biri bo'lgan aktsiyalar ikki holatda birdaniga pul olib kelishi mumkin: to'lov amalga oshirilganda va qimmatli qog'ozning o'zi oshganda. • Boshqarish qulayligi. Qimmatli qog'ozlar ham yaxshi, chunki siz ishonchli aktsiyalarni sotib olishingiz va ularni bir muddat unutishingiz mumkin. Sizning bank hisob raqamingizga dividendlar sizning bevosita ishtirokisiz beriladi.

• Kamchiliklar • Xavfsizlik. Moliyaning asosiy qoidasi shundaki, risklar qanchalik yuqori bo'lsa, daromad ham shuncha yuqori bo'ladi. Va agar qimmatli qog'ozlar yuqori rentabellikga ega aktiv bo'lsa, u holda xatarlar mos ravishda yuqori bo'ladi. • Bilimga talablar. Oddiy bilimsiz fond bozoriga chiqish o'z joniga qasd qilishga o'xshaydi. Va bu bozorda yangi boshlanuvchidan jackpotni buzishga tayyor bo'lgan faqat akulalar borligi uchun emas. Bu stereotip. Faqatgina asosiy bilimlarsiz, hatto etarli omadga ega bo'lsangiz ham, siz kapitalingizni ko'paytirmasdan barcha investitsiya hisobingizni tezda tashlab ketasiz.Portfel investitsiyasining afzalliklari va kamchiliklari

Portfelni investitsiya qilish tamoyillari • Maqsad yo'nalishi. Bu umuman sarmoya kiritish va xususan portfelni shakllantirishning eng muhim tamoyili. Qaror qilish kerak bo'lgan asosiy narsa - nega umuman qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritayotganingiz. • Esda tutish kerak bo'lgan asosiy narsa shundaki, siz o'zingiz uchun aniq maqsad qo'yishingiz kerak, shundan so'ng to'g'ri va muvaffaqiyatli investitsiyalarning kaliti bo'ladi.

• Vazifa shakllangandan so'ng, kichikroq maqsadlarni belgilash kerak: • Qayta sotish uchun yuqori likvidli qimmatli qog'ozlarni toping; • Passiv daromad olish uchun konservativ investitsiya portfelini tuzish; • Maksimal darajaga ko'tarish uchun uzoq muddatda o'sadigan qimmatli qog'ozlarni sotib oling; • Birjadagi savdo-sotiq paytida kunlik savdo ko'nikmalarini rivojlantirish uchun leverage vositasidan foydalaning. Portfelning rentabelligi va xavfi

Investitsiya portfeli quyidagi aktivlarni o'z ichiga olishi mumkin: • Aksiya; • Obligatsiyalar; • Fyuchers; • Variantlar; • Bank omonatlari; • Valyuta; • Qimmatbaho metallar; • Haqiqiy sarmoyalar. Investitsiya portfeliga nimalar kiradi

• Investor portfeli aynan shu narsadan iborat bo'lishi mumkin. Hech qanday aniq pozitsiyalar bo'lmasligi mumkin, masalan, asboblar, real investitsiyalar, metallar va valyutalar. Asosan esa qimmatli qog'ozlar, va ayniqsa obligatsiyalar tashkil etadi, ko'proq konservativ investorlar ulushi banklardagi omonatlarga to'g'ri keladi.

Investitsiya portfelini yaratish bo'yicha bosqichma- bosqich ko'rsatmalar • Qadam 1. Investitsiya maqsadlarini tanlash • Qadam 2. Strategiyani aniqlash • 3 -qadam. Brokerni toppish • 4 -qadam. Investitsiya ob'ektlarini tanlash • Qadam 5. Yaratilgan portfelni tahlil qilish • 6 -qadam. Portfelni optimallashtirish • Foyda topish va undan foydalanish

• Дэвид Рубенштейн: “Бир жойда ўтириб, рискка бормасдан бахтли бўлсангиз, Сиз навбатдаги йигирма йил давомида ҳам ўша жойда ўтираверасиз”. • Т.Бун Пикенс: “Қанча катта бўлаверганим сари, қаёққа боришим кераклиги янада яққолроқ кўринаверади. Агар Сиз филни овламоқчи бўлсангиз, қуённи деб йўлдан адашманг”. • Питер Линч: “Сиз бармоқларингиз билан тушунтириб беролмайдиган ғояга ҳеч қачон пул тика кўрманг”.

Tavsiya etilayotgan adabiyotlar ro‘yhati Internet saytlari • www. gov.uz – O‘zbekiston Respublikasi hukumat portali. • www.lex.uz – O‘zbekiston Respublikasi Qonun hujjatlari milliy bazasi. • www.mf.uz – O‘zbekiston Respublikasi Moliya vazirligi rasmiy sayti.

E’tiboringiz uchun rahmat!

Купить